Original-Research: ad pepper media International N.V. - von First Berlin Equity Research GmbH
Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu ad pepper media International N.V.
Unternehmen: ad pepper media International N.V. ISIN: NL0000238145
Anlass der Studie: Update Empfehlung: Hinzufügen seit: 18.10.2019 Kursziel: 3,30 Euro Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: 23.08.2019: Hochstufung von Hinzufügen auf Kaufen Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu ad pepper media International N.V. (ISIN: NL0000238145) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal stuft die Aktie auf ADD herab und bestätigt sein Kursziel von EUR 3,30.
Zusammenfassung: ad pepper media hat vorläufige Q3-Zahlen berichtet und die EBITDA-Prognose für 2019 zum zweiten Mal angehoben. Das Unternehmen erwartet nun ein EBITDA in einer Bandbreite zwischen €2,75 Mio. und €3,0 Mio. (bisher: €2,5 Mio.). Die vorläufigen Q3-Zahlen des Konzerns entsprachen in etwa unseren Erwartungen und zeigten ein starkes EBITDA-Wachstum von 74% im Jahresvergleich auf €0,6 Mio. Wir haben unsere EBITDA-Prognose für 2019 von €2,8 Mio. auf €2,9 Mio. leicht angehoben. Angesichts der eher schwachen Wachstumsprognosen für die wichtigsten Märkte von ad pepper sehen wir kein Potenzial für eine Erhöhung unserer EBITDA-Prognose für 2020. Ein aktualisiertes DCF-Modell ergibt weiterhin ein Kursziel von €3,30. Nach dem jüngsten Kursanstieg stufen wir die Aktie von Kaufen auf Hinzufügen herab, da das Aufwärtspotenzial zu unserem Kursziel nun unter unserer Schwelle von 25% liegt.
First Berlin Equity Research has published a research update on ad pepper media International N.V. (ISIN: NL0000238145). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal downgraded the stock to ADD and maintained his EUR 3.30 price target.
Abstract: ad pepper media reported preliminary Q3 figures and raised 2019 EBITDA guidance for the second time. The company now expects EBITDA in a range between €2.75m and €3.0m (previously: €2.5m). Preliminary Q3 group figures came in roughly as expected and showed strong EBITDA growth of 74% y/y to €0.6m. We have slightly raised our 2019 EBITDA forecast from €2.8m to €2.9m. Given the rather weak growth forecasts for ad pepper's most relevant markets, we see no potential to increase our 2020 EBITDA forecast. An updated DCF model still yields a €3.30 price target. Following the recent share price increase, we downgrade the stock from Buy to Add, as the upside potential to our price target is now below our 25% threshold.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/19209.pdf
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