LANXESS-Aktie: Kursziel nach gutem Jahresauftakt leicht angehoben - Aktienanalyse

Stuttgart (www.aktiencheck.de) - LANXESS-Aktienanalyse von Analyst Ulle Wörner von der LBBW:

Ulle Wörner, Investmentanalyst der LBBW, bestätigt in einer aktuellen Aktienanalyse sein Anlagevotum für die Aktie des Spezialchemie-Konzerns LANXESS AG (ISIN: DE0005470405, WKN: 547040, Ticker-Symbol: LXS, Nasdaq OTC-Symbol: LNXSF).

Gutes Q1: Insbesondere akquisitionsbedingt habe sich der Q1-Umsatz um 7% (Portfolio 15%, Preise 0%, Mengen -1%, Währung -7%) auf 2,57 Mrd. EUR erhöht. Durch den Ergebnisbeitrag der übernommenen Geschäfte und Preiserhöhungen in einigen Segmenten habe sich das adj. EBITDA um 14% auf 375 Mio. EUR erhöht (Marge 14,7% vs. 13,7% in Q1/2017). Das Nettoergebnis (+23% auf 96 Mio. EUR) habe neben der operativen Verbesserung von einer niedrigeren Steuerquote sowie geringeren Minderheitsanteilen profitiert.

"Neue" LANXESS mit zweistelligen Zuwächsen: Ohne die ab Q2/2018 als aufgegebener Geschäftsbereich eingestufte Sparte Arlanxeo habe sich der Umsatz in Q1 indikativ um 24% (Portfolio 24%, Preis 5%, Menge 1%, Währung -5%) auf 1,80 Mrd. EUR erhöht und das adj. EBITDA sei um 40% auf 270 Mio. EUR gestiegen.

Gemischte Segmententwicklung: Das Segment Specialty Additives habe von Akquisitionseffekten profitiert und in Q1 die höchsten Zuwachsraten erzielt (Umsatz +108%, adj. EBITDA +84%). Ebenfalls unterstützt durch Portfolioeffekte hätten sich die Engineering Materials mit einer Umsatzsteigerung um 25% und einem um 52% verbesserten adj. EBITDA erfreulich entwickelt. Im Segment Advanced Intermediates hätten sich der Umsatz und das adj. EBITDA u.a. durch höhere Preise um 9% bzw. um 12% erhöht. Arlanxeo sei durch geringere Absatzmengen sowie negative Währungseffekte belastet worden (Umsatz -20%, adj. EBITDA -23%). Insbesondere währungsbedingt habe sich auch das Segment Performance Chemicals schwächer entwickelt (Umsatz -9%, adj. EBITDA -12%).

Ausblick für 2018 präzisiert: Für die verbleibenden Geschäftsaktivitäten (ohne Arlanxeo) sei der Ausblick nach Q1 präzisiert worden. Für das laufende Jahr rechne LANXESS jetzt mit einer Steigerung des adj. EBITDA um 5 bis 10% (vergleichbarer Vorjahreswert: 925 Mio. EUR). Nach dem positiven Jahresauftakt habe Wörner seine Prognosen leicht angehoben und erwarte jetzt ein adj. EBITDA von 1,0 Mrd. EUR (bisher: 964 Mio. EUR).

Das an den Mittelwert aus DCF-Modell und SOTP-Modell angelehnte Kursziel erhöhe der Analyst aufgrund seiner angehobenen Gewinnschätzungen leicht von 69 EUR auf 71 EUR. Als mögliche Risiken sehe er u.a. eine konjunkturelle Abschwächung, Währungsbewegungen oder Überkapazitäten in Teilmärkten.

Ulle Wörner, Investmentanalyst der LBBW, bekräftigt seine Halteempfehlung für die LANXESS-Aktie. (Analyse vom 25.05.2018)

Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link.

Börsenplätze LANXESS-Aktie:

XETRA-Aktienkurs LANXESS-Aktie:
69,34 EUR +0,64% (25.05.2018, 16:27)

Tradegate-Aktienkurs LANXESS-Aktie:
69,30 EUR +0,43% (25.05.2018, 16:35)

ISIN LANXESS-Aktie:
DE0005470405

WKN LANXESS-Aktie:
547040

Ticker-Symbol LANXESS-Aktie:
LXS

Nasdaq OTC Ticker-Symbol LANXESS-Aktie:
LNXSF

Kurzprofil LANXESS AG:

Die LANXESS AG (ISIN: DE0005470405, WKN: 547040, Ticker-Symbol: LXS, NASDAQ OTC-Symbol: LNXSF) ist ein führender Spezialchemie-Konzern, der 2017 einen Umsatz von 9,7 Milliarden Euro erzielte und aktuell rund 19.200 Mitarbeiter in 25 Ländern beschäftigt. Das Unternehmen ist derzeit an 74 Produktionsstandorten weltweit präsent.

Das Kerngeschäft von LANXESS bilden Entwicklung, Herstellung und Vertrieb von chemischen Zwischenprodukten, Additiven, Spezialchemikalien und Kunststoffen. Mit ARLANXEO, einem Gemeinschaftsunternehmen mit Saudi Aramco, ist LANXESS zudem führender Anbieter für synthetischen Kautschuk. LANXESS ist Mitglied in den führenden Nachhaltigkeitsindices Dow Jones Sustainability Index (DJSI World) und FTSE4Good. (25.05.2018/ac/a/d)