Original-Research: ifa systems AG (von BankM - Repräsentanz der FinTech Group Bank AG): Kaufen

Freitag, 14.09.2018 13:56 von EQS Research

Original-Research: ifa systems AG - von BankM - Repräsentanz der FinTech Group Bank AG

Einstufung von BankM - Repräsentanz der FinTech Group Bank AG zu ifa systems AG

Unternehmen: ifa systems AG
ISIN: DE0007830788

Anlass der Studie: Halbjahresbericht; Basisstudien-Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 14.09.2018
Kursziel: EUR 7,27
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 14.9.2018, vormals Halten
Analyst: Rüdiger Holzammer

Management hat die Stabilität wieder hergestellt

Zum ersten Halbjahr 2018 berichtet die ifa systems AG (ISIN DE0007830788, Basic Board, IS8 GR) ein ausgeglichenes Ergebnis mit einem cash-positiven Kerngeschäft (Vorjahr in Klammern):
Umsatz: EUR 3,1 Mio. (EUR 3,3)
EBIT: EUR 0,04 Schwarze Null (EUR -1,6 Mio.)
EBITDA-Marge: 18,9% (-18,4%)
Reduzierung aktivierter Eigenleistungen: von 2015 auf 2016 um ca. TEUR 800,- und von 2016 auf 2017 um nochmals rd. TEUR 750.

Die bittere Epoche der letzten beiden Jahre lässt die Gesellschaft nun hinter sich. Wir sehen bereits Anzeichen positiver Geschäftsimpulse bei einem attraktiven Umsatz-Mix. Mit Umsetzung der Telematikinfrastruktur im Gesundheitswesen erlebt der Markt für Health-IT in Deutschland zurzeit eine Wiederbelebung. Das von den Kassenvereinen überwachte eHealth-Gesetz schreibt die Anbindung aller Teilnehmer im Gesundheitswesen bis zum Jahresende 2018 vor. Dieser Umstand sorgt auch bei der ifa systems für eine hohe Auslastung, die über den Jahreswechsel hinausgehen wird. International installiert die ifa systems zurzeit Referenzkliniken in Peru und im Mittleren Osten.

Wir erhöhen den Fairen Wert um EUR 0,82 von EUR 6,45 auf EUR 7,27 Grund dafür ist die wiederhergestellte Stabilität im Unternehmen, ein gesundes Wachstum mit umsichtiger Aktivierung von Eigenleistungen und die bestätigte Guidance des Managements.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/16957.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.

Kontakt für Rückfragen
BankM - Repräsentanz der FinTech Group Bank AG
Rüdiger Holzammer
Mainzer Landstraße 61 60329 Frankfurt Tel.: 069-71 91 838 44, Fax: 069-7191838-50
ruediger.holzammer@bankm.de

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