Konservative Alternativen zur Direktanlage mit Renditepotential.

Montag, 13.01.2020 10:00 von Hussam Masri

Werbung.  Die nach wie vor anhaltende Phase der Niedrig- bzw. Null-Zinsen stellt konservative Privatanleger vor erhebliche Herausforderungen bei der Suche nach geeigneten Investments mit attraktivem Renditepotenzial. Das Risiko durch die unmittelbare Partizipation an Kursschwankungen und mögliche Kursverluste hält sicherheitsorientierte Anleger häufig davon ab, direkt in vielversprechende Einzeltitel einzusteigen. Daher sind konservative Alternativen gefragt, die Gewinnaussichten mit klar definierten Absicherungsmechanismen verknüpfen. Tresor-Anleihen mit Cap schaffen genau diesen Spagat, indem sie die Möglichkeit der Partizipation an steigenden Notierungen des zugrunde liegenden Titels bis zu einer Obergrenze bieten und mit einem hohen Absicherungsniveau zum Laufzeitende ausgestattet sind.

Um im aktuellen Marktumfeld das jeweilige Kapitalschutzniveau* zu finanzieren, ist ein relativ langer Anlagehorizont notwendig. Deshalb beziehen sich Tresor-Anleihen mit Cap meist auf einen breit diversifizierten Index wie den EURO STOXX 50®, der in der Regel mit langfristigen Investments in Verbindung gebracht wird. Um Anlegern eine erweiterte Auswahl und die Aufnahme von Einzelnamen ins Portfolio zu ermöglichen, bietet die DekaBank das Auszahlungsprofil der Tresor-Anleihen mit Cap jedoch ebenso auf einzelne Aktientitel an. Die Versicherungswerte Allianz und AXA, die sich erfolgreich dem Wandel der Versicherungswirtschaft stellen, sowie die Deutsche Telekom, die sich im zukunftsträchtigen Markt der Telekommunikation bewegt und mit ihrer Tochter T-Mobile US hohe Wachstumsraten erzielt, gehören zu diesen Titeln.

Kursverlustrisiken, die mit der jeweils zugrunde liegenden Aktie einhergehen, begrenzt eine Tresor-Anleihe durch den fest definierten Kapitalschutzlevel*. Dabei handelt es sich um ein Aktienkursniveau, das sich am Startwert, also am anfänglichen Aktienschlusskurs, orientiert und beispielsweise bei 90,00 Prozent des Startwerts fixiert wird. Bei der finalen Bewertung partizipiert die Tresor-Anleihe dann lediglich bis zu diesem Level an Kursverlusten, falls die zugrunde liegende Aktie gegenüber dem Startwert Verluste aufweist.

Erträge gegenüber dem investierten Nennbetrag erzielt eine Tresor-Anleihe bei steigenden Aktienkursen. Zur Fälligkeit werden die potenziellen prozentualen Kursgewinne der Aktie gegenüber dem Startwert eins zu eins auf den Nennbetrag bezogen, um die Rückzahlungshöhe je Anleihe zu berechnen. Der festgelegte Cap in einem bestimmten Abstand oberhalb des Startwerts begrenzt jedoch die Aufwärtspartizipation. Eventuelle Kursgewinne der zugrunde liegenden Aktie oberhalb des Caps werden somit nicht zur Ermittlung der Rückzahlung berücksichtigt.

Allianz, AXA und Deutsche Telekom - drei Basiswerte für Tresor-Anleihen mit 90 Prozent Kapitalschutz* und hohen Cap-Niveaus bis zu 200 Prozent

Jeder Aktientitel besitzt individuelle Eigenschaften zum Beispiel hinsichtlich der Volatilitäten oder ihrer erwarteten Dividendenrenditen. Folglich können sonst identisch ausgestattete Tresor-Anleihen je nach Basiswert deutlich unterschiedliche Cap-Niveaus darstellen. Bei den drei aktuell zur Zeichnung stehenden Tresor-Anleihen finden Anleger Cap-Niveaus von 150,00 Prozent, 180,00 Prozent sowie 200,00 Prozent vor. Ersteres Cap-Niveau begrenzt die Aufwärtspartizipation der DekaBank Allianz 90 % Tresor-Anleihe mit Cap 02/2026 (WKN DK0V3N), sodass die Rückzahlung hier maximal dem Capbetrag von 1.500,00 Euro je Anleihe entspricht. Der 180,00-prozentige Cap der DekaBank Deutsche Telekom 90 % Tresor-Anleihe mit Cap 02/2026 (WKN DK0V3P) macht hingegen einen deutlich höheren Capbetrag von 1.800,00 Euro zur Fälligkeit nach sechs Jahren erreichbar. Und das höchste der obengenannten Cap-Niveaus von 200,00 Prozent des Startwerts bietet die DekaBank AXA 90 % Tresor-Anleihe mit Cap 02/2026 (WKN DK0V3Q). Im Optimalfall kann die Rückzahlung hier dem Capbetrag in Höhe von 2.000,00 Euro entsprechen und somit eine Verdopplung des Nennbetrags (1.000,00 Euro) hervorbringen. Die jeweiligen relevanten Bewertungstermine sind bei den drei vorgestellten Tresor-Anleihen identisch: Die Startwerte entsprechen dem jeweiligen Aktienschlusskurs vom 31.01.2020, der Bewertungstag wird einheitlich nach sechs Jahren am 29.01.2026 erreicht und die Rückzahlung erfolgt zum 05.02.2026.

Sollte die jeweilige Aktie am Bewertungstag (29.01.2026) unterhalb ihres Startwerts schließen, kommt es bei der betreffenden Anleihe zu einem Verlust. Die Rückzahlungshöhe ist dann geringer als der investierte Nennbetrag. Dabei begrenzen die drei vorgestellten Tresor-Anleihen ihre Partizipation an Aktienkursverlusten zur finalen Bewertung durch den Teilschutzlevel in Höhe von 90,00 Prozent des Startwerts. Folglich liegen die Rückzahlungen in fest definierten Grenzen. Während nicht mehr als der Capbetrag zurückgezahlt werden kann, gewährleistet der Teilschutzlevel im Gegenzug den Teilschutzbetrag in Höhe von 900,00 Euro je Anleihe als Mindest-Auszahlung. Zusätzlich ist wie bei jedem Zertifikat das Emittentenrisiko zu beachten. Dies bedeutet, dass insbesondere im Falle einer Zahlungsunfähigkeit der DekaBank Verluste bis hin zum Totalverlust drohen würden.

Die Zeichnungsfrist für die drei Produkte läuft vom 13.01.2020 bis 31.01.2020, vorbehaltlich einer Verlängerung oder Verkürzung.

* Der Kapitalschutz in Höhe von 100% bzw. hier 90% des Nennbetrags erfolgt durch die Emittentin „DekaBank Deutsche Girozentrale“ zum Laufzeitende.

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https://mmscache.deka.de/DE000DK0V3N9_FT.pdf (DekaBank Allianz 90 % Tresor-Anleihe mit Cap 02/2026 )
https://mmscache.deka.de/DE000DK0V3P4_FT.pdf (DekaBank Deutsche Telekom 90 % Tresor-Anleihe mit Cap 02/2026 )
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Scope ZMR AAA

Rating vom 25.09.2019, mehr Informationen unter www.deka.de/privatkunden/auszeichnungen/scope-zertifikate-management-rating

Hussam Masri zeichnet als Bereichsleiter der Einheit Private Banking, Produktmanagement und Product Sales der Deka-Gruppe für die Produktentwicklung und das Produktmanagement der Wertpapier-Publikumsfonds, Vermögensverwaltungs- und Altersvorsorgeprodukte, Zertifikate sowie für das Private Banking verantwortlich.


 

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Hussam Masri zeichnet als Bereichsleiter der Einheit Private Banking, Produktmanagement und Product Sales der Deka-Gruppe für die Produktentwicklung und das Produktmanagement der Wertpapier-Publikumsfonds, Vermögensverwaltungs- und Altersvorsorgeprodukte, Zertifikate sowie für das Private Banking verantwortlich.