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INHALT

DZ BANK – DAX im charttechnischen Widerstandsbereich – Bären drücken die Kurse

» Nachhaltige Bewegung ausstehend

Am Donnerstag hat der DAX rund 6 Punkte unter dem Vortagesschlusskurs eröffnet. Damit sah es nach einer Fortsetzung der Abwärtsbewegung aus. Diese wurde am Dienstag durch die Ausbildung eines Shooting Stars eingeleitet. Während des Handelstages zeigte sich das deutsche Börsenbarometer gestern dann allerdings erneut unschlüssig. So wurde zwar das Vortagestief unterschritten, doch die Anschlussverkäufe blieben aus. Stattdessen wendete der DAX und konnte sogar zeitweise den GD 20 überschreiten. Zum Tagesschluss verzeichnete er dann einen Kursanstieg von +0,3% auf 12.666,5 Punkte und notierte somit knapp unter dem GD 20. Die wirtschaftliche Nachrichtenlage verhindert derzeit einen nachhaltig bullischen Ausbruch. Für einen nachhaltigen bearischen Ausbruch scheint die Nachricht, dass China die Abgabe von 25% Zöllen auf amerikanische Einfuhren im Gesamtvolumen von 16 Milliarden Dollar angekündigt hat, jedoch auch nicht auszureichen. Heute dürften die Anleger vor dem Wochenende noch auf eine Ankündigung der USA schauen. So hat Donald Trump gestern angekündigt, weitere Sanktionen gegen Russland einführen zu wollen. Vorbörslich wird der Index mit einem kleinen Minus von -0,2% taxiert. Wir sind weiterhin bearisch eingestellt und gehen von Rücksetzern bis zu 12.396 Punkte (Unterstützung 1) aus. Hier notiert das Tief vom 11.07.2018. Das Short-Szenario ist erst hinfällig, wenn der DAX nachhaltig über 12.759 Punkte (Widerstand 1) steigt.

» Short-Szenario: Bearische Tendenzen überwiegen

Der DAX tendiert seit dem Unterschreiten der aufwärts gerichteten Trendlinie bereits seit sechs Handelstagen seitwärts. Die Marktteilnehmer scheinen sich in der aktuellen Sommerphase zurückhalten zu wollen. Dies zeigt sich auch an den enger werdenden Bollinger Bändern. Solange der Index unter der wichtigen Barriere des GD 200 bei ca. 12.759 Punkten (Widerstand 1) notiert, sehen wir fallende Kurse als das wahrscheinlichste Szenario an. Zuletzt wurde diese Einschätzung vorgestern durch die Bestätigung eines Shooting Stars untermauert. Eine Divergenz stellt allerdings noch die Slow Stochastic dar. Das Kaufsignal des Oszillators dürfte sich allerdings wieder langsam abbauen, da nachhaltige Kursanstiege bisher ausbleiben. Unser erstes Kursziel ist bei 12.396 Punkten (Unterstützung 1). Dort dürfte der Index dann eine kurzfristige technische Gegenreaktion starten. Diese dürften die Anleger zum Abbau der dann vorliegenden überverkauften Marktsituation nutzen. Mittelfristig sollte die Abwärtsbewegung den DAX zum Verlaufstief bei 12.100 Punkten (Unterstützung 2) führen. Als eine Anlagemöglichkeit in den DAX stehen verschiedene derivative Produkte zur Verfügung. Ein Beispiel ist der TURBO SHORT 14.175 2018/12: BASISWERT DAX der DZ BANK (WKN: DD9E76)* mit einem Basispreis von 14.175 Punkten und Fälligkeitsdatum am 07.01.2019. Der Hebel liegt am 10.08.2018 um 07:15 Uhr bei 8,13. Das Short-Szenario ist hinfällig, wenn der DAX den Widerstand bei 12.759 Punkten nachhaltig überschreitet. Bitte beachten Sie die Produktrisken, welche unten im Dokument beschrieben sind.

» Long-Szenario: GD 200 entscheidend

Der GD 20 erweist sich kurzfristig als hartnäckige Barriere. Für einen nachhaltigen Kursanstieg ist es allerdings unabdingbar, dass der DAX dieses Niveau überschreitet. Anschließend sieht er sich bereits mit der Hürde bei rund 12.759 Punkten (Widerstand 1) konfrontiert. Diesem Bereich gilt es besondere Bedeutung beizumessen, da dort der GD 200 verläuft. Wenn es dem DAX gelingt, dieses Niveau nachhaltig zu überschreiten, entwickeln wir eine bullische Marktmeinung. Mittelfristig dürfte der Index anschließend bis zum Verlaufshoch vom 22.05.2018 bei 13.207,5 Punkten (Widerstand 2) tendieren. Als Bestätigung für ein Long-Szenario ist die Slow Stochastic anzusehen. Der Oszillator hat Ende Juli ein Kaufsignal im überverkauften Bereich ausgelöst und beginnt langsam aufwärts zu streben. Allerdings wird die Unschlüssigkeit der Anleger auch an den Bollinger Bändern sichtbar. Diese ziehen sich immer enger zusammen, wodurch die Wahrscheinlichkeit eines Austritts und einer anschließenden Gegenbewegung steigt. Als eine Anlagemöglichkeit in den DAX stehen verschiedene derivative Produkte zur Verfügung. Ein Beispiel ist der TURBO LONG 11.150 2018/12: BASISWERT DAX der DZ BANK (WKN: DD9E08)* mit einem Basispreis von 11.150 Punkten und Fälligkeitsdatum am 07.01.2019. Der Hebel liegt am 10.08.2018 um 07:15 Uhr bei 8,18. Das Long-Szenario ist hinfällig, wenn der DAX auf Tagesschlusskursbasis unter 12.396 Punkte fällt. Bitte beachten Sie die Produktrisken, welche unten im Dokument beschrieben sind.

*Produktauswahl nach Vorgabe der DZ BANK

Risikohinweis
Wenn der Rückzahlungsbetrag der zuvor genannten Produkte niedriger ist als der gezahlte Kaufpreis, erleidet ein Anleger einen Verlust. Ein gänzlicher Verlust des eingesetzten Kapitals ist möglich (Totalverlustrisiko). Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist auch möglich, wenn die DZ BANK (Emittent) ihren Verpflichtungen aus dem jeweiligen Produkt aufgrund behördlicher Anordnungen oder einer Insolvenz (Zahlungsunfähigkeit / Überschuldung) nicht mehr erfüllen kann.

Die vollständigen Angaben zu den beiden zuvor genannten Produkten, insbesondere zu den verbindlichen Bedingungen, Risiken sowie Angaben zur DZ BANK können den für die beiden Produkte maßgeblichen Prospekten entnommen werden. Der bezüglich des öffentlichen Angebots von der DZ BANK erstellte Basisprospekt wird zusammen mit den jeweils zugehörigen Endgültigen Bedingungen sowie etwaigen Nachträgen zum Basisprospekt im Internet unter www.dzbank-derivate.de veröffentlicht. Kopien der vorgenannten Unterlagen in gedruckter Form sind außerdem auf Verlangen kostenlos bei der DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank, Frankfurt am Main, F/GTIR, Platz der Republik, 60265 Frankfurt am Main, Deutschland erhältlich.

Das von der DZ BANK für die zuvor genannten Produkte jeweils erstellte Basisinformationsblatt kann in der jeweils aktuellen Fassung im Internet unter www.dzbank-derivate.de abgerufen werden, solange diese Produkte für Privatanleger verfügbar ist.

Bitte beachten Sie, dass die Wertentwicklung hier nur beispielhaft und verkürzt dargestellt ist. Der Chart zeigt die Wertentwicklung der Vergangenheit. Zukünftige Ergebnisse können sowohl niedriger als auch höher ausfallen. Quelle: www.dzbank-derivate.de

Täglich vor Börsenöffnung geben die technischen Analysten von TraderFox auf dzbank-derivate.de/daxanalyse eine Einschätzung zum DAX – sowohl als PDF als auch als Video.

» Glossar

Abwärtstrend
Ein Abwärtstrend ist eine Situation, bei der der Tiefpunkt jeder aufeinanderfolgenden Kursrallye tiefer liegt, als derjenige der vorangegangenen Rallye und jeder Hochpunkt ebenfalls tiefer als der vorangegangene Hochpunkt liegt. Anders formuliert: Ein Abwärtstrend ist ein Muster mit fallenden Gipfeln und Tälern.

Bollinger Bänder
Die Bollinger Bänder sind ein relatives Bezugssystem, das Aufschluss darüber geben soll, ob ein Markt stark überkauft oder überverkauft ist. Das System wurde von John Bollinger in den 1970er Jahren entwickelt. Die Bollinger Bänder werden mit Hilfe eines 20-Tage Gleitenden Durchschnitts (GD) in das Chartbild eines Marktes eingezeichnet. Das untere Bollinger Band wird 2 Standardabweichungen unter dem 20er GD aufgetragen. Das obere Bollinger Band wird entsprechend 2 Standardabweichungen über dem 20er GD eingezeichnet. Wenn man eine Normalverteilung der Preisentwicklung unterstellt, befinden sich etwa 95% aller Marktpreise innerhalb der Bollinger Bänder. Wenn ein Markt stark fällt und sich deutlich unterhalb der Bollinger Bänder befindet, kann man von einer überverkauften Situation sprechen. Wenn ein Markt stark steigt und deutlich oberhalb des oberen Bollinger Bandes notiert, kann man von einer überkauften Situation sprechen.

Divergenz
Eine Situation, in der sich zwei Indikatoren nicht gegenseitig bestätigen. Bei der Oszillator-Analyse ist dies zum Beispiel der Fall, wenn die Kurse steigen, während ein Oszillator bereits anfängt zu fallen. Divergenzen warnen üblicherweise vor einem Trendwechsel. Das Gegenteil von Abweichung ist Bestätigung.

Doji
Ein Doji ist eine Kerze oder ein Kursstab (Bar), bei dem Eröffnung- und Schlusskurs auf dem gleichen Kursniveau liegen. Der Doji signalisiert in erster Linie Unentschlossenheit oder eine Pause in der Kursbewegung. Der Doji entsteht in der Regel in Konsolidierungen oder Seitwärtsbewegungen, aber auch am Ende von Kursbewegungen

Doppeltop
Diese Kursformation weist zwei ausgeprägte Gipfel auf. Die Trendumkehr ist abgeschlossen, wenn das mittlere Tal nach unten durchbrochen wird. Der doppelte Boden ist ein Spiegelbild des Doppeltops.

Gap
Kurslücken sind Leerräume, die auf einem Balkenchart auf Kursniveaus auftreten, an denen kein Handel stattgefunden hat. Zu einer Aufwärtslücke kommt es, wenn der tiefste Kurs eines Handelstages höher ist, als der höchste Kurs des vorangegangenen Tages. Eine Aufwärtslücke (Gap Up) ist üblicherweise ein Zeichen von Marktstärke, während eine Abwärtslücke (Gap Down) ein Zeichen von Marktschwäche darstellt. Die drei wichtigsten Arten von Kurslücken sind Ausbruchslücke, Fortsetzungslücke und Erschöpfungslücke.

Gap Down
Ein Gap Down ist eine Kurslücke, welche zwischen den Preisen auf einem Chart entsteht. Dabei ist die abwärts gerichtete Bewegung so stark, dass dazwischen kein Handel stattfindet. Der erste Handel findet dann zu einem Kurs statt, welcher eine Lücke zum vorherigen Kurs darstellt.

Die sich öffnenden Lücken sind Ausdruck eines Ungleichgewichts zwischen Angebot und Nachfrage. Es herrscht ein Angebotsüberhang.

Gap Up
Ein Gap Up ist eine Kurslücke, welche zwischen den Preisen auf einem Chart entsteht. Dabei ist die aufwärts gerichtete Bewegung so stark, dass dazwischen kein Handel stattfindet. Der erste Handel findet dann zu einem Kurs statt, welcher eine Lücke zum vorherigen Kurs darstellt.

Die sich öffnenden Lücken sind Ausdruck eines Ungleichgewichts zwischen Angebot und Nachfrage. Es herrscht ein Nachfrageüberhang.

GD 200
GD 200 steht für Gleitender Durchschnitt über die vergangenen 200 Börsentage. Die 200-Tage-Linie gehört zu den einfachsten und bekanntesten Hilfsmitteln der Chartanalyse. Sie wird ermittelt, indem für jeden Tag das arithmetische Mittel der Schlusskurse der vergangenen 200 Handelstage berechnet wird und anschließend die einzelnen Durchschnittskurse miteinander verbunden werden.

Der GD 200 wird als trendfolgender Indikator genutzt. Wird die 200-Tage-Linie eines Titels von oben nach unten gerissen, so sprechen Charttechniker von einem Verkaufssignal. Im umgekehrten Fall fungiert er als Kaufsignal.

Long-Szenario
Der Marktteilnehmer setzt auf einen Kursanstieg.

Schulter-Kopf-Schulter-Formation
Die bekannteste der Umkehrformationen. An einem Markthöhepunkt werden drei ausgeprägte Gipfel gebildet, wobei der mittlere Gipfel (oder Kopf) etwas höher ist, als die beiden anderen Gipfel (Schultern). Wenn die Trendlinie (Nackenlinie), die die beiden dazwischen liegenden Täler verbindet, gebrochen wird, ist die Formation komplett. Eine Bodenformation ist das Spiegelbild der Topformation, sie wird umgekehrte oder inverse Schulter-Kopf-Schulter-Formation genannt.

Short-Szenario
Der Marktteilnehmer setzt auf einen Kursrückgang.

Slow Stochastic
Die Stochastik ist ein mathematisches Verfahren zur Berechnung von Wahrscheinlichkeiten bei Zufallsverfahren. Mit dem Indikator der Slow Stochastic wird nach Umkehrpunkten im Markt gesucht. Charttechnische Relevanz erlangt der Indikator bei der Feststellung von Umkehrpunkten in Zeiten von Seitwärtsbewegungen und sich entwickelnden leichten Trends. Der Indikator sollte in Verbindung mit weiteren Indikatoren oder charttechnischen Mustern verwendet werden.

Der Indikator besteht aus zwei Linien, einer schnelleren grünen Linie, genannt (%K) und einer langsameren roten Linie (%D). Signale entstehen, wenn die beiden Linien einen Schnittpunkt aufweisen und/oder durch das Niveau auf der Skala. Die beiden Linien können Werte zwischen 0-100 annehmen. Theoriegemäß weisen Werte über 70-80 darauf hin, dass sich der Markt derzeit in einem überkauften Zustand befindet. Werte unterhalb von 20-30 weisen hingegen auf einen überverkauften Zustand hin.

Ein Kaufsignal entsteht, wenn die Linie %K die Linie %D von unten nach oben schneidet. Ein Verkaufssignal wird generiert, wenn die Linie %K die Linie %D von oben nach unten schneidet.
Wenn die %K-Linie die %D-Linie im Bereich von 20-30 oder niedriger von unten nach oben durchbricht, dann kommt es zum Kaufsignal. Analog dazu das Verkaufssignal. Wenn die %K-Linie im Bereich von 70-80 oder höher notiert und die %D Linie nach unten durchbricht, wird ein Verkaufssignal generiert.

Überkauft
Ein Begriff, der im Zusammenhang mit einem Oszillator verwendet wird. Erreicht ein Oszillator einen oberen Extremwert, so geht man davon aus, dass der Markt zu stark gestiegen und anfällig für einen Kurseinbruch ist.

Überverkauft
Ein Begriff, der im Zusammenhang mit einem Oszillator verwendet wird. Erreicht ein Oszillator einen unteren Extremwert, so geht man davon aus, dass der Markt zu stark gefallen und reif für eine Erholung ist.

Unterstützung
Ein Kurs oder Kursbereich unterhalb des aktuellen Kurses, wo die Kaufkraft groß genug ist, um einen Kursrückgang aufzuhalten. Ein früheres Reaktionstief bildet üblicherweise eine Unterstützungslinie

Widerstand
Das Gegenteil von Unterstützung. Widerstand entsteht auf dem Niveau eines früheren Kurshochs, wirkt als Barriere oberhalb des Marktkurses und kann einen Kursanstieg stoppen. (Siehe Unterstützung.)

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