Ein sonniger Verlauf zeigt sich am Kapitalmarkt. Insbesondere der DAX setzt seine Rekordserie fort, wenn auch bei niedriger Volatilität.
Vom Start weg bewegte sich der DAX erneut in einem Muster, dass er bereits in den Vorwochen zeigte. Nach positiven Eröffnungen gab es Schwächezeichen in der Mittagszeit und auf die Woche bezogen das Aufholen der Verluste in Richtung Wochenende. Dabei entstanden mehrere Rekorde. Bei 15.732 Punkten zunächst am Montag ein neues Allzeithoch im Handelsverlauf und zum Wochenausklang mit 15.693 Punkten ein neuer Schlusskursrekord.
Die Stimmung ist somit ungebremst positiv könnte man meinen. Eine aus meiner Sicht irreführende Aussage, denn immerhin gab es in dieser Woche von den fünf Handelstagen vier mit Verlust und das Thema Inflation rückt immer mehr in den Vordergrund.
Wir hatten zudem die wichtige EZB-Sitzung in dieser Woche, welche ohne Impuls fast schon zum Non-Event degradiert wurde. Niedrige Zinsen und ein weiter hohes Wirtschaftswachstum, das die EZB noch einmal in ihrer Prognose erhöhte, wiegen den Kapitalmarkt und Teile der Wirtschaft in Sicherheit.
Schaut man jedoch auf die Erzeugerpreise, vor allem in China, oder auch auf den Verbraucherpreisanstieg in den USA und womöglich auf bestimmte Sektoren aus dem Rohstoffbereich wie Holz oder Kupfer, dann sieht man deutliche Inflationstendenzen aufziehen.
Volkswirtschaftlich wird dies natürlich erst richtig bedenklich, wenn das Wachstum stockt. Für den Aktienmarkt ist ein gewisser Grad an Inflation auch positiv, bietet sie doch bei wachsenden Unternehmenskennzahlen die aktuell einzige Alternative, sich gegen den Preisverfall abzusichern. Wenn auch unter Risiken - doch scheinbar funktioniert dies momentan ausreichend. Langfristig stellt sich da bei mir auch kein Zweifel ein. Meine "Brandrede" für das Thema Aktienmarkt kannst Du hier hören und Markus Gabel sehen:
Kurzfristig sollte dennoch das Risiko eines größeren Kursrückganges beachtet werden, was nach solchen langen und vor allem liquiditätsgetriebenen Aufschwüngen eine zunehmende Rolle spielt.
Blicken wir auf die DAX-Woche mit der technischen Brille, so hat die Aufwärtstendenz weiter angehalten:
Fortsetzung der Wochentendenz im DAX Dennoch blieben vier Verlusttage zurück, die insgesamt erst am Freitag aufgeholt wurden. Zudem skizzierten sich die einzelnen Handelstage dieser Woche mit sehr geringem Volumen:
Blick auf DAX-Handelstage Das GAP zum "Memorial Day" hat sich dabei etwas verkleinert, steht dennoch ab 15.505 weiter im Chartbild verankert. Für das Trading wird dies erst wieder darunter interessant, denn egal wie wie man zu Inflation oder dem Kurs der EZB steht, als Trader muss man den Chartsignalen folgen. Und diese sind auch im großen Chartbild nach dieser Woche intakt nach oben gerichtet:
Aufwärtstrend im Big Picture gehalten Was leite ich daraus für die neue Handelswoche ab?
Dieses große Chartbild bildete an der Trendlinie eine Kreuzunterstützung aus. Solange diese Unterstützung hält ist aus meiner Sicht mit weiterhin positiver Stimmung am Aktienmarkt zu rechnen. Erst bei einem Bruch würde das Memorial Day GAP und die alte Range aus dem April wieder in den Vordergrund rücken:
Unterstützung im DAX-Mittelfristchart Kurzfristiger ist eine weitere Trendlinie, die ein schnelleres Signal liefern kann, als Orientierung wichtig. Sie trug den DAX in den letzten Handelstagen in Richtung der Hochs, die übrigens erneut sehr nah beieinander lagen. Mit einem erneuten Schwungholen oberhalb der Trendlinie können diese Hochs jederzeit übertroffen werden:
Mittelfristiges DAX-Chartbild Eine Orientierung auf der Oberseite bietet mir immer die Verbindung der letzten Hochpunkte, die hier ebenfalls eine Trendlinie ergeben. Kombiniert man beide Linien, so bewegt sich der DAX erneut in einem Dreieck und gibt bei Ausbruch ein Signal:
Dreiecksformation im DAX Die Grundstimmung war dabei vor allem am Freitag sehr euphorisch. Selbst nach dem XETRA-Schlussrekord lief der DAX weiter nach oben und kam dem Intraday-Rekordstand bei 15.732 Punkten bis auf 10 Punkte nah:
Wochenschluss Cashindex Entsprechend spannend dürfte es zum Wochenstart in der Vorbörse werden. Bekommen wir gleich zum Start erneut einen Rekord geboten?
Mein detaillierteres DAX-Bild aus der Vorbörse heraus update ich entsprechend für Dich im DAX-Ausblick per E-Mail. Danach bin ich gemeinsam mit anderen Tradern im täglichen Stream auf Twitch zu sehen und für Deine Fragen offen:
Auf folgende Termine gilt es in der neuen Wochen zu achten.
In diesem Abschnitt habe ich die wichtigsten Termine der kommenden Woche zusammengefasst. Ausführlich gibt es diesen Blick für jeden Handelstag mit weiteren Detail-Daten.
Am Montag ist nur die EU-Industrieproduktion um 11.00 Uhr als relevanter Termin im Wirtschaftskalender verankert.
Dienstag schauen wir dann 8.00 Uhr auf den Harmonisierten Verbraucherpreisindex aus Deutschland und können daran weitere Inflationstendenzen festmachen. Am Nachmittag stehen 14.30 Uhr die US-Einzelhandelsumsätze, deren Controlling und der US-Erzeugerpreisindex an.
Wichtigster Tag der Woche dürfte der Mittwoch sein. Nach den EU-Lohnkosten 11.00 Uhr gilt die Aufmerksamkeit der US-Zinssatzentscheidung um 20.00 Uhr mit der anschliessenden Pressekonferenz. Welche Ausrichtung nimmt die FED ein und wird hier ähnlich wie bei der EZB auf weitere Daten gewartet?
Am Donnerstag sind dann die Verbraucherpreise der EU um 11.00 Uhr relevant, ebenso wie der Phili-Fed-Herstellungsindex, welcher parallel zu den wöchentlichen Erstanträgen auf US-Arbeitslosenhilfe 14.30 Uhr veröffentlicht wird.
Für den Freitag ist nur das EcoFin-Treffen und der Verbraucherpreisindex Deutschlands 8.00 Uhr im Kalender vermerkt, den ich wie gesagt im täglichen Newsletter noch einmal ausführlich auf den Handelstag abstimme.
Alle genannten Termine sind hier tabellarisch mit den Prognosen der Analysten aufgelistet:
Termine und Wochendaten ab 14.06.2021 Damit wünsche ich uns zum Start des Handels am Deutschen Aktienmarkt morgen viel Erfolg.
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Dein Andreas Bernstein
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