Corporate Bonds: Koninklijke Philips und Adler Real Estate jeweils mit Doppelpack

Freitag, 27.04.2018 12:03 von Klaus Stopp

Die Investoren haben in dieser Berichtswoche wieder die Qual der Wahl. Insgesamt gab es 4 nennenswerte Emittenten mit 6 neuen Bonds aus diversen Sektoren der Industrie. Dabei begaben Koninklijke Philips sowie Adler Real Estate je einen Doppelpack und Wienerberger und Sixt Leasing erfreuten die Privatanleger mit einer Mindeststückelung von 1.000 € bei ihren Neuemissionen. Somit dürfte für jeden Anleger in dieser Handelswoche etwas dabei gewesen sein.

Koninklijke Philips legte gleich 2 Bonds mit insgesamt 1 Mrd. € auf. Die erste Tranche (A19Z60), ein 6-jähriger Bond ist am 02.05.2024 fällig und hat einen Kupon in Höhe von 0,75%. Das Emissionsvolumen beträgt hier 500 Mio. €. Der Emissionspreis lag bei 99,534%, was +25 bps über Mid Swap entsprach. Eine zweite ebenfalls 500 Mio. € schwere 10-jährige Anleihe (A19Z61) mit Fälligkeit am 02.05.2028 zahlt dem Anleger jährlich Zinsen in Höhe von 1,375% und wurde zu einem Preis von 98,884% ausgegeben. Dies entsprach einem Emissionsspread von +45 bps über Mid Swap. Beide Anleihen sind jeweils 3 Monate vor Endfälligkeit jederzeit zu 100% kündbar und haben auch eine Make Whole Option.

Ebenfalls ein Doppelpack mit 800 Mio. € emittierte Adler Real Estate und sammelte mit einem 5-jährigen Bond (A2G8WY) gleich 500 Mio. € am Kapitalmarkt ein. Das Papier ist bis zur Fälligkeit am 27.04.2023 mit einem Zins von jährlich 1,875% ausgestattet, was bei einem Spread von +170 bps über Mid Swap einen Emissionspreis von 98,896% ergab. Adler räumte sich neben einer Make Whole Option einen optionalen Kündigungstermin am 27.03.2023 zu 100% ein. Die zweite Anleihe (A2G8WZ) wurde mit einem Emissionsvolumen von 300 Mio. € begeben und läuft bis zum 27.04.2026. Der jährliche  Kupon beträgt 3%. Emittiert wurde zu 98,491%, was einem Spread von +240 bps über Mid Swap entsprach. Auch hier ließ sich der Emittent neben der Make Whole Option ein weiteres Kündigungsrecht in die Bedingungen aufnehmen und zwar am 27.02.2026 zu 100%. Sowohl Koninklijke Philips als auch Adler Real Estate wählten eine Mindeststückelung von 100.000 € und sprechen damit eher institutionelle Investoren an.

Die Autovermietung Sixt begab einen 4-jährigen Bond (A2LQKV) mit einer Laufzeit bis zum 02.05.2022 und refinanzierte somit erfolgreich 250 Mio. €. Sixt zahlt seinen Investoren jährlich 1,5% Zinsen und ließ sich einen optionalen Kündigungstermin 3 Monate vor Endfälligkeit in die Emissionsbedingungen festschreiben. So ist der Bond ab dem 02.02.2022 jederzeit zu 100% kündbar. Emittiert wurde zu 99,042%, was einem Emissionsspread von +149,5 bps über Mid Swap gleichkam.

Als letzter im Bunde legte das österreichische Unternehmen Wienerberger einen 6-jährigen Bond (A19Z04) mit einem Emissionsvolumen von 250 Mio. € auf. Der weltweit größte Ziegelproduzent, mit Sitz in Wien, zahlt für die Aufnahme des Kredits am Bondmarkt 2% Zinsen p.a. an die Investoren. Der Emissionspreis belief sich auf 99,303%, was einem Spread von +154,8 bps über Mid Swap entsprach.

Rechtliche Hinweise/Disclaimer und Grundsätze zum Umgang mit Interessenkonflikten der Baader Bank AG: www.bondboard.de/Newsletter/Disclaimer

Hinweis: ARIVA.DE veröffentlicht in dieser Rubrik Analysen, Kolumnen und Nachrichten aus verschiedenen Quellen. Die ARIVA.DE AG ist nicht verantwortlich für Inhalte, die erkennbar von Dritten in den „News“-Bereich dieser Webseite eingestellt worden sind, und macht sich diese nicht zu Eigen. Diese Inhalte sind insbesondere durch eine entsprechende „von“-Kennzeichnung unterhalb der Artikelüberschrift und/oder durch den Link „Um den vollständigen Artikel zu lesen, klicken Sie bitte hier.“ erkennbar; verantwortlich für diese Inhalte ist allein der genannte Dritte.

Über den Autor

RSS-Feed
Klaus Stopp ist Head of Market Making Bonds bei der Baader Bank AG. Baader betreut an den Börsenplätzen Berlin, Frankfurt und München u.a. den Handel mit Anleihen und betreut Deutschlands führende Anleihen-Website Bondboard.
Sie wollen regelmäßig über die Rentenmärkte auf dem Laufenden bleiben? Abonnieren Sie kostenlos den Newsletter "Baader Bond Markets", ein wöchentlicher Überblick über die Bond-Märkte, mit Blick auf nationale & internationale Konjunktur, Corporate Bonds und Währungsanleihen, sowie interessante Neuemissionen.
Link zur aktuellen Ausgabe
Hier abonnieren