UniCredit Research - Enagás starker Ergebnisanstieg zu erwarten

Donnerstag, 15.07.2010 08:50 von Aktiencheck - Aufrufe: 372

München (aktiencheck.de AG) - Javier Suárez, Lueder Schumacher und Jenny Ping, Analysten von UniCredit Research, bewerten den Anteilschein von Enagás (Enagas Aktie) unverändert mit "hold".

Enagás werde die Halbjahreszahlen am 20. Juli vor Börseneröffnung vorlegen. Bei UniCredit Research rechne man mit einem Anstieg des EBITDA von 17% auf 386 Mio. EUR sowie einer Zunahme des Nettogewinns von 21% auf 169 Mio. EUR. Das erste Halbjahr dürfte gut verlaufen sein, da Enagás den Großteil der neuen Anlagen im zweiten Halbjahr 2009 in Betrieb genommen habe. Das Management habe sich einem zweistelligen EBITDA- und Nettogewinnwachstum bis Jahresende verschrieben. Bei UniCredit Research glaube man jedoch nicht, dass das Wachstum des ersten Halbjahres bis Jahresende anhalten werde. Enagás werde vermutlich eine Strategie für die Jahre 2010 bis 2014 präsentieren, welche die Transparenz hinsichtlich der Kapitalaufwendungen erhöhen sollte.

Die EPS-Prognose von UniCredit Research liege für die Jahre 2010 und 2011 bei 1,41 EUR und 1,49 EUR. Davon ausgehend ergebe sich für 2010 und 2011 ein KGV von 9,6 und 9,1. Die Bewertung des Unternehmens berücksichtige jährliche Desinvestitionen im Umfang von 700 Mio. EUR in den Jahren 2010 bis 2012 sowie von 400 Mio. EUR in den Jahren 2013 bis 2015. Das Kursziel der Enagás-Aktie verbleibe bei 15,50 EUR.

Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von UniCredit Research für das Wertpapier von Enagás weiterhin "hold". (Analyse vom 15.07.10) (15.07.2010/ac/a/a)

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