Zürich (www.aktiencheck.de) - Die Analystin von Vontobel Research, Teresa Nielsen, nimmt in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" die Berichterstattung über die Aktie von EFG International (EFG International Aktie) mit einem "hold"-Rating wieder auf.
Nachdem sich die Analysten aufgrund der Beteiligung von Vontobel als Konsortialführerin beim Börsengang von EFG Financial Products (EFG FP) eine Zeit lang auf EFGI beschränkt hätten, würden sie ihre Berichterstattung über EFG International wieder aufnehmen.
Nach der Kapitalerhöhung durch den IPO von EFG FP und die Neuausrichtung auf höherwertiges Kapital vom Januar 2013 erachte man EFG International mit einer Gesamtkapitalquote für GJ12E von 17% und einer Kernkapitalquote von geschätzten 13,1% als gut kapitalisiert. Zudem rechne man mit einer Erhöhung der Dividende, von derzeit CHF 0,10 pro Aktie für GJ12E, da die Ausschüttungsquote noch in diesem Jahr von 14% auf 20% erhöht werden dürfte.
Die Analysten würden schätzen, dass das bereinigte jährliche EPS-Wachstum für GJ12 bis 14 bei 18% liegen werde, was im Vergleich zu anderen Vermögensverwaltern einen attraktiven Wert darstelle. Obwohl die Analysten nicht erwarten würden, dass die Unternehmensziele für 2014 erreicht würden, würden sie dennoch mit einem guten Ertragswachstum vom derzeit noch niedrigen Niveau aus rechnen.
Der nächste Kursimpuls für die Aktie von EFG International wären die GJ12-Ergebnisse am 27. Februar.
Die Analysten würden EFG International mithilfe von Gordons Wachstumsmodell unter Anwendung eines nachhaltigen, langfristigen ROE von 11%, Kapitalkosten von 10% und einer langfristigen Wachstumsrate von 4% bewerten.
Auf der Grundlage eines P/BV von 1,2 für das GJ13E (was einem P/E 14E von 11,9 entspricht) nehmen die Analysten von Vontobel Research die Berichterstattung über die EFG International-Aktie mit einem Kursziel von CHF 12 und einem "hold"-Rating wieder auf. (Analyse vom 31.01.2013) (31.01.2013/ac/a/a)
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