Barclays Capital - Cisco Systems Marktanteilsverluste absehbar

Donnerstag, 15.09.2011 15:46 von Aktiencheck - Aufrufe: 364

London (aktiencheck.de AG) - Jeff Kvaal, Analyst von Barclays Capital, stuft die Aktie von Cisco Systems (Cisco Systems Aktie) mit "equal-weight" ein.

Der Analystentag von Cisco Systems habe den neuen Fokus auf die Erfüllung der Unternehmensziele illustriert. Man begrüße die Senkung der Wachstumsprognose des Unternehmens für den Umsatz auf Sicht von zwei bis drei Jahren von 12-17% auf 5-7%. Man glaube bei Barclays Capital, dass Cisco Systems Marktanteile im Layer 4-7-Geschäft verlieren werde. Das Ziel einer Bruttomarge im Bereich von 60% bis 62% im Geschäftsjahr 2011/12 impliziere indes keine Zunahme des Preisdrucks. Obwohl das Margenziel für Erleichterung sorge, lasse die kurze Geltungsdauer Spielraum für einen Margenrückgang in den kommenden Jahren.

Die Restrukturierung des Unternehmens sei nahezu abgeschlossen. Der weitere Fokus auf die operativen Kosten dürfte es Cisco Systems erlauben, das EPS gemäß dem neuen Ziel um 7% bis 9% zu steigern. Man rechne bei Barclays Capital mit einem Rückgang der EPS-Konsensschätzung für 2011/12 von 1,71 USD auf rund 1,65 USD. Die eigene Schätzung liege bei 1,68 USD. Das Kursziel der Cisco Systems-Aktie werde bei 18,00 USD gesehen.

In Erwägung dieser Fakten lautet das Rating der Analysten von Barclays Capital für das Wertpapier von Cisco Systems "equal-weight". (Analyse vom 14.09.11)
(15.09.2011/ac/a/a)

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