FRANKFURT (dpa-AFX Broker) - Die Aktien der Deutschen Telekom
Am Freitagabend war nach dem Frankfurter Börsenschluss bekannt geworden, dass die geplante Fusion der US-Tochter T-Mobile
Börsianer sprachen von einer ermutigenden Nachricht. "Durch die Freigabe ist der letzte wichtige Zwischenschritt zur Fusion erreicht worden und die Erfolgsaussichten für ein Gelingen sind unseres Erachtens weiter gestiegen", kommentierte Analyst Karsten Oblinger von der DZ Bank. Er verwies jedoch darauf, dass frühestens im Oktober mit einer finalen Klärung zu rechnen sei, da es noch Kklagen verschiedener US-Bundesstaaten gegen die Fusion gebe.
Experten zufolge sind die Zusagen, die beide Seiten für die Fusion machen mussten, einschneidend, aber beherrschbar. Die vereinbarten Zugeständnisse führen allerdings nicht dazu, dass der US-Mobilfunkmarkt durch die Verschmelzung mit einem Anbieter weniger auskommt. Weil Dish Networks das Prepaid-Geschäft von Sprint übernehmen soll, werden laut Oblinger "weiterhin vier wesentliche Mobilfunkanbieter im US-Markt bestehen." Dennoch wollten beide Seiten rund 43 Milliarden Dollar (Dollarkurs) an Synergien erzielen - unter anderem beim Netzausbau.
Die Telekom profitiert direkt von der Absegnung, schließlich hält der deutsche Konzern noch 63 Prozent der Aktien an der US-Tochter. Analyst Polo Tang von der Schweizer Bank UBS verwies darauf, dass die jüngsten Spekulationen über eine behördliche Freigabe die Papiere von T-Mobile US
Selbst ohne die Vorteile aus einer Fusion hält Tang eine höhere Bewertung der T-Aktie für angebracht. Synergien noch nicht berücksichtigt, sieht der UBS-Experte den fairen Wert für die Telekom bei 18,30 Euro je Aktie. Dies entspricht beim aktuellen Kurs einer 20-prozentigen Steigerung. Er spricht für die Papiere schon seit Jahren eine Kaufempfehlung aus./tih/ajx/mis
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