Steinhoff International Holdings N.V.

Osteuropa soll eine Goldgrube sein, laut den Minuten vor Pepco und Steinhoff. Warum man sich für Polen entschieden hat wussten sie auch nicht genau. Die führen es darauf zurück, dass Pepco ursprünglich aus Polen kommt und von dort expandierte.

Kommen Euch die errechneten Schulden von 11 Mrd. nicht auch etwas zu hoch vor? Was ist mit den Erlösen aus Verkäufen (auch die Immobilien). Hatten wir hier nicht mal 6-7 Mrd als Zahl?

Demnaechst 4 Mrd Zinssen, Hedges haben bestimmt 50 prozent gewinn

Blau sind unsere CVA Schulden und der rote Teil sind die CPU, aufgrund der kurzfristigen Verfügbarkeit bereits als Verluste verbucht und mit dem Liquidationswert in der Newco 3 Group als Sacheinlagen eingebracht.
Hoffen wir mal auf günstige Refinanzierungskonditionen und das die CVA Schuldner SFHG und SEAG ihre Verbindlichkeiten am Ende voll begleichen.
Dann werden die Sacheinlagen wieder unsere Sacheinlagen ;-)

Den Wert den er für Steinhoff errechnet hat mit ca 9,5 Milliarden Euro ist wahrscheinlich aus der aktuellen Bilanz 2020. Er zählt ja die ganzen Unternehmen auf wie Pepkor, Greenlit und Co und kommt dann auf diesen Wert. Das sind auch zufällig die Segmental Assets aus der Bilanz 2020 die diesen ungefähren Wert aufweisen ;)

Jetzt dürfen wir nicht vergessen dass Mattress Firm mit gerade mal 7 Millionen in der Bilanz steht. Zudem hat man ja noch eine 25% Beteiligung an der Bud Group und knapp 2 Milliarden Euro Cash auf der Bank. Pepco dürfte nach dem IPO auch einiges mehr Wert sein als es jetzt in der Bilanz steht. Und Pepkor sollte auch wieder an Wert gewinnen wenn der Rand wieder stärker wird. Dann kommen noch die Erlöse für die Conforoma Immobilien dazu plus die 200 Millionen Euro die uns Wiese noch schuldet. Glaube schon das für uns aktuelle Shareholder am Ende noch etwas übrig bleiben wird.

aber möglich und davon lebt die Spekulation!

keine Analyse. M.E. unseriös und wenn er seinen Stand repräsentiert, voilá!!  

....sollte sich einfach bei CHECK24 anmelden! ;0)

Zur Erinnerung: Jahresebitda zum 30.09.19: 326 Mio. EBIT 256 Mio.

Die Zuwächse zum Vorjahr betrugen beim Ebitda 34 % und beim EBIT 40%.

Nach 5 Monaten 2020 ( vor Beginn Covid) wuchs das EBIT um 16 %. Seitdem ha Poundland Mieteinsparungen von jährlich ca. 30 Mio Euro erreicht. Pepco an sich wächst wesentlich profitabler und wird dieses Jahr deutlich mehr Umsatz als die Schwester Poundland/ Dealz generieren.

Poundland hat mit der Erweiterung Pep&Co und Frozen Food extrem gute Chancen seinen Umsatz zu steigern und überproportional auch die Ergebnisse.

99 % der neueröffneten Filialen sind nach einem Jahr profitabel. Das ist sehr stark.

Jetzt zum realistischen Wert: Zum 30.09.19 Ebitda 326 Mio Euro

16 % Wachstum Ebitda mindestens realistisch siehe erste 5 Monate 20 (Poundlands Mietsenkungen und Umstrukturierungen noch gar nicht berücksichtigt). Das am 1.10.21 beginnende Jahr kann ohne Lockdowns ein Ebitda von über 500 Mio erreichen.

Bei 5 MRD MK würde dies ein 10 faches Multiple bedeuten. Nie und nimmer.

Bisher alles nur Spekulation und außer Polen als Börse nichts genaues.

Was aber Fakt ist: Pepco Serbien sollte in den ersten Jahren nach Eröffnung 30 Filialen eröffnen.

Diese Woche nach nur 6 Monaten sind’s schon 25!

:)

genannten Cash Position musst Du aber die Cashbestände der Opcos noch außen vor lassen, da sie nicht zur Tilgung für die Holding Schulden verwendet werden können.

Fair genug: klar wenn man eine Pepco nur mit 5 Mrd. € ansetzt anstatt mit 8 Mrd. €, dann fehlt der Residual-Wert natürlich am Ende für die Anteilseigner der SH Holding. Das ist dann doch irgendwie  nachvollziehbar, dass am Ende dann wirklich aus Sicht des Analysten nicht viel mehr übrig ist als die aktuelle MK von 0,5 Mrd. €. Negativ schlagen aber auch die weiterhin hohen PIC Zinsen ins Kontor. Laut ursprünglicher Blaupause hätten sie jetzt wohl schon nicht mehr weiterticken dürfen. Auch ein Fakt, der die Chance auf einen hohen Börsenwert Ende 2023 weiter schmälert. Demgegenüber erwartet ich aber schon noch den einen oder anderen Wertaufhellungsjoker, der uns noch präsentiert werden wird.

So "erheiternd" ich diese ganze Diskussion über den zukünftigen Wert von SH und etwaige Schuldenschnitte finde.

Es ist leider ganz einfach sinnlos.
Ein positives GS Ergebnis vorausgesetzt, gibt es eine Unzahl an Möglichkeiten und Varianten, wie es gelöst werden kann.
Die Ungedult führt leider wieder mal zu mehr Kaffeesud, als gelesen werden kann.

So pennibel wie die Schritte bis jetzt Schritt für Schritt abgearbeitet werden, bin ich fast schon überzeugt, dass in der Umstrukturierung der Schulden ein Kniff ausgepackt wird, den keiner erwartet hätte.

Von hätte, hätte, Fahrradkette haben wir so und so nichts.
Genießt lieber das "traumhafte" Wetter und entspannt euch ein wenig.

Steinhoff.

Ich befürchte aber, dass ......

Steinhoff wieder nur eine kryptische nichtssagende DGAP raushaut  

...eine solchige kryptische, nichtssagende DGAP käme, Hinz und Kunz hier im Forum trotzdem wieder nur „zwischen den Zeilen liest“ und das kryptische automatisch in „sehr positive News“ umformuliert und sich dafür gegegseitig mit „gut analysiert“-Sternen zuschüttet....

die kritische und leicht misstrauische stimmung hier und heute gefällt mir ausgesprochen. das ist ein guter boden für den kurs, viel besser als die euphorie früherer tage.

Haben die nicht bis 5 Mai Zeit ? :O

irgend etwas wesentliches übersehen. Die Wette steht aber noch!

zum Einreichen zusätzlicher Dokumente, wie im Schreiben vom Gericht am 26.3 zu lesen ist

jo, mag sein und das Gericht wird natürlich die Akte für jeden offiziell einsehbar, ins Internet einstellen :-).... wir werden darüber nichts erfahren. Es können nach Lust und Laune vielleicht paar Prozeßbeteiligte dazu kommentieren, vorausgesetzt man hat sich nicht zur Verschwiegenheit verpflichtet.....

www.steinhoffsettlement.com/case-documents.aspx

Die vom Gericht vorgeschriebenen Dokumente sind bereits alle Online.
Weiterführende Veröffentlichungen anderer Parteien wurden nicht angeordnet.

Was bei der heute endenden Frist (15 Tage) auch übersehen wurde, ist eine Erstreckung des Beginns dieser um 3 Tage nach der Veröffentlichung auf der Settlement-HP. Diese wurde als Zustellfrist, für etwaige andere Kläger durch das Gericht festgelegt.

Somit könnte erst am Freitag, mit etwas Glück, ein Anhörungstermin bekannt gegeben werden.

Wenn es von der Hamilton/Trevo Front etwas Neues geben würde, was wir hier noch nicht wissen, egal ob negativ oder positiv würden wir auf jeden Fall ein anderes Handelsvolumen an der JSE und auch auf Xetra haben.

Von daher, aktuell gibt es nichts Neues!

Bewertung: Ich sehe das positiv, heute verstreicht tatsächlich die 15 Tagesfrist, die der HighCourt Hamilton und Trevo eingeräumt hat (vom 26.03.2021 ausgehend Stempel des Gerichts).

Ob dazu eine Mitteilung kommt oder kommen muss, kann ich nicht beurteilen, aber es sollte eigentlich, sofern das Gericht heute zusammentritt, ein neues Formular in den Cases auf der Settlement Seite eingestellt werden.

Es bleibt spannend!