PTT Woche 21, 22.05.07

Crash, eine Korrektur von 10 - 15%, sozusagen als Herbstrallye kann ich mir gut vorstellen. Oder wir verweilen seitwärts bis September?

Alles ist möglich..

Das Fed- Notenbankmitglied und Präsident der Richmond Fed Bank, Jeffrey Lacker, hat die Inflation als die größte geldpolitische Herausforderung der näheren Zukunft bezeichnet. In einem Interview mit dem US-Wirtschaftsender CNBC sagte Lacker, er erwarte das die US-Wirtschaft mit den geringen Wachstumsraten der jüngsten Vergangenheit ihren Tiefpunkt gesehen habe und rechne für das Ende des Jahres wieder mit einem stärkeren Anziehen der Wachstumsraten. Hingegen überzeugen ihn die Statistiken, die von einer Verlangsamung der Inflation berichten, kaum. Die Notenbank müsse beim Thema Inflation in den nächsten Monaten viel wachsamer sein als sie es bisher gewesen sei. Lacker gehörte bei den letzte vier Notenbanksitzungen zu jenen Mitgliedern, die eine abweichende Meinung zu den Begründungen der Zinsentscheidungen der Fed zu Protokoll gaben.

Quelle: www.boerse-go.de


Servus, J.B.

Egal ob Dow Jones, S FTSE oder DAX, die Marschrichtung scheint klar: Es geht weiter aufwärts. Soeben hat der DAX wichtige charttechnische Widerstände bei rund 7.550 Punkten überwunden, da nimmt der Index bereits die psychologisch wichtige Marke von 8.000 Zählern ins Visier. "Psychologisch wichtig" ist in diesem Zusammenhang vermutlich keine Floskel, da mit jener Zahl die alten historischen Höchstkurse aus dem Jahr 2000 bei vielen Anlegern wieder ins Gedächtnis gerufen werden (die exakt bei 8.064 auf Schlusskursbasis). Es gilt als ausgemacht, dass die Medien - und damit sind jene gemeint, die üblicherweise nicht über die Börse berichten - dieses Ereignis im Rahmen der gegenwärtigen "Made in Germany"-Comeback-Stimmung nur zu gerne aufgreifen werden, wodurch in einem nächsten Schritt weitere Gelder in deutsche Aktien fließen sollten. Dabei könnte es zu einem Überschießen der Notierungen nach oben kommen, einem kurzen, aber heftigen Exzess, der die Koordinaten für eine faire Bewertung der meisten Unternehmen kurzfristig außer Kraft setzt. Eine solche Art von Kaufpanik nimmt auf Bewertungskennzahlen ohnehin keine Rücksicht mehr. Eher beherrscht die Unterinvestierten die Angst, nicht mehr rechtzeitig auf den unter Volldampf davoneilenden Zug aufspringen zu können. KGVs sind da nichts weiter als störender Ballast. Eine ausführliche Analyse der börsentechnischen Großwetterlage findet sich wie gewohnt in dem am kommenden Samstag erscheinenden Smart Investor Magazin.



Gefahr im Verzug?
Auf der Suche nach potentiellen Störfaktoren landet man recht schnell in China. Die Börse in Schanghai kletterte am Montag trotz der beschlossenen kräftigen Zinserhöhung auf ein neues Rekordhoch. Damit legte der Markt allein seit Jahresanfang um über 50% zu. Immer mehr Kleinanleger eröffnen Aktiendepots, spekulieren mit einem Teil ihrer Einkommen. Das weckt ungute Erinnerung an die hiesige Euphorie der Jahre 1999/2000 und den seinerzeit grassierenden TMT-Hype. Welche Schockwellen von einer schwächelnden Börse in Fernost ausgehen können, zeigte zuletzt die Korrektur im Februar und März. Ein reinigendes Gewitter am anderen Ende der Welt würde auch den vor Kraft strotzenden DAX in die Knie zwingen und die Aufwärtsdynamik vorerst abwürgen. Im Augenblick aber dominiert die positive Sicht: Soeben hat der DAX seine zweite wichtige Trendbegrenzung (rote Linien im Chart) nach oben hin gebrochen. Wir sehen dies als ein Signal dafür, dass 1. nun eine Trendbeschleunigung einsetzen könnte, und 2. die Aufwärtsbewegung daher nicht mehr sehr lange dauern wird. Kurz aber heftig, sozusagen.

Musterdepot
Wer mit dem Instrument des Stop Loss arbeitet, läuft immer Gefahr, unglücklich ausgestoppt zu werden. Diese Erfahrung mussten wir erst vergangene Woche machen. Unsere Turnaround-Spekulation Applied Digital* fiel unter den festgesetzten Stop Loss bei 0,89 EUR und wurde zum nächsten Kurs von 0,88 EUR verkauft. Mittlerweile steht das Papier wieder bei 1,00 EUR. Solch ein Negativbeispiel sollte einen jedoch nicht vor der Nutzung eines Stop Loss abhalten, zumindest in manchen Fällen. Gerade zur Disziplinierung und Verlustbegrenzung erweist sich dieser oftmals als sehr hilfreich.

Um an dem von uns erwarteten "Überschießen" des Marktes zu partizipieren, nehmen wir ein Hebelzertifikats auf den DAX ins Musterdepot auf. Wir haben uns für den Schein mit der WKN AA0GJR der ABN Amro entschieden (Laufzeit: endlos; Basis: 6.768 Punkte). Wir kaufen 1.000 Anteile zum morgigen Schlusskurs (akt.: 8,97 EUR) und investieren damit rund 4% unseres Depotvolumens (mehr sollte ein solch riskantes Investment nicht gewichtet werden). Einen Stop Loss zur Verlustbegrenzung setzen wir bei 6,40 EUR (auf Schlusskursbasis). Der Schein besitzt einen Hebel von rund 8. An dieser Stelle sei nochmals auf den riskanten Charakter einer Hebelspekulation hingewiesen, die ohne Stop Loss alsbald zu einem Totalverlust führen kann. Unser Kauf erfolgt vornehmlich unter kurzfristigen Trading-Aspekten. Es liegt somit kein Widerspruch darin, gleichzeitig auch einen DAX-Put im Depot zu belassen, den wir längerfristig aus einer anderen Motivlage (Depotabsicherung) heraus halten wollen.

Dieses Zertifikat ermöglicht uns, mit einem relativ geringen Kapitaleinsatz auf eine "kurze aber heftige" Bewegung des DAX zu setzen, welchen wir unter den größeren Indices derzeit mit am stärksten einschätzen. Natürlich könnten wir unsere Cash-Reserve auch in Aktien investieren, dann allerdings wiederum gehen wir das Risiko ein, auf die falsche Pferde für eine solche Rally zu setzen. Falls sich der Markt gegen uns richtet, liegt das Risiko bezogen auf das Depotvolumen bei etwa 1%. Mehr zu unserer Markteinschätzung, aus der heraus sich die Idee zu dieser Spekulation ergibt, finden Sie auch im neuen Heft.

Fazit
Die nächsten Wochen sollten noch dem Bullen gehören, das signalisiert der eingeschlagene und zuletzt sogar verstärkte Aufwärtstrend. Als möglichen Störfaktor gilt es, vor allem die weitere Entwicklung in China im Auge zu behalten. Welche Perspektiven wir darüber hinaus für die Märkte sehen und welchen Einfluss das Thema Inflation auf die Börsen hat, lesen Sie bitte im nächsten Heft.

Ralf Flierl, Marcus Wessel

 

Servus, J.B.

JP: Ende der Deflation in Sicht?

Die japanische Wirtschaftsministerin Hiroko Ota hat heute betont, dass angesichts der anhaltenden Wirtschaftserholung in Japan ein Ende der Deflation in Sicht sei. Wann genau dies erreicht werde, könne man jedoch noch nicht sagen, da einige Konjunkturindikatoren nicht so gut seien, so Ota weiter. Insgesamt stehe die wirtschaftliche Erholung in Japan auf einer soliden Basis, bekräftigte sie, obwohl die Entwicklung des Ölpreises genau beobachtet werden müsse.(vz/FXdirekt)


Servus, J.B.

Servus, J.B.

SL setze ich ebenso wie du nicht automatisch und wenn dann sehr vorsichtig ein:

http://www.ariva.de/...ind_vorwiegend_t264650?pnr=3257213#jump3257213

Deine Vermutung hinsichtlich "SL-Phishing" habe ich einmal mit geringen Stückzahlen bei Nokia (am 19.04.07 um 12:00 - Mittagspause, sehr geringe Umsätze von max. 500 Stück) mitgemacht (s. Peak in Grafik unten).

Meine paar wenig Nokia (50 Stück) wurden zu 17,33 (SL bei 17,40 gesetzt) "rausgephisht" und eine Minute später war der Kurs wieder über 18,20 ... (inzwischen Nokia immer weitergestiegen über 21).