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Servus, J.B.
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US-Börsen: Finanzwerte belasten US-Märkte
Die Aktienmärkte in den USA haben die Handelswoche mit deutlichen Kursverlusten beendet. Vor allem Finanzwerte gerieten unter Druck. Für Furore sorgte dagegen der Börsengang des Finanzinvestors Blackstone.
Der marktbreite S&P-500-Index verlor 1,3 Prozent auf 1502 Punkte. Der Index der Technologiebörse Nasdaq gab um 1,1 Prozent auf 2588 Zähler nach und der Dow-Jones-Index der 30 größten Industriewerte verlor 1,3 Prozent auf 13.370 Punkte. Im Wochenvergleich gab der S&P-500-Index um 1,9 Prozent nach, der Nasdaq Composite sank um 1,4 Prozent und der Dow Jones Industrial verlor 2,0 Prozent. Der Ölpreis der Sorte Brent kletterte wegen Befürchtungen über eine Ausweitung des Streiks in Nigeria, dem achtgrößten Ölexportland der Welt, auf bis zu 71,50 $ pro Barrel (159 Liter).
Das Börsendebüt der Beteiligungsgesellschaft Blackstone verlief positiv. Die Aktie gewann zeitweise mehr als 21 Prozent und notierte zuletzt 13,1 Prozent im Plus bei 35,06 $. Der Ausgabepreis hatte bei 31 $ gelegen. Der größte Börsengang in den USA seit fünf Jahren hatte mehr als 4 Mrd. $ in die Kassen des Unternehmens gespült.
Quelle: Financial Times Deutschland
Servus, J.B.
Bear Stearns greift Problemfonds mit 3,2 Mrd Dollar unter die Arme
NEW YORK (dpa-AFX) - Die US-Investmentbank Bear Stearns will ihrer in Schieflage geratenen Hedge-Fonds mit 3,2 Milliarden Dollar unterstützen. Dies kündigte Bear Stearns am Freitag an und bestätigte entsprechende Medienberichte. Die Lage sei für die Bank selbst aber nicht bedrohlich. Der Milliardenkredit für die Fonds sei durch Vermögenswerte abgesichert. Das Risiko sei gering, sagte Finanzvorstand Sam Molinaro in einer Telefonkonferenz. Die Fonds High Grade Structured Credit Fund und High Grade Structured Credit Enhanced Leveraged Fund hatten sich im Zuge der US-Immobilienkrise verspekuliert. Ihr Wert war zuletzt deutlich zurückgegangen, aber laut Molinaro immer noch hoch genug um eine Schließung nicht in Betracht zu ziehen. Die Ratingagentur Standard & Poor's teilte mit, die Probleme mit den Fonds hätten keinen Einfluss auf das Kreditrating der Bank./she
Quelle: dpa-AFX
Servus, J.B.
New York (BoerseGo.de) - Wo Rauch ist, ist auch Feuer. Das dachten heute anscheinend viele Investoren und verkauften erst einmal. Anlass dazu gab eine Rettungsaktion für zwei notleidende Hedgefonds, die zur Investmentbank Bear Stearns gehören. Die beiden Finanzvehikel waren in Schwierigkeiten geraten, weil sie sich auf Hypothekenkredite an besonders schwache Schuldner spezialisieren und daher von der US-Immobilienkrise getroffen worden. Jetzt will Bear Stearns die angeschlagenen Hedgefonds, deren Vermögen in den vergangenen Wochen merklich geschrumpft ist, abwickeln.
Heute kündigte Bear Stearns an, einem seinem beiden Fonds bis zu 3,2 Milliarden Dollar zu leihen. Damit soll es dem Fonds ermöglich werden, seine Belastungen ordnungsgemäß abzubauen.
Rettungsaktion schafft Misstrauen
Die Rettungsaktion verunsicherte die Wall Street. Die Investoren verstehen sie als Zeichen, dass die Verluste der beiden Hedgefonds noch schlimmer sind als befürchtet. Außerdem kursierte am Markt das Gerücht, dass mindestens noch ein weiterer Hedgefonds in den Strudel der notleidenden Hauskredite geriet und jetzt ebenfalls in Schwierigkeiten steckt.
Die Furcht, dass sich die Krise ausweitet, führte zur üblichen Flucht in die Qualität, also raus aus Aktien und anderen riskanten Anlagen und rein in sichere Staatsanleihen. Die Kurse der Anleihen stiegen daher, spiegelbildlich fielen deren Zinsen - und gleichzeitig auch die Aktienkurse.
Der Dow Jones rutschte 1.37% und schloss bei 13.360,26 Punkten
Der S&P 500 verlor 1.29% auf 1.502,56 Punkte
Quelle: http://www.boerse-go.de/news/news.php?ida=641828&idc=2
Servus, J.B.
Market Outlook: Earnings Could Be Next Big Catalyst for StocksBy Phyllis Burke Goffneycnbc.com| 22 Jun 2007 | 06:12 PM ET
With the end of the second quarter approaching, analysts think earnings will soon take center stage in the markets again.
Though interest rates and subprime worries have rattled stocks lately, corporate profits will also be closely watched in the coming weeks. And many market pros think that--like the first quarter--the results will come in above unrealistically low forecasts.
"One of the key catalysts for stocks for the first quarter was the fact that estimates were too low," David Dietze, chief investment strategist at Point View Financial Services, told CNBC.com. "If, in fact, Wall Street generally is too pessimistic and earnings come in better than expected again, that would certainly be a bullish factor for the market."
Earnings expectations for the the S&P 500 in the second quarter now stand at 4.4% year-over-year growth, down from the 6.8% forecast at the beginning of the year, according to Thomson Financial. Wall Street also had low expectations for corporate earnings in the first quarter, with estimates dropping as low as 3.3%. Instead, first-quarter earnings ended up 7.8%.
The industrials sector is expected to be the best performer in the second quarter, rising an estimated 14%. Information technology comes in second, with an 8% growth forecast. Consumer discretionary is the only sector expected to show an earnings decline of 8%.
"I think we are going to have somewhat of a repeat because earnings estimates are too low, particularly among large cap stocks leveraged to global growth," said Joseph Quinlan, market strategist at Bank of America. "I think we'll see earnings at 6% to 7%. You are looking at a U.S. economy that rebounded to a degree in the second quarter. We're down from the double-digit numbers, but still running at a solid pace."
"Consistently Underestimates"
"I think Wall Street consistently underestimates the effects of the emerging world on U.S. companies," said Stephen Leeb, research chairman for The Complete Investor. "They focus on relatively slow growth in the U.S. economy when the rest of the world is growing at a rapid pace."
Dietze agrees that second quarter earnings are more likely to fall in the 6%-7% range. "The consumer, for the most part, has held in there," said Dietze. "We still have very strong employment data. We have seen a strong overseas economy, which is robust for us because they buy our goods and services."
Not all analysts are optimistic about the second quarter, however. Some are already seeing signs of trouble on the horizon.
"I'm seeing some trouble, particularly in retail," said Adam Lass, senior market analyst for Wavestrength Options Weekly. "We're starting to see some people come in now and rewrite the whole earnings picture. Specifically, we just heard troubling news from Best Buy and Circuit City and they are sort of the canaries in the coal mine for retail."
"We've only had about 14 or 15 companies reporting (fiscal quarterly results) so far, but what's different is half of those companies have missed numbers," said Douglas Cliggott, chief investment officer at Dover Management. "Eight companies in the last two weeks have missed their earnings expectations. That's very different."
Todd Salamone, director of research at Schaeffer's Investment Research, is concerned that expectations the results will beat forecasts could backfire on the market. "That could be a problem, thinking that we will see a repeat of the first quarter," said Salamone. "That could set the stage for disappointments."
Guiding with Caution
One reason analysts' earnings expectations have been lowered is because corporations are delivering conservative forecasts, frequently guiding lower for future quarters.
"Four percent just doesn't ring true to me," Brian Gendreau, investment strategist at ING Investment Management, told CNBC.com. "Management is low-balling it. Many quarters we have seen earnings beat estimates and then you get lowered guidance. After Sarbanes-Oxley, management has every reason to feel compelled not to exceed expectations, but rather to aim low and then beat estimates later."
Bank of America's Quinlan believes companies are forecasting reduced earnings because they are genuinely concerned about the U.S. economy coming out of a soft patch.
"They are worried about how the subprime mortgage situation will affect them, about U.S. protectionism as it is related to China, and they're worried about energy prices," said Quinlan. "There are some legitimate reasons to be more cautious than optimistic and that has proven to be a good strategy."
Investing in a "Myopic" Environment
Earnings reports will begin in full swing the second week of July when Dow component Alcoa kicks off the reporting season on July 9. Until then, analysts expect the markets to waiver back and forth on the news of the day.
"The market and traders seem to have a myopic view," said Michael Barron, CEO of Knott Capital. "They are very focused on the last single data point and extrapolating that to trends in the future. It tells you that there is a very, very short term focus and, to us, that spells added risk."
Next week, the key economic event will be the FOMC interest rate decision, which will be announced on Thursday. Traders will also get the latest existing and new home sales data, as well as durable goods numbers and the final first-quarter GDP.
Companies reporting earnings next week include Walgreen's , Oracle , Kroger and Monsanto , as well as homebuilders Lennar and KB Home.
"I think Wall Street is going to start focusing much more on inflation and valuations," said Leeb. "If Wall Street wakes up to the fact that food and energy are in long-term up trends, that will have a definite impact."
"You want to be positioned in sectors that have more clear, predictable earnings streams such as healthcare and consumer stapes," said Barron. He likes MedcoHealth Solutions. "Medco should do well for several years," said Barron. "Pharmacy benefit managers are reaping the benefits of a large number of drugs coming off of patent."
Knott Capital owns Medco.
"We try to look for areas that are undervalued like property and casualty insurance," said Point View's Dietze. "We think investors are overly pessimistic about the upcoming hurricane season and we think property and casualty stocks are oversold." Dietze likes Allstate and owns the stock personally. His clients own it as well.
"Really go through your portfolio and do a housecleaning," advised Lass. "If you are holding gains that are the gift of the previous market, clean house and lose the losers now."
Lass recommends new money go into the oil industry. He recommends the Energy Select Sector Spider (a basket of energy stocks) and Chevron. "It only takes an event in Nigeria to hike the price of oil up to $70 a barrel," said Lass. "There are so many bullets aimed at oil that could move it higher."
Lass does not own shares of either of his recommendations.
Phyllis Burke Goffney is a news editor for CNBC.com. She can be reached at phyllis.goffney@nbcuni.com .
© 2007 CNBC, Inc. All Rights Reserved
URL: http://www.cnbc.com/id/19354433/
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Deinem Posting 12 kann ich nur voll und ganz zustimmen. Gleiches hatte ich vor einiger Zeit versucht im folgenden Thread zum Ausdruck zu bringen.
http://www.ariva.de/...nd_t293795?search_id=permanent&search_full=
@ath
Donnerstag kommt mir sehr gelegen, ich werde mich am Donnerstag gegen 11:00 Uhr ins Flugzeug setzen und mit der Familie in den Urlaub fliegen.
Gruß
Permanent
Bear Stearns rettet Hedge-Fonds mit Milliarden-Kredit
Die New Yorker Investmentbank Bear Stearns ist einem seiner zwei schwer angeschlagenen Hedge-Fonds mit einem Kredit von 3,2 Mrd. $ zu Hilfe gekommen. Marktkennern zufolge soll es sich um die größte Rettungsaktion für einen Hedge-Fonds seit knapp einem Jahrzehnt handeln.
Die Wall Street hat nervös auf die Probleme bei den beiden Hedge-Fonds reagiert. Der Dow-Jones-Index gab am Freitag um 1,4 Prozent auf 13.360,26 Punkte nach. Die Bear-Stearns -Aktien fielen in der vergangenen Woche um mehr als vier Prozent auf 143,75 $.
Die hausinterne Hilfsaktion galt dem Bear Stearns High Grade Structured Credit Fund (High Grade Fund). Mit der Kreditlinie wolle Bear Stearns die Finanzierung stabilisieren und die Unsicherheit im Markt verringern, sagte Bear-Stearns-Konzernchef James E. Cayne. Für einen anderen Hedge-Fonds (Bear Stearns High Grade Structured Credit Enhanced Leveraged Fund) verhandelt die Investmentbank weiter mit den Kreditgebern und Gegenparteien.
Investoren wurden nervös
Die Fonds, die in großem Stil im riskanten Hypothekenmarkt spekulierten, hatten angesichts erheblicher Wertverluste einen plötzlichen Ansturm nervöser Investoren verzeichnet. Die Geldgeber, darunter Merrill Lynch und die Deutsche Bank , verlangten ihrerseits zusätzliche Einschusszahlungen. Die Finanzinstitute griffen auf die als Sicherheit von den Hedge-Fonds gestellten Wertpapiere zurück und boten sie teilweise zum Verkauf an. Durch die Hilfsaktion von Bears Stearns wurde die Situation jetzt etwas entschärft.
Finanzexperten befürchteten ein mögliches Ausufern auf den Kapitalmarkt. Besonders gefährdet war der riesige Markt für Wertpapiere, die mit riskanten Hypotheken abgesichert sind. Diese waren während des Immobilienbooms der vergangenen Jahr auch in großem Stil an Amerikaner mit schlechtem Kredit-Rating vergeben worden.
Mit dem starken Einbruch der US-Immobilienpreise und steigenden Hypothekenzinsen für die mit variablen Zinsen vergebenen Gelder sind Millionen Amerikaner mit ihren Hypothekenzahlungen in Verzug geraten. Viele haben inzwischen das Handtuch geworfen und den Banken und Kreditgebern ihre Häuser überlassen. Diese sind jetzt oft weniger wert als die darauf lastenden Hypotheken.
Hierdurch waren die von den Finanzdienstleistern offerierten komplexen Wertpapiere, die so genannten CDOs (Collaterized Debt Obligation) unter starken Druck geraten. In den CDOs sind oft Forderungen unterschiedlichster Art gebündelt, darunter riskante Hypothekenkredite, Unternehmensanleihen, Kreditkarten-Forderungen sowie andere Obligationen. Sie werden dann gestückelt und an die Investoren veräußert, wobei die Verzinsung dieser Titel je nach Risiko variiert. Der Markt für CDO-Titel hatte im vergangenen Jahr ein gewaltiges Volumen von mehr als 500 Mrd. $ erreicht.
Quelle: Financial Times Deutschland
Servus, J.B.
Wochenausblick: Nervosität dominiert die Finanzmärkte
Marktbeobachter rechnen damit, dass die Schwankungen an den Anleihe- und Aktienmärkten sich in den kommenden Tagen fortsetzen. Angesichts einer Flut von Konjunkturdaten, der anstehenden Zinssitzung der Fed und den Schwierigkeiten zweier Hedge-Fonds von Bear Stearns steigt die Nervosität.
Auf kurze Sicht halten die Experten am Aktienmarkt zwar ob der Unsicherheit der Investoren deutliche Ausschläge für möglich, sie erwarten aber tendenziell keinen erneuten Kurseinbruch. Auch bei Anleihen dürfte die heftigste Reaktion auf die Furcht vor höheren Zinsen vorbei sein. Aktuell fehlt dem Bondmarkt aber ebenfalls eine klare Richtung. Am Devisenmarkt dürfte der japanische Yen erneut unter Druck geraten, das Euro-Dollar-Verhältnis wird hingegen als stabiler angesehen.
Zuletzt hatten die Märkte stark geschwankt. Vor allem Europas Börsen legten zeitweise noch einmal zu. Der deutsche Leitindex Dax schloss am Mittwoch bei 8090,49 Punkten auf einem Rekordhoch, nachdem Zinssorgen abgeebbt waren. Doch die Probleme der Hedge-Fonds von Bear Stearns, die sich mit riskanten US-Hypothekenkrediten verspekuliert hatten, dämpften die Risikobereitschaft. Auf Wochensicht gab der Dax ein Prozent nach, der europäische Stoxx 50 fiel um 1,7 Prozent. In den USA sank der S&P 500 um zwei Prozent, der Nasdaq Composite verlor 1,4 Prozent.
Anleger nehmen Gewinne mit
Quelle: Financial Times Deutschland
Servus, J.B.
Optimismus begleitet DAX zum Allzeithoch
Stimmungsindikator zum DAX-Index
20. Juni 2007. Gerade einmal eine Woche ist es her, dass so mancher dachte, die nächste große Korrektur des DAX® sei fällig. Was haben wir da nicht alles zu lesen bekommen? Angefangen von seltenen Verkaufskonstellationen bis hin zum wieder aufgewärmten Hindenburg-Syndrom. Aber statt eines erneuten Kursabsturzes um weitere 10 Prozent sind auch dieses Mal die Aktienmärkte von solchen Horrorszenarien verschont geblieben. Im Punktvergleich hat das Börsenbarometer während der Berichtswoche sogar knapp 6 Prozent an Wert gewonnen. Mit dem gestiegenen DAX – und das mag für viele unserer Leser auf den ersten Blick erstaunlich sein – haben sich auch erstmals seit langer Zeit die von der Börse Frankfurt erhobenen Stimmungsdaten grundlegend verbessert. Denn, gemessen am Bull/Bear-Index, ist der Optimismus auf den zweithöchsten Stand des Jahres gestiegen. Nur am 3. Januar hatten sich noch mehr Bullen eingefunden.
Vergessen sind offenbar all die Zinsängste, die sich unlängst in den USA zusammenzubrauen drohten und denen zufolge die Aktienmärkte in diesem Jahr eigentlich überhaupt keine Chance auf weitere Kursgewinne gehabt hätten. Denn gute Wirtschaftsdaten würden die Renditen der US-Treasuries noch stärker in die Höhe treiben, so hieß es, während negative Zahlen als Indiz für eine sich abschwächende Konjunktur gewertet worden wären. Man musste sich ernsthaft Sorgen machen, wie der DAX aus diesem Dilemma hätte herauskommen sollen. Aber dann fanden einige Kommentatoren nach entsprechender Erholung der US-Treasuries heraus, dass man sich übertriebene Zinssorgen gemacht hätte. Und statt eines zweiten Korrekturastes nach unten beim DAX waren sich viele Auguren bereits am vergangenen Donnerstag nach Überschreiten der 7.800er Marke einig, dass es keinen Nachschlag für die Pessimisten geben würde.
Tatsächlich kann man vielen Pessimisten attestieren, sie hätten aus der Ende Februar angestoßenen und danach abrupt endenden Abwärtsbewegung gelernt. Bereits in der Vorwoche konnten wir unserer Umfrage entnehmen, dass einige Pessimisten sogar zum ersten Mal in diesem Jahr Kasse gemacht haben mussten und sich damit in nennenswerter Zahl ins Lager der neutral Positionierten begeben hatten. Jetzt, eine Woche später wollte man das Experiment, abermals auf fallende Kurse zu setzen, trotz des jüngsten Erfolges nicht noch einmal wiederholen. Auch wir stellten im letzten Kommentar fest, dass solch ein Verhalten „langsam“ steigende Kurse auf 8.000 bedingt hätte. Stattdessen war die Aufwärtsbewegung aber schnell und kräftig. Gleichzeitig mutierte ein großer Teil von abwartenden zu optimistischen Akteuren mit Long-Beständen.
Was aber hat diese Investoren dazu bewegt, etwas zu vollbringen, was ihnen bis dato nicht gelang, nämlich mutig in die Spitze des DAX-Trends hineinzukaufen? Es könnten der bevorstehende Halbjahresultimo und damit möglicherweise verbundene Window-Dressing-Aktionen gewesen sein, vermuten wir. Denn wer möchte sich schon nach Überschreiten des Allzeithochs vorwerfen lassen müssen, dieses für alle Welt leicht verfügbare Ereignis nicht kommen gesehen zu haben? Damit scheint auch klar, wer den jüngsten Aufwärtsimpuls mitgetragen hat. Sollte unsere Annahme stimmen, ist der DAX bei so viel Optimismus für Rückschläge anfälliger, allerdings erst nach dem Bilanzstichtag vom 30. Juni. Bis dahin werden sich die jungen Bullen kaum noch einmal eines Besseren belehren lassen. Sie werden nicht das, was sie an diesem Tage zeigen möchten, zuvor schnell verkaufen.
Joachim Goldberg, cognitrend
Verhältnis Optimisten zu Pessimisten | |||||||
Bullish | Bearish | Neutral | |||||
Total | 54 % | 32 % | 14 % | ||||
ggü. letzter | + 14 % | - 3 % | - 11 % | ||||
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Quelle: boerse-frankfurt.com/ |
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10 | 77 | PTT & Friends Weekend Spezial 04.+05.08.07 | J.B. | J.B. | 25.04.21 13:25 | |
5 | 31 | PTT & Friends Weekend Spezial 30.06.+01.07.07 | J.B. | J.B. | 25.04.21 13:24 | |
9 | 20 | PTT & Friends Weekend Spezial 23.+24.06.07 | J.B. | J.B. | 25.04.21 11:30 | |
13 | 52 | PTT & Friends Weekend Spezial 18.+19.08.07 | J.B. | J.B. | 25.04.21 11:18 | |
8 | 44 | PTT & Friends Weekend Spezial 29.+30.07.07 | J.B. | J.B. | 25.04.21 11:18 |