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Was ist der bessere Kauf?
Für die 3 benannten Unternehmen habe ich mal die wichtigsten Kennzahlen aus den Bilanzen 2018 gegenüber gestellt. Die wichtigsten Kennzahlen will ich kurz vergleichen.
KGV
Henkel hat hier eindeutig die Nase vorne und ist etwa halb so teuer wie Beiersdorf oder LOreal. Ich hoffe wir finden Antworten für diese Bewertung.
Personalkosten
Hier sind alle 3 Konzerne ähnlich aufgestellt, Henkel hat hier noch die niedrigsten Kosten.
Gewinne und Margen
Beim EBIT, Cashflow, Gesamtkapitalrendite und auch bei der Eigenkapitalquote sind alle 3 Unternehmen ähnlich aufgestellt. Hier ist kein großer Vorteil auszumachen.
Buchwert
Wie auch beim KGV ist Henkel im Kurs/Buchwert nur halb so stark. Für das Eigenkapital von Beiersdorfer und LOreal wird ein Aufschlag von 100% bezahlt.
Dividenden
Auch hier hat Henkel mit der Dividendenrendite von 1,94% leicht die Nase vorne.
Wachstum
Im Umsatzwachstum der letzten 3 Jahre liegen alle 3 Konzerne gleich auf. Der einzige Unterschied ist hier, dass Henkel dieses Jahr nicht im Umsatz wachsen konnte dafür aber von 2016 auf 2017 um 7% im Umsatz gewachsen ist.
Rechtfertigt das ein Unterschied im KGV von fast dem Faktor 2? Ich denke kaum!
FRANKFURT (Dow Jones) - Henkel sieht sich weiter auf Kurs für die Ziele im Gesamtjahr. Der Chef des DAX-Konzerns, Hans Van Bylen, stimmte die Aktionäre allerdings anlässlich der Jahreshauptversammlung auf das weiter "schwierige Umfeld" ein, das durch Unsicherheit und Volatilität geprägt sei. Die Wachstumsdynamik in der Industrieproduktion habe bereits im zweiten Halbjahr 2018 nachgelassen. Für 2019 erwarte Henkel eine "gute, aber insgesamt niedrigere Wachstumsdynamik", weiter intensiven Wettbewerb und hohen Preisdruck in den Konsumgütermärkten, Van Bylen den Aktionären.
Der Düsseldorfer Konsumgüterkonzern, bekannt für die Marken Persil, Pril, Pattex und Loctite, bekräftigte auch die mittel- und langfristigen Ambitionen ab 2020.
Im Januar hatte Henkel den Kapitalmarkt mit der Ankündigung geschockt, wegen ab 2019 notwendiger zusätzlicher Investitionen in Innovationen und Digitalisierung für 2019 einen Rückgang beim Gewinn je Aktie und eine Margenverschlechterung in Kauf zu nehmen. Damit will der Wettbewerber von Beiersdorf, Procter & Gamble, L'Oreal und Unilever sicherstellen, dass die Ziele für 2020 erreicht werden.
Den Aktionären versüßt das Unternehmen die Pläne mit einer höheren Dividendenausschüttungsquote ab dem laufenden Geschäftsjahr. Die Ausschüttungsquote soll ab 2019 30 bis 40 Prozent des Gewinns betragen, zuvor waren dies 25 bis 35 Prozent. Außerdem sollen die Aktionäre eine Dividende von 1,85 je Vorzugsaktie für 2018 absegnen, die höchste Dividende in der Unternehmensgeschichte.
Für 2019 erwartet Henkel weiter einen Rückgang beim währungsbereinigten Gewinn je Vorzugsaktie um einen mittleren einstelligen Prozentsatz. 2018 gab es hier ein Plus von 7 Prozent.
Die Marge beim operativen Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT-Marge) wird sich vorausslichtich auf 16 bis 17 Prozent verschlechtern, nach 17,6 Prozent im abgelaufenen Jahr. Der Umsatz soll organisch um 2 bis 4 Prozent wachsen, nach 2,4 Prozent.
Die Investitionen in Innovation und digitale Transformation des Konzerns sollen ab 2019 jährlich 300 Millionen Euro betragen.
Ab 2020 soll der währungsbereinigte Gewinn je Vorzugsaktie wieder steigen, um einen mittleren bis hohen einstelligen Prozentsatz. Der Umsatz soll organisch ab 2020 im Schnitt 2 bis 4 Prozent wachsen, und ab 2020 will Henkel jährliche Effizienzgewinne von mehr als 500 Millionen Euro erreichen; davon hat das Unternehmen nach eigenen Angaben 2018 bereits mehr als 50 Prozent realisiert.
Schaut mal was ich heute Früh entdeckt hatte, und leider nicht nachgetradet habe:
Zur kompletten Analyse gehts hier entlang
Viel Spass, und viel Erfolg!
Zu Q1 erwarten Analysten
Umsatz von 5,02 Mrd
Henkels Prognose
Umsatz von 4,99 Mrd und ein EBIT 823 Mio.
Hier werden heute die Weichen gestellt. Alles was über einem Umsatz von 5,02 Mrd liegt wird gekauft.
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Wertung | Antworten | Thema | Verfasser | letzter Verfasser | letzter Beitrag | |
167 | DE0006048432 - Henkel Vz | MrTrillion3 | Henri72 | 04.03.24 21:52 | ||
68 | Was haltet Ihr von Henkel | actor | Highländer49 | 21.02.22 11:20 | ||
3 | 176 | Risiken + Chancen der 30 DAX-Unternehmen | Happy End | S2RS2 | 10.09.21 09:26 | |
11 | 767 | Henkel Vz. | nuessa | Shenandoah | 09.09.21 10:42 | |
3 | Gute Chancen | harryhammer | harryhammer | 25.04.21 13:29 |