Google-Aktie ist viel zu teuer (Analyse)

Google sowie den anderen rasant wachsenden und erfolgreichen Internetfirmen stehen nach Wall-Street-Einschätzungen viel höhere KGV-Werte zu als den viel langsamer wachsenden alteingessenen Großkonzernen. So hat die Internetportal-Firma Yahoo!   einen Gesamtwert von 38,3 Milliarden Dollar und ein KGV von 110. Die weltgrößte Online-Auktionsfirma eBay   kommt auf einen Gesamtwert ihrer Aktien von 52,7 Milliarden Dollar und hat ein KGV von 83. Der weltgrößte Online-Einzelhändler Amazon.com   ist insgesamt 15,7 Milliarden Dollar wert und wird mit dem 59fachen seines Gewinns bewertet.

Für die Anleger lautet allerdings bei all diesen Firmen die große Frage: Was geschieht, wenn sie so groß werden, dass ihre Umsatz- und Gewinn-Wachstumsraten naturgemäß geringer werden. Davor hat Google selbst in seinen Unterlagen zum Börsengang gewarnt. Dies lässt sich deutlich bei den führenden amerikanischen Technologieunternehmen ablesen. Die Microsoft-Aktien sind insgesamt 294 Milliarden Dollar wert. Das KGV liegt aber nur noch bei 36. Dell  , der weltgrößte PC-Anbieter, ist 87 Milliarden Dollar wert und hat ein KGV von 30. IBM hat einen Marktwert von 142 Milliarden Dollar, und seine Aktien werden mit dem 18fachen des Gewinns bewertet. Cisco Systems Inc.   ist 129 Milliarden Dollar wert und hat ein KGV von 27. Die Intel-Aktien   haben einen Gesamtwert von 141 Milliarden Dollar und ein KGV von 20.

VIELE UNWÄGBARKEITEN

Bei Google gibt es nach Darstellung von Wall-Street-Fachleuten viele Unwägbarkeiten. Die Früheinsteiger und Firmenbosse dürfen innerhalb der kommenden Monate große Aktienpakete anbieten, deren Verkauf vorher blockiert war. Was geschieht, falls Microsoft   mit seinem Onlinedienst MSN, Yahoo! und andere Firmen, die zur Zeit mit riesigen Investitionen ihre Suchmaschinen weiter entwickeln, Google Kunden abnehmen sollten?

(Quelle: dpa)

So long,
Calexa
www.investorweb.de

bigcharts.marketwatch.com/charts/...gs=1&rand=1195&mocktick=1" style="max-width:560px" >

Grüße
ecki  

20.08.2004 20:47:


Die Aktie des Internet-Suchmaschinenbetreibers Google (Nachrichten) kann sich nach einer positiven vortägigen Erstnotiz mit einem Plus von 18 Prozent gegenüber dem Ausgabepreis von $85, auch am zweiten Handelstag eines Zuwachses erfreuen. Wie die "Financial Times Deutschland" berichtete, habe sich eine

beträchtliche Zahl von institutionellen Anlegern, die nicht an der Auktion teilgenommen haben, eingedeckt. Die aktuelle Marktkapitalisierung Google`s übersteigt mit $27 Mrd die Unternehmenswerte der Autokonzerne General Motors und Ford. Google rangiert jedoch in seiner Marktkapitalisierung hinter vergleichbaren Internetunternehmen wie Ebay mit $52,7 Mrd und Yahoo mit $38,3 Mrd.

Nachdem am Freitag der Kurs von Google auf ein Hoch von 105 USD schnellte ist ein gegenwärtiges Plus von 3,05% auf 103,4 USD zu registrieren.

Gruß

Twinson_99

Your-Investor.com

 

 

.

So wird Google meiner Meinung nach auch fallen. Vielleicht nicht auf unter 10 Dollar, aber in den Bereich von 40-50 Dollar sollten Sie runter, um eine gerechtfertigte Bewertung zu erreichen.

So long,
Calexa
www.investorweb.de

40-50?
Selbst das wäre schon ein satter Einbruch...

zu viel Geld für dieses Papier. Natürlich kommt es dabei immer auch auf die zukünftige Entwicklung an, welche naturgemäß schwer absehbar ist. Aber wenn da nur mal eine kleine Enttäuschung beim Markt aufkommt ,dann geht es abwärts....

Nur meine Meinung,
so long,
Calexa

der Absturz von GOOGLE ist nur eine Frage der Zeit - der aktuelle Preis ist ein Mangelpreis, da bisher einfach zu wenig Aktien im Umlauf sind und GOOGLE momentan einfach die führende Suchmaschine ist!

Aktiw wird aber abstürzen weil:
- demnächst wesentlich mehr Aktien am Markt angeboten werden

- im Suchmaschinenbereich gab es in der Vergangenheit immer nur Technologie-Führerschaft auf Zeit - und diese Zeit läuft jetzt langsam auch für Google ab

- ich sehe nicht wo und wie Google seine Einnahmesituation die nächste Zeit strukturell verbessern kann, um einen weiter steigenden Aktienkurs zu rechtfertigen - was also nicht steigen kann wird fallen!


mit Google wird dann auch die ganze schon wieder überbewertete Internetbranche (Yahoo, Amazon, ebay, web.de, ...) abstürzen - also immer schön beobachten und rechtzeitig mit Puts eindecken

welche durchschnittlichen jährlichen wachstumsraten traut ihr langfristig google zu?!

30% der Google-Mitarbeiter arbeiten in Forschung und Entwicklung,neue Ideen und ein hohes Innovationstempo sind deshalb drin.
Intressant:Intern hatte sich Google im Frühjahr wegen Mitarbeiteroptionen einen fairen Wert von rund 72 Euro errechnet.
Zur Aktienschwemme kanns schon ende kommender Woche kommen,da für Altinvestoren die erste Sperrfrist für 4,6 Mill. Aktien ausläuft.
Wenn Instis den Kurs nicht stützen,gibts dann schon Druck nach unten.
Da auch Ebay und Yahoo ebenfalls krankhaft hoch bewertet sind,kann man hier durchaus von Blasenbildung ausgehn...

nur zustimmen.

So long,
Calexa
www.investorweb.de

nehmen wir die geforderte rendite auf google aktien beträgt 12% und google kann mit sogar "nur" 12% p.a. wachsen bis ins jahr 2030 und danach mit nur (annahmegemäß) mit 4% p.a.

dann darf das kgv (überschlagen) ca. 4x so hoch sein, wie bei einem "normalunternehmen" mit "normal"wachstum.

ein dreistelliges kgv könnte also durchaus noch "billig" sein, obwohl diese kennzahl hier kaum brauchbar ist.

;-)

nicht zu ernst nehmen, würde mich aber nicht wundern, wenn man hier mittelfristig kgvs von 80-120 sehen würde.

ich selbst hab keine meinung zu google, kann sein dass sie in 10jahren insolvent sind, kann sein, dass sie in 10jahren 1000% performance gemacht haben.

bestimmend sind hier meiner meinung nach keine bilanzzahlen, sondern marktstellung, marke, alleinstellungsmerkmale, fixkosten, pot. marktzutreter...

in zwei jahren sind wir schlauer

Grüßle,
JG
www.chart-me.de  

Verkaufen! Ist angesagt, weil die Lookupfrist auläuft und der Markt mit Aktien überschwemmt wird!

Ich finde die aktie sowieso zu teuer!

Man kann sie schon shorten, wie ich gelesen habe!

30.08.2004

Yahoo versilbert seine Anteile

Kurz nach dem Google-Börsenstart hat Yahoo bereits einen Großteil seines Aktienpakets am Suchmaschinen-Rivalen veräußert. Der Verkauf hat annähernd 200 Millionen Dollar in die Kasse gespült.

New York - Die Freude an den erst kürzlich erhaltenen Google-Aktien währte nur kurz. Bereits eine Woche nach dem spektakulären Börsengang (Initial Public Offering, IPO) hat Yahoo Kasse gemacht: 2,3 Millionen Aktien (Class A) wurden für 191 Millionen Dollar verkauft.

Einen Großteil der jetzt veräußerten Aktien hat Yahoo erst kurz vor dem Börsengang im Rahmen einer Einigung mit Google erhalten. Zur Beilegung eines Patentstreits hatten sich die beiden Unternehmen darauf geeinigt, dass Google 2,7 Millionen Aktien an Yahoo überträgt.

Yahoo  war aber bereits zuvor Google-Anteilseigner. Im Juni 2000 hatte sich das Internet-Unternehmen für zehn Millionen Dollar bei Google eingekauft. Die Beteiligung galt als strategisches Investment. Nach den jüngsten Verkäufen bleibt Yahoo mit einem Restpaket von immerhin 1,46 Millionen Aktien auch weiterhin ein bedeutender Investor.

Die Google-Aktie  ist nach einigen Anlaufschwierigkeiten am 19. August dieses Jahres erstmals an der Nasdaq notiert worden. Die Performance an den ersten Handelstagen war enorm: Nach einem Ausgabekurs von 85 Dollar schloss das Papier noch am ersten Handelstag über der Marke von 100 Dollar. Am vergangenen Freitag ging die Aktie mit 106,15 Dollar aus dem Handel.

Quelle:
www.manager-magazin.de

Mit spektakulären Kursgewinnen startete die Google-Aktie an der Börse. Auktionäre, die das Papier zu 85 Dollar ersteigert hatten, freuen sich über 30 Prozent Kursplus binnen weniger Tage.

Spektakulär ist auch die Bewertung. Das geschätzte Kurs-Gewinn-Verhältnis 2004 liegt bei 83, das geschätzte Kurs-Umsatz-Verhältnis bei etwa 10. Das wäre nicht einmal schlimm, denn die unterstellten hohen zweistelligen Wachstumsraten für die kommenden Jahre ließen ein solche Bewertung beinahe zu. Doch die Konkurrenz rund um Yahoo und Microsoft dringt in den Geschäftsbereich der weltgrößten Suchmaschine ein. Das Risiko ist hoch, dass Google die avisierten Wachstumsziele verfehlt.

Den Kurs belasten dürfte der Verkauf von Altaktionären in den kommenden Monaten. 19,6 Millionen Aktien sind derzeit im Umlauf, in den kommenden sechs Monaten könnten bis zu 180 Millionen zusätzliche Papiere auf den Markt kommen. Google-Freunde sollten also ihren Depotbestand absichern, Spekulanten auf deutliche Abschwünge der Aktie wetten.

Viele Optionsscheine der deutschen Anbieter (Commerzbank, Deutsche Bank und Sal. Oppenheim) sind extrem teuer. Halbwegs etwas gewinnen können Anleger mit dem Schein der Deutschen Bank bis Dezember 2005. Hier ist immerhin das Aufgeld mit 19 Prozent akzeptabel.


CHRISTOF SCHÜRMANN

Die Investmentfonds-Gruppe Fidelity hat mehr als ein Viertel der freiverkäuflichen Aktien des Suchmaschinenbetreibers Google übernommen. Die Unternehmensanteile haben einen Wert von 550 Millionen Dollar.


London - Wie die "Financial Times" berichtet, ist damit der Plan des Unternehmens gescheitert, seine Anteilsscheine "demokratisch" unter möglichst vielen Kleinanlegern zu streuen. Fidelity hält bereits 8 Prozent an Yahoo, 3,5 Prozent an Amazon und 2 Prozent an eBay.
Der US-Konzern Fidelity aus Boston ist eine der größten Fondsgesellschaften der Welt. Aus einer Mitteilung an die Regulierungsbehörde vom letzten Wochenende geht hervor, dass der Konzern nunmehr 5,2 Millionen Google-Aktien sein Eigen nennt. Das entspricht 27 Prozent der durch das IPO in den Handel gelangten Papiere des Betreibers, und 2 Prozent aller ausstehenden Aktien.

Ähnliche Funktionen wie Googles Desktop Search bieten bislang nur kleinere Unternehmen. Zuletzt war in USA die Suchmaschine Blinkx gestartet, die Internet und Desktop nach Textdokumenten durchsucht, aber auch Videos und Musikstücke findet. Blinkx geht am Montag auch in Deutschland an den Start.

"Fotografisches Gedächtnis des Computers"

Vorerst baut Google seine Marktposition also ohne starke Konkurrenten aus. "Die anderen Suchmaschinen müssen an Googles Angebot herankommen oder es übertreffen, um ihre Kunden glücklich zu machen oder neue zum Wechseln zu bewegen", schreibt Charlene Li, Analystin von Forrester Research.
Googles Desktopsuche besteht aus einem Programm, das weniger Speicherplatz einnimmt als ein hochauflösendes Digitalfoto. Wenn der Computer nicht benutzt wird, erstellt diese Software ein Stichwortverzeichnis aus allen Dateien, die auf dem Computer gespeichert sind. E-Mails, Chatroom-Protokolle, Internetseiten, Word-, Excel- und Powerpoint-Dokumente können dann auf die gewohnte Art durchsucht werden. "Unser Ziel ist es, das fotografische Gedächtnis des Computers zu sein", sagte Google-Managerin Marissa Mayer.

Kritik an Googles Angebot

Das Unternehmen ist sich über Risiken einer solchen Software im Klaren: Die Betriebsanleitung für Desktop Search beschreibt ausführlich Methoden, um die neugierige Suchmaschine aus bestimmten Bereichen des Computers auszusperren. Die Anleitung rät auch, sorgfältig zu überlegen, ob der Rechner gegen den Zugriff von Unbefugten gesichert ist. Google sichert seinen Benutzern zu, auf der Festplatte gefundene Daten nicht ins Internet zu übertragen.
Allerdings übermittelt Desktop Search eine anonymisierte Statistik über Abfragen und Antwortzeiten. Zudem werden Suchläufe im Internet und in den eigenen Daten von Google verknüpft, "um einen besseren Service anbieten zu können", wie es in der Beschreibung heißt. In diese Definition schließt Google auch das Einblenden von Werbebotschaften ein, die auf die vermuteten Interessen des Suchenden abgestimmt sind. Zuletzt hatte sich Google mit einem ähnlich konstruierten E-Mail-Angebot Kritik eingehandelt.


Neue Suchfunktion

Desktop Googles neues Programm findet nicht nur Internetseiten, sondern auch Dateien auf der Festplatte.
Index Das Programm erstellt zunächst ein Verzeichnis, um Dinge schnell wiederzufinden.
Download Das Programm ist kostenlos. Google hofft, so Marktanteile und damit Werbeeinnahmen auszubauen.

Googles Desktop-Suche erregt Sicherheitsbedenken

Findige Internet-Nutzer, die Googles neues Tool zur Desktop-Suche getestet haben, sind angeblich auf ein gravierendes Sicherheitsproblem gestoßen. Nach der Indexierung der Browser-History könnten damit auch Mails gelesen werden, die über Webdienste wie Yahoo oder MSN verschickt wurden, ohne dass ein Nutzername sowie Passwort eingegeben wurde. Zumindest auf Computern, auf die nicht nur ein Anwender Zugang hat, sollte Google Desktop daher nicht installiert werden. Oder Nutzer sollten E-Mails nicht über öffentliche PCs verschicken, auf denen Google Desktop installiert ist.
          §

Um solche E-Mails aufzuspüren genüge es, so heißt es in einem Beitrag bei PC World, die Suchworte "compose" oder "inbox" einzugeben. Das Tool ermögliche zwar keinen direkten Zugang zu den E-Mail-Accounts bei MSN oder Yahoo, zeige aber im Cache gespeicherte Nachrichten, die vorige Nutzer abgeschickt oder abgerufen haben. Ebenso könnten Chat-Protokolle eingesehen werden. Das Problem wird auch auf der Mailingliste Full-Disclosure thematisiert. In diesem Zusammenhang wird schon darüber spekuliert, Google Desktop könnte als Überwachungstool eingesetzt werden.

Googles Desktop-Anwendung durchsucht die Festplatten des lokalen PCs, indexiert Seiten aus der Web-Historie (auch verschlüsselte), E-Mails, die der Benutzer mit Outlook oder Outlook Express versendet hat, Chats mit dem AOL Instant Messenger sowie Word-, Excel-, PowerPoint- und Textdateien. Google versichert zwar, dass keine privaten Informationen an das Unternehmen übermittelt werden, geht aber auf das oben beschriebene Problem nicht ein. Eine Google-Sprecherin wird in Medienberichten zitiert, laut der die kritisierte Funktion kein Fehler, sondern gewollt sei. Sie rät aber von der Installation auf öffentlich genutzten PCs ab. (anw/c't)

Quelle: www.heise.de

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Grüße Max

wie sehr man diese KGV spielchen in die tonne treten kann ;-)

www.wallstreet-online.de/market/charts/...00&gb=1d&1098613147" style="max-width:560px" >

Grüße,
JG
www.chart-me.de  

Mit dem neuen Dienst scholar.google.com will Google den Interessen von Wissenschaftlern entgegenkommen. Der bislang nur englischsprachige Dienst hat jedoch noch mit einigen Kinderkrankheiten zu kämpfen, erklärte der Leipziger Medienwissenschaftler Marcel Machill, der Internetrecherchen untersucht. So sei der Suchalgorithmus angesichts vieler nutzloser Treffer noch nicht optimal, sagte Machill gegenüber der dpa. Ein großer Teil der Ergebnisse ist nicht anzeigbar, weil es sich um Zitate handelt, und schließlich sind kaum deutschsprachige Inhalte in der Datenbank. Google wollte sich noch nicht dazu äußern, wann eine lokalisierte Version des Dienstes veröffentlicht werden soll.

Auch die Google-Produktsuche Froogle, die in Deutschland am Montag gestartet wurde, findet keine ungeteilte Zustimmung. Vor allem in Foren und Blogs ist häufig der Vorwurf zu lesen, dass eBay-Händler überrepräsentiert seien. Und schließlich sind die Download-Zahlen für die Google-Desktop-Suche angesichts der Bekanntheit des Dienstes eher ernüchternd: Laut einer Majestic-Studie saugten sich in den ersten beiden Wochen nach Veröffentlichung nur 640.000 Anwender weltweit das Tool aus dem Netz. (heb/c't)  

da sie eh nichts bringt.
Habe deshalb yahoo wieder an erster Stelle und wenn da nicht fündig dann msn oder Look smart, abacho .

google ist Mist!  

http://www.ariva.de/board/207458/...ull=&640&jump=1712968#jump1712968

auch wenn man bei Eingabe von vectorvest mich als Erstes findet, über Arivalink.

Auf Frage an Ariva was die an Google zahlen erhielt ich keine Antwort°

und privates bei google, doch an mir hat die firma noch keine cent verdient, da Käufe im Internet unabhängig von meiner Suche stattfinden. Zahlen die Firmen an Google pauschal Geld für Werbung oder nur wenn direkt über Google ein Link z.B. zu einem Reiseanbieter mit einer Buchung verbunden ist. Wenn ich etwas suche dann achte ich schon garnicht mehr auf die Werbung die oben und rechts erscheint, sondern konzentriere mich voll auf die Suchergebnisse.
Wer kennt sich da aus ?