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EPRA-NAV: Net Asset Value gemäß definition der European Public Real Estate Association (EPRA)
zum vergleich:
DIC Asset: 16,36 je Aktie = 30% ü b e r börsenkurs (12,58 )
VIB Vermögen: 21,12 je Aktie = 26% u n t e r börsenkurs (28,45 )
Strategieüberlegungen der TTL-Gruppe:
-- DIC Asset-Aktienkurs mit deutlichem Abschlag zum Unternehmenswert
-- Attraktive Dividende und kontinuierliches hohes Wachstumstempo erwartet
-- Weitere Aufstockung der DIC Asset-Beteiligung als strategisches Investment geplant
https://www.dgap.de/dgap/News/corporate/...rozent-aus/?newsID=1230827
Der EPRA Net Asset Value (EPRA NAV) zum 31.09.2019 lag bei 16,36 Euro je Aktie (s. oben, Beitrag v. 06.11.19). Diese stark auf das Bestandsportfolio fokussierte Kennzahl berücksichtigt jedoch nur in geringem Maße die Werthaltigkeit des cashflow-starken Geschäftsbereichs Institutional Business (Geschäft mit Immobilienfonds, vgl. Grafik auf https://www.dic-asset.de/investor-relations/strategie/segmente.php). Bei Verwendung von am Markt beobachteten EV/EBITDA-Multiples von 10,6 (u.a. aus dem Erwerb des Immobilien-Investment- und Asset Managers GEG German Estate Group) bis 13,0 ermittelt sich ein zusätzlicher Wert je Aktie aus diesem Segment in der Spanne von 6,61 bis 8,11 Euro. Unter Berücksichtigung des bereits aktivierten Goodwills aus der Akquisition der GEG ergibt sich am Bilanzstichtag ein angepasster NAV über alle Segmente von 20,71 bis 22,21 Euro je Aktie, https://www.nebenwerte-magazin.com/s-dax/item/...gentlich-zu-erwarten .
http://www.intelligent-investieren.net/2020/01/...riten-fur-2020.html
Michael C. Kissig gehört zu den (wenigen) intellektuell und sprachlich ernst zu nehmenden, im internet publizierenden privatinvestoren
trotzdem sind seine beiträge mit vorsicht zu "genießen", im folgenden einige beispiele
Kissig neigt wie viele tippgeber zur selbstüberschätzung (einem kardinalfehler laut der verhaltensorientierten finanzmarkttheorie, engl. behavioral finance); vor allem vergisst er, auf das im kleinst- und nebenwerte-sektor dramatisch erhöhte risiko des stockpickings von e i n z e l w e r t e n hinzuweisen
"Da [XY, KGV 2019e nicht bekannt] extrem konservativ bilanziert und möglichst alle Rückstellungen bis zum Anschlag dotiert ..."
das kann der autor kaum fundiert beurteilen
"... dass [die aktie YZ, KGV 2019: 75x ] ein großer Profiteur einiger Megatrends ist und bleiben wird, das ist mit an Sicherheit grenzender Wahrscheinlichkeit anzunehmen."
die dem deutschen strafrecht entlehnte formulierung "mit an Sicherheit grenzender Wahrscheinlichkeit" ist ein fauxpas; jeder börsenanfänger weiß, dass es an der börse weder sicherheit noch wahrscheinlichkeiten gibt
"Die Anzeichen mehren sich, dass der Automobilsektor und die Zulieferer die Talsohle erreicht haben und die kräftige Marktbereinigung den Überlebenden wieder neue und bessere Chancen für die Zukunft bietet."
welche glaskugel benützt der autor?
"nach dem brachialen Absturz [der aktie XYZ um 86%] stehen die Zeichen auf Erholung"
wunschdenken des autors?
fazit:
ich halte an der aktie von DIC Asset nicht wegen, sondern trotz der (überflüssigen) lobhudelei des aurtors ("NAV von 26") fest
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