München (aktiencheck.de AG) - Andre Remke, CFA von UniCredit Markets & Investment Banking, stuft die Vivacon-Aktie (Vivacon Aktie) unverändert mit "buy" ein.
Vivacon habe 80% der Anteile an der Curanis Holding erworben. Aus Sicht von UniCredit Markets & Investment Banking sei die Übernahme eher ein strategischer Schritt, um die Positionierung im Immobilienmarkt zu verbessern, als ein kurzfristiger Treiber für die Gewinnentwicklung. Ein Verkaufspreis sei nicht bekannt gegeben worden, jedoch rechne man bei UniCredit Markets & Investment Banking damit, dass Vivacon wahrscheinlich 15-18 Mio. EUR für die Beteiligung gezahlt habe. Die Transaktion sei zu begrüßen, zumal Vivacon sowohl die eigene Marke als auch die Positionierung auf dem deutschen Immobilienmarkt stärken könne.
Für 2008 habe man die Nettogewinn-Prognose geringfügig von 61,5 Mio. EUR auf 62,4 Mio. EUR angehoben, die EPS-Schätzung laute auf 3,15 EUR (KGV: 4,1). Für 2009 erwarte man einen EPS-Anstieg auf 3,29 EUR (KGV: 4,0). Das Kursziel reduziere man von 25,00 EUR auf 22,00 EUR. Die Abwärtskorrektur resultiere neben der weiterhin schwachen Sektorbewertung auch auf den Bedenken der Investoren, ob es dem Unternehmen gelingen werde, das Transaktionsvolumen auf gleichem Niveau halten oder dieses sogar steigern zu können.
Das Rating der Börsenanalysten von UniCredit Markets & Investment Banking für das Wertpapier von Vivacon lautet weiterhin "buy". (Analyse vom 11.02.08)
(11.02.2008/ac/a/nw)
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