Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Die Experten von "Die Actien-Börse" sehen die Aktie von Sacyr Vallehermoso (Sacyr Vallehermoso SA Aktie) als Kauf, wenngleich nicht für Value-Investoren geeignet an.
Nach Einschätzung der Experten sollte sich die rasanteste und spektakulärste Immobilien-Spekulation in Spanien finden lassen. Sacyr Vallehermoso sei mit einem Marktwert von rund 820 Mio. EUR einer der größten Bauträger und Vermögensverwalter im Wohnungssektor Spaniens. Der Buchwert des Konzerns sollte sich auf rund 6 EUR je Aktie stellen, aktuell notiere der Anteilsschein bei knapp 2 EUR. Der 2013er Cash-flow je Aktie sollte zwischen 0,66 EUR und 0,70 EUR liegen. Setze man dies in Vergleich mit dem Wert von vor vier Jahren mit 6 EUR, lasse sich der Minderertrag aus Verkaufserlös und Verwaltung aufzeigen. Die Eigenkapitalquote von rund 15% sei hingegen Durchschnitt.
Von der Finanzierung der Banken hänge die Finanzierung aller weiteren Immobilien ab. Unter dem Aspekt, dass eine Bankenpleite in Spanien jedoch für ausgeschlossen gehalten werde, sollte die Immobilien-Finanzierung von Sacyr Bestand haben. Hier liege denn auch der Ausgangspunkt für eine herausfordernde Turn-around-Spekulation darauf, ob Europa den Spaniern helfe, die Spanier ihren Banken helfen und die Banken ihren Kunden helfen würden. Diese Kausalität enthalte auch eine politische Wette. Aktuell notiere das Papier bei 1,68 EUR.
Die Experten von "Die Actien-Börse" raten zum Kauf der Aktie von Sacyr Vallehermoso. Das Investment, dessen Kursziel man bei 3,10 EUR sehe, sei allerdings nichts für Value-Investoren. (Ausgabe 39 vom 29.09.2012) (01.10.2012/ac/a/a)
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