ROUNDUP 2: Bayer bei Monsanto-Kauf auf Kurs - Geschäft schwächelt

(neu: Telefonkonferenz, mehr Details und Hintergrund, Kurs)

LEVERKUSEN (dpa-AFX) - Die Übernahme des US-Agrarchemiekonzerns Monsanto ist aus Sicht von Bayer (Bayer Aktie) auf Kurs. Ein Abschluss der 66 Milliarden US-Dollar schweren Transaktion werde weiterhin bis Anfang 2018 angestrebt, sagte Bayer-Chef Werner Baumann am Donnerstag bei Vorlage des Quartalsberichts. Bayer arbeite beim größten Zukauf der deutschen Firmengeschichte weiter eng mit den Behörden zusammen. Mit der angekündigten Veräußerung von Teilen seines Saatgut- und Pflanzenschutzgeschäftes und dem Verkauf von Anteilen an dem Kunststoffhersteller Covestro (Covestro Aktie) hatte Bayer zuletzt wichtige Weichen gestellt. Doch im eigentlichen Geschäft zeigte Bayer im dritten Quartal Schwächen, konnte die Prognose für das Gesamtjahr aber bestätigen.

Am Finanzmarkt war die Reaktion negativ. Die Aktien standen gegen Mittag mit einem Abschlag von 3,54 Prozent als Dax-Schlusslicht deutlich unter Druck. Die Commerzbank (Commerzbank Aktie) zeigte sich zwar von der operativen Gewinnentwicklung positiv überrascht, verwies aber auf das schwache Wachstum im Pharmageschäft. Bernstein-Experte Jeremy Redenius stufte das dritte Quartal in einer ersten Reaktion operativ als schwach ein. Das Pharma-Geschäft habe enttäuscht, ist er sich mit anderen Experten einig.

Mitte Oktober hatte Bayer den Verkauf eigener Geschäfte mit Saatgut und Unkrautvernichtungsmitteln an den deutschen Konkurrenten BASF (BASF Aktie) für 5,9 Milliarden Euro angekündigt. "Wir gehen mit dieser Vereinbarung aktiv auf mögliche Bedenken der Behörden im Zusammenhang mit der geplanten Übernahme von Monsanto ein", erklärte Baumann. "Es ist aber kein Versuch, Entscheidungen der Regulierungsbehörden vorwegzunehmen", ergänzte er. Bayer habe inzwischen ein Drittel der erforderlichen Freigaben erhalten.

Der umstrittene Mega-Deal würde Bayer mit einem Schlag zur weltweiten Nummer eins bei Saatgut und Pflanzenschutzmitteln machen. In zahlreichen Behörden läuft die Prüfung noch, darunter auch in Europa und den USA. Die Fusion der US-Chemieriesen zu DowDupont und die Übernahme von Syngenta aus der Schweiz durch Chemchina sind bereits durch. Die Branche befindet sich damit im Umbruch.

Eine rasche Kapitalerhöhung zur Finanzierung der Übernahme ist laut Finanzchef Johannes Dietsch nicht in Sicht. Dazu sei eine hinreichende Sicherheit bei der behördlichen Prüfung erforderlich. In diesem Jahr werde keine Eigenkapitalmaßnahme mehr erfolgen, erklärte er. Wie groß diese ausfallen wird, ließ er weiter offen. Zwar gebe es etwa mit dem Covestro-Anteilsverkauf und den geplanten Verkäufen an BASF positive Faktoren, die mehr Geld in die Kasse spülten als erwartet. Doch gleichzeitig gebe es auch negative Faktoren wie etwa die Wechselkursentwicklung. Man müsse eine Balance finden.

Bei den Zielen für das laufende Jahr sieht sich der Konzern nach der Gewinnwarnung im Sommer auf Kurs. Der Umsatz dürfte ohne die ehemalige Kunststofftochter Covestro auf 35 bis 36 Milliarden Euro klettern, bekräftigte Konzernchef Baumann. Bayer hatte seinen direkten Anteil an Covestro zuletzt auf 24,6 Prozent gesenkt und die Kontrolle abgegeben. Der operative Gewinn dürfte leicht über dem Niveau des Vorjahres von 9,3 Milliarden Euro liegen. Das bereinigte Ergebnis je Aktie dürfte aber im unteren einstelligen Prozentbereich sinken. Durch eine Pflichtwandelanleihe habe sich die Zahl der Aktien deutlich erhöht. Für diese Kennzahl hatte Bayer ohne Covestro zuvor keine Angaben gemacht.

Dank der Kontrollabgabe bei Covestro und der Neubilanzierung verzeichnete Bayer im dritten Quartal rein optisch einen kräftigen Gewinnsprung auf 3,88 Milliarden Euro, nach 1,2 Milliarden ein Jahr zuvor. Darin sei ein Ertrag von 2,8 Milliarden aus der Entkonsolidierung von Covestro enthalten. Die Verschuldung halbierte sich im Vergleich zum Vorquartal auch dank der Covestro-Aktienverkäufe auf 4,7 Milliarden Euro.

Das eigentliche Geschäft schwächelte aber. "Das Geschäft mit unseren rezeptfreien Gesundheitsprodukten entwickelte sich erwartungsgemäß schwach", sagte Baumann. Im zuletzt besonders schwachen Agrochemiegeschäft - das im Sommer die Gewinnwarnung ausgelöst hatte - setzte sich der Abschwung gebremst fort. Insbesondere in den USA habe Bayer hier noch eine Menge zu tun, erklärte Baumann. Dort wächst der Online-Handel rasant und verdrängt immer mehr Läden.