Paris (www.aktiencheck.de) - John Herrlin und Nathan L. Churchill, Analysten der Société Générale, bewerten die ADR von Petrobras (Petrobras Aktie) unverändert mit "hold".
Im ersten Quartal 2012 habe Petrobras ein EPS von 0,80 USD je ADR erzielt, was einer Steigerung um 82% im Quartalsvergleich entspreche. Dies sei auf die unerwartet guten Zahlen des Upstream-Bereichs, den deutlichen Anstieg des internationalen Gewinns sowie niedrigere unternehmensbezogene Kosten zurückzuführen. Bei der Société Générale habe man eine EPS-Steigerung von 71% erwartet.
Seit dem Hoch von 32 USD im Januar habe die Petrobras-Aktie 40% abgegeben und damit wesentlich mehr verloren als der Ölpreis. Bei der Société Générale sei man besorgt, dass Petrobras die mittelfristigen Produktionsprognosen für den Upstream-Bereich senken müsse. Die Raffineriemargen dürften eine Belastung bleiben und das Unternehmen dazu veranlassen, zur Ausführung des Geschäftsplans mehr Fremdkapital aufzunehmen. Man gehe derzeit davon aus, dass sich der Aktienkurs von Petrobras entsprechend dem Ölpreis entwickeln werde. Das Kursziel der Petrobras-Aktie werde bei einem Horizont von zwölf Monaten bei 31,00 USD gesehen.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten der Société Générale für die ADR von Petrobras weiterhin "hold". (Analyse vom 16.05.2012) (17.05.2012/ac/a/a)
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