Zürich (aktiencheck.de AG) - Rene Weber, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Pargesa (Pargesa Aktie) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit "hold" ein.
Pargesa, das über einen Anteil von 50% an der belgischen Investmentfirma GBL (GBL Aktie) verfüge, melde einen Verlust von CHF -306 Mio. im 3Q (9M 11 CHF -104 Mio., 9M 10 CHF 448 Mio.). Das operative Ergebnis entspreche den Erwartungen mit einem Rückgang von -27% auf CHF 319 Mio.; -12% seien auf den tiefen EUR zurückzuführen.
Im 3Q habe GBL eine Wertberichtigung an seiner Beteiligung am französischen Zementproduzenten Lafarge (Lafarge Aktie) bekannt geben müssen (GBL besitze 21%), was bei Pargesa einen negativen Effekt von CHF -427 Mio. ausgelöst habe. Aber dies habe den Barmittelbestand oder den Nettoinventarwert der Gruppe nicht (am 30.09.11: CHF 6,95 Mrd. = CHF 82 pro Aktie) beeinflusst. Bei der Holding habe es keine Änderungen gegeben. Total (TotalEnergies SE Aktie) sei der größte (28% des Portfolios), gefolgt von GDF SUEZ (Engie Aktie) (20%), Lafarge, IMERYS (Imerys SA Aktie) und Pernod Ricard (Pernod Ricard SA Aktie) (jeweils 14%).
Der Nettoverlust im 3Q werde durch eine Wertberichtigung bei der Lafarge-Holding erklärt und habe keine Auswirkungen auf den NAV. Die Titel von Pargesa würden zu einem Abschlag von 14% auf den NAV gehandelt (30 Jahresdurchschnitt 25%), was 22% bei GBL entspreche. Somit würden die Analysten GBL im Vergleich zu Pargesa bevorzugen.
Die Analysten von Vontobel Research bewerten die Pargesa-Aktie nach wie vor mit dem Rating "hold". Das Kursziel werde bei CHF 70,00 gesehen. (Analyse vom 07.11.2011) (07.11.2011/ac/a/a)
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