Original-Research: PNE Wind AG (von First Berlin Equity Research GmbH): BUY

Original-Research: PNE Wind AG - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu PNE Wind AG

Unternehmen: PNE Wind AG
ISIN: DE000A0JBPG2

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: BUY
seit: 14.08.2017
Kursziel: 3,50 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 11.04.2017, Hochstufung von Hinzufügen auf Kaufen
Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu PNE WIND AG (ISIN:
DE000A0JBPG2) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt
seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 3,50.
 
Zusammenfassung:
PNE Wind hat am 10. August Q2-Zahlen berichtet und eine Telefonkonferenz
abgehalten. Die Zahlen lagen unter den Vorjahreswerten und unseren
Schätzungen. Dies lag hauptsächlich an den hohen Kosten für den Aufbau des
neuen europäischen 200+ MW Windpark-Portfolios. In Q3 wird PNE Wind eine
Bonuszahlung in niedriger zweistelliger Millionenhöhe für das Portfolio
erhalten, das in 2016 an die Allianz verkauft wurde. Darüber hinaus wird
PNE Wind im dritten Quartal vom ersten großen Erfolg in den USA profitieren
- dem Verkauf der Projektrechte eines 80 MW-Projekts in Montana. Wir haben
daher unsere EBIT-Schätzung für 2017E erhöht und gehen davon aus, dass PNE
Wind auf sehr gutem Wege ist, die EBIT-Guidance für 2017 von EUR0-15 Mio. zu
erreichen. Ein aktualisiertes DCF-Modell ergibt weiterhin ein Kursziel von
EUR3,50. Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung.
 
 
First Berlin Equity Research has published a research update on PNE WIND AG
(ISIN: DE000A0JBPG2). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his BUY
rating and maintained his EUR 3.50 price target.
 
Abstract:
On 10 August, PNE Wind reported Q2 figures and held a conference call.
Figures were below the previous year's numbers and our estimates, due
mainly to high costs associated with the build-up of the new European 200+
MW wind farm portfolio. In Q3, however, PNE Wind will receive a low
double-digit Euro million earn-out payment for the portfolio sold to
Allianz in 2016. Furthermore, Q3 will benefit from PNE Wind's first major
success in the US, the sale of the rights to an 80 MW project in Montana.
We have therefore increased our 2017E EBIT forecast and believe that PNE
Wind is well on track to reach its 2017 EBIT guidance of EUR0-15m. An updated
DCF model still yields a EUR3.50 price target. We reiterate our Buy rating.
 
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses
siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/15507.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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