Original-Research: PNE Wind AG (von First Berlin Equity Research GmbH): BUY

Original-Research: PNE Wind AG - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu PNE Wind AG

Unternehmen: PNE Wind AG
ISIN: DE000A0JBPG2

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: BUY
seit: 19.01.2017
Kursziel: 3,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu PNE WIND AG (ISIN:
DE000A0JBPG2) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt
seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 3,00.
Zusammenfassung:
PNE Wind hat ihr Offshore-Windprojekt Atlantis I für einen niedrigen
zweitstelligen Millionenbetrag in Euro an Vattenfall verkauft. PNE wird
über Meilensteinzahlungen an weiteren Wertsteigerungen des Projekts
partizipieren. Darüber hinaus wird das Unternehmen als Dienstleister für
den Offshore-Windpark tätig bleiben und daraus Umsätze generieren. Wir
halten das Timing des Verkaufs angesichts des anspruchsvoller werdenden
regulatorischen Umfelds (Ausschreibungen) für exzellent. Die Partnerschaft
mit einem großen Versorger sollte die Wahrscheinlichkeit einer
erfolgreichen Ausschreibungsteilnahme erhöhen. Der genaue Preis (Kaufpreis
+ Meilensteinzahlungen + Serviceumsätze) hängt entscheidend vom Ergebnis
der Ausschreibung ab. Abgesehen von der Atlantis I-Transaktion war PNE auch
bei einem weiteren Offshoreprojekt erfolgreich und erhielt die
Planfeststellung für Gode Wind 3. Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung und
das Kursziel von EUR3,00.
 
First Berlin Equity Research has published a research update on PNE WIND AG
(ISIN: DE000A0JBPG2). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his BUY
rating and maintained his EUR 3.00 price target.

Abstract:
PNE Wind has sold its offshore wind project Atlantis I to Vattenfall for a
lower double digit million Euro amount. PNE will participate in further
value-add of the project through milestone payments. In addition, the
company will act as service provider for the offshore wind farm and receive
service fees. Given the more challenging regulatory environment (tender),
we believe that the timing of the sale is excellent. Partnering with a
large utility will increase the likelihood of a successful tender process.
The exact price (purchase price + milestone payments + service fees) is
critically dependent on the tender result. Apart from the Atlantis deal,
PNE was successful in another offshore project. It received planning
permission for Gode Wind 3. We reiterate our Buy rating and the EUR3.00 price
target.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses
siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/14691.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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