Original-Research: Ocean Sky International Ltd. (von Performaxx Research GmbH): Kaufen

Original-Research: Ocean Sky International Ltd. - von Performaxx Research GmbH

Aktieneinstufung von Performaxx Research GmbH zu Ocean Sky International Ltd.

Unternehmen: Ocean Sky International Ltd.
ISIN: SG1N28909355

Anlass der Studie:Coverage
Empfehlung: Kaufen
Kursziel: 0,26 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: keine
Analyst: Dipl.-Volkswirt Dr. A. Jakubowski (Finanzanalyst), Performaxx Research GmbH

Research zu Ocean Sky International (Kaufen): Profitables Geschäft zu
verschenken
HIGHLIGHTS:

+ Umsatzerwartung übertroffen
+ Zahlreiche namhafte Kunden gewonnen
+ Kursbuchwertverhältnis von 0,4 - bei sehr solider Bilanz
+ Hohes dreistelliges Kurspotenzial
- Konjunkturkrise bedingt Umsatzrückgang
- Hohe Abhängigkeit vom US-Markt

FAZIT:

Der Outsourcingdienstleister für die Bekleidungsindustrie hat sich im
vierten Quartal beachtlich gegen die Krise gewehrt und einen Umsatz
deutlich über unseren Erwartungen erzielt. Dadurch konnte der Erlösrückgang
auf Jahresbasis auf 3,4 Prozent begrenzt werden. Stärkere Spuren hat die
turbulente Wirtschaftslage hingegen im Ergebnis hinterlassen, das sowohl
unter Preiszugeständnissen gelitten hatte als auch durch Sondereffekte
(Luftfracht) und Abfindungszahlungen an entlassene Mitarbeiter belastet
wurde. Insgesamt aber zeigt sich die Gesellschaft außerordentlich stabil,
die komfortable Cash-Ausstattung wie auch die gesunde Bilanzstruktur geben
Grund zu der Annahme, dass Ocean Sky die Krise zulasten von schwächeren
Mitbewerbern für Marktanteilsgewinne nutzen könnte. Dies scheinen auch die
zahlreichen Neukunden zu bestätigen, darunter so namhafte Adressen wie H&M
oder Calvin Klein. Da an der Börse derzeit offensichtlich aber nur die
Risiken wahrgenommen werden, notiert die Aktie deutlich unter ihrem
Buchwert, selbst der Cash-Bestand liegt über der Marktkapitalisierung, der
Käufer bekommt somit das gesamte Geschäft und die Vermögenswerte gleichsam
geschenkt dazu. Unser Bewertungsmodell, das auf der Annahme einer
fortschreitenden Normalisierung ab 2010 beruht, signalisiert sogar ein
Kurspotenzial von über 500 Prozent. Diese beeindruckende Größenordnung wird
plausibel, wenn man bedenkt, dass der Konzern mit seinem
Weltmarken-Kundenstamm, den rund 15.000 Mitarbeitern und knapp 200 Mio.
Euro Umsatz derzeit nicht einmal mit 20 Mio. Euro bewertet wird. Vor diesem
Hintergrund bekräftigen wir unser bisheriges Kaufurteil und sehen die
aktuelle Marktbewertung als eine gute Einstiegsgelegenheit.
 
Die vollständige Studie ist auf www.performaxx.de erhältlich.

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Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/10757.pdf

Kontakt für Rückfragen
Performaxx Research GmbH
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Telefon: +49 (0)89 44 77 16 0
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