Original-Research: All for One Steeb AG (von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG): Halten

Original-Research: All for One Steeb AG - von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG

Einstufung von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG zu All for One Steeb AG

Unternehmen: All for One Steeb AG
ISIN: DE0005110001

Anlass der Studie: Q1-Bericht, Kurzanalyse
Empfehlung: Halten
seit: 23.02.2017
Kursziel: EUR 69,00
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 23.2.2017, vormals Kaufen
Analyst: Daniel Großjohann

Geschäftsjahresauftakt mit zweistelliger Wachstumsrate
Die All for One Steeb AG (ISIN DE0005110001, Prime Standard, A1OS GY) hat -
getrieben von starkem Lizenzgeschäft (+28%) - in Q1 16/17 den Konzernumsatz
um 12% steigern können. Auch der strategisch wichtige Bereich Outsourcing &
Cloud Services zeigte zweistelliges Wachstum (+10%). Bezogen auf EBIT und
EPS gelangen gegenüber dem Vorjahr Verbesser¬ungen um 10% bzw. 21%. Die
EBIT-Marge sank leicht von 8,1% auf 8,0%. Nach dem starken Auftaktquartal
heben wir unsere umsatzseitige Wachs¬tums¬erwartung für das Gesamtjahr von
7% auf 8,5% an. Die EBIT-Marge 16/17e sehen wir weiterhin leicht unter
Vorjahresniveau.

Sowohl gemäß Peer- als auch DCF-Bewertung ergibt sich ein positives
Kurspotenzial für die Aktie. Dieses liegt nach dem jüngsten Kursanstieg
leicht unter 15%, unsere Empfehlung ändert sich daher (trotz leicht
angehobener Schätzungen) von 'Kaufen' auf 'Halten'.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/14789.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden
http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.

Kontakt für Rückfragen
BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG
Daniel Großjohann
Mainzer Landstraße 61, 60329 Frankfurt
Tel. +49 69 71 91 838-42
Fax +49 69 71 91 838-50
Email: daniel.grossjohann@bankm.de

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