Original-Research: All for One Steeb AG (von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG): Kaufen

Mittwoch, 17.08.2016 15:01 von Equitystory - Aufrufe: 238

Original-Research: All for One Steeb AG - von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG

Einstufung von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG zu All for One Steeb AG

Unternehmen: All for One Steeb AG
ISIN: DE0005110001

Anlass der Studie: Q3-Bericht, Kurzanalyse
Empfehlung: Kaufen
seit: 17.08.2016
Kursziel: EUR 65,00
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 17.08.2016, vormals Halten
Analyst: Daniel Großjohann

Lizenz- und Consulting-Geschäft mit Zuwächsen im zweistelligen
Prozentbereich
Das strategisch bedeutsame Outsourcing-Geschäft der All for One Steeb AG
(ISIN DE0005110001, Prime Standard, A1OS GY) zeigte mit 6% einen sehr
soliden Umsatzzuwachs, der aber von der Entwicklung bei Lizenzen (+16%) und
Consulting (+15%) noch übertroffen wurde. Weiterhin wirkt sich das starke
Consultinggeschäft in Zusammenhang mit SAP-Beraterknappheit negativ auf die
Materialkosten (Freelancer) aus. Dementsprechend stiegen EBITDA und EBIT in
der Berichtsperiode mit 2% bzw. 1% deutlich unterproportional zum
Konzernumsatz (+11%). Unser Kursziel (ermittelt aus DCF- und Peer-Analyse)
steigt in Folge höherer Bewertungsniveaus der Peer-Unternehmen leicht.

Wir ermitteln für die All for One Steeb-Aktie einen fairen Wert von EUR
65,00. Bei dem aktuellen Kursniveau ergibt sich hieraus unser Rating mit
'Kaufen'.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/14165.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden
http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.

Kontakt für Rückfragen
BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG
Daniel Großjohann
Mainzer Landstraße 61, 60329 Frankfurt
Tel. +49 69 71 91 838-42
Fax +49 69 71 91 838-50
Email: daniel.grossjohann@bankm.de

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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