Original-Research: PA Power Automation AG (von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG): Halten

Freitag, 25.11.2016 14:17 von


Original-Research: PA Power Automation AG - von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG

Einstufung von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG zu PA Power Automation AG

Unternehmen: PA Power Automation AG
ISIN: DE0006924400

Anlass der Studie: Gewinnwarnung; Kurzanalyse
Empfehlung: Halten
seit: 25.11.2016
Kursziel: EUR 2,45
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 25.11.2016, vormals: Kaufen
Analyst: Daniel Großjohann und Dr. Roger Becker, CEFA

US-Geschäft bleibt vorerst schwach
Nach dem verhaltenen H1 2016 der PA Power Automation AG (ISIN DE0006924400,
Entry Standard, PPA GR) hatten wir einige Hoffnung darauf gesetzt, dass der
Vertrieb in den USA bereits in H2 deutlich an Fahrt gewinnt
(Retrofit-Geschäft). Dies scheint sich in 2016 nicht mehr zu realisieren,
was zu einer erneuten Anpassung unserer Erwartungen führt. Wir sehen den
Umsatz in diesem Jahr nun bei rd. EUR 7,3 Mio. Das 2016er EBIT (Erwartung
neu: rd. EUR 0,8 nach zuvor EUR 1,2 Mio.) ist überproportional von der
Umsatzreduktion betroffen, da die US-Umsätze mit dem hochmargigen
Softwaregeschäft erzielt worden wären. Es gilt nun vor allem das
US-Geschäft anzustoßen, um vorhandene Chancen dort zu nutzen:
Markt/Absatzpotenziale sind vorhanden.

Auf Basis der neuen Schätzungen reduziert sich unser Kursziel auf EUR 2,45.
Es bleibt weiterhin ein gewisses Potenzial für Kurssteigerungen, wir
empfehlen die Aktie zu halten.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/14545.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden
http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.

Kontakt für Rückfragen
BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG
Daniel Großjohann und Dr. Roger Becker, CEFA
Mainzer Landstraße 61, 60329 Frankfurt
Tel. +49 69 71 91 838-42, -46
Fax +49 69 71 91 838-50
Email: daniel.grossjohann@bankm.de, roger.becker@bankm.de

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