Original-Research: PA Power Automation AG (von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG): Kaufen

Original-Research: PA Power Automation AG - von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG

Einstufung von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG zu PA Power Automation AG

Unternehmen: PA Power Automation AG
ISIN: DE0006924400

Anlass der Studie: Halbjahresbericht, Kurzanalyse
Empfehlung: Kaufen
seit: 30.09.2016
Kursziel: EUR 2,80
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: Keine
Analyst: Daniel Großjohann und Dr. Roger Becker, CEFA

H1 schwach, gute Gründe für ein deutlich stärkeres zweites Halbjahr
Schwächer als erwartete Geschäfte im außereuropäischen Ausland haben in H1
der PA Power Automation AG (ISIN DE0006924400, Entry Standard, PPA GR) zu
einem deutlichen Umsatzrückgang auf EUR 1,78 Mio. (-34%) geführt. Während für
die Entwicklung in China und der Türkei makroökonomische bzw. politische
Gründe angeführt werden, verfehlte das US Nachrüst-Geschäft die
Erwartungen, weil der dortige Partner hinter den Planungen zurückblieb. Das
Europageschäft (insbes. Frankreich) entwickelte sich hingegen gut. Die im
Juni in den Markt eingeführte neue PA 9000 Serie sollte in H2 Zugkraft
entwickeln, der gestiegene Softwareanteil am Gesamtumsatz die Margen
stärken. Dennoch scheint uns (nach H1) der bisher von uns erwartete
Gesamtjahresumsatz (EUR 8,9 Mio.) nur schwer erreichbar, wir reduzieren daher
unsere Umsatz- und Ergebniserwartung.

Vor diesem Hintergrund reduziert sich unser fairer Wert auf EUR 2,80 pro
Aktie. Auf dem derzeitigen Kursniveau bestätigen wir unser Rating mit
KAUFEN.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/14305.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden
http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.

Kontakt für Rückfragen
BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG
Daniel Großjohann und Dr. Roger Becker, CEFA
Mainzer Landstraße 61, 60329 Frankfurt
Tel. +49 69 71 91 838-42, -46
Fax +49 69 71 91 838-50
Email: daniel.grossjohann@bankm.de, roger.becker@bankm.de

-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------


Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.