Original-Research: curasan AG (von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG): Kaufen

Original-Research: curasan AG - von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG

Einstufung von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG zu curasan AG

Unternehmen: curasan AG
ISIN: DE0005494538

Anlass der Studie: Bericht H1/2016, Kurzanalyse
Empfehlung: Kaufen
seit: 23.08.2016
Kursziel: EUR 2,14
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: keine
Analyst: Dr. Roger Becker, CEFA

Vertriebsoffensive weiterhin im Fokus
Im ersten Halbjahr 2016 konnte die curasan AG (DE0005494538, General
Standard, CUR GY) einen Anstieg des bereinigten Nettoumsatzes von 4,8% im
Vergleich zur Vorjahresperiode erzielen, der vor allem vom starken
Umsatzwachstum im Nahen Osten (+53,0%) und Asien (+11,8%) getragen wurde.
In den Hauptabsatzmärkten Europa und USA gingen die Umsatzerlöse mit 2,5%
bzw. 1% leicht zurück. Das EBITDA fiel auf EUR -0,94 Mio. (H1 2015: EUR 3,85
Mio.), wobei das Ergebnis der Vorjahresperiode jedoch stark durch die
Zahlung von Stryker i.H.v. EUR 4,5 Mio. beeinflusst war (s. dazu: unsere
Studie vom 24.05.2016). Verglichen mit Q1/2016 stieg der bereinigte
Nettoumsatz im zweiten Quartal um 7,8%, was die aktuelle Wachstumsdynamik
des Unternehmens verdeutlicht.

Infolge des starken Umsatzwachstums im Nahen Osten und Asien und des
vergleichsweise starken Rückgangs im heimischen Markt erhöhte sich die
Exportquote von 71% (H1/2015) auf 79%. Diese Entwicklung ist zum Großteil
den ausgeweiteten Marketingaktivitäten zuzuschreiben.

Wir belassen unsere Schätzungen unverändert und haben lediglich unsere Peer
Group-Analyse aktualisiert. Wir ermitteln einen fairen Wert von EUR 2,14 pro
Aktie und stufen die Aktie weiterhin mit 'Kaufen' ein.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/14185.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden
http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.

Kontakt für Rückfragen
BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG
Dr. Roger Becker (CEFA)
Mainzer Landstraße 61, 60329 Frankfurt
Tel. +49 69 71 91 838-46
Fax +49 69 71 91 838-50
www.bankm.de
roger.becker@bankm.de

-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------


Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.