Original-Research: CR Capital Real Estate AG (von First Berlin Equity Research GmbH): BUY

Original-Research: CR Capital Real Estate AG - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu CR Capital Real Estate AG

Unternehmen: CR Capital Real Estate AG
ISIN: DE000A0WMQ53

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: BUY
seit: 13.10.2016
Kursziel: 2,80
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Ellis Acklin

First Berlin Equity Research has published a research update on CR Capital
Real Estate AG (ISIN: DE000A0WMQ53). Analyst Ellis Acklin reiterated his
BUY rating and maintained his EUR 2.80 price target.
Abstract:
Six month results were mixed compared to our targets. The company booked
revenues of EUR8.4m, thanks largely to the sale of the Berlin properties
Griegstraße 2 and Lilienthalstraße 3a-d, 5b and 5c. The figure was in line
with our target of EUR8.4m. However, H1/16 earnings came in lower than
expected due to the low gains on the disposed assets. We look for
profitability to improve in H2 with the handover of the Borgmannstraße
property. We now expect the Leipzig project to generate initial turnover in
2017 (previously: H2/16) and have adjusted our forecasts accordingly. We
have also increased our mid- to long-term forecasts to account for the
tight residential market. Our rating remains Buy with a EUR2.80 price target.

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu CR Capital Real
Estate AG (ISIN: DE000A0WMQ53) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin
bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 2,80.

Zusammenfassung:
Die Halbjahresergebnisse waren gemischt im Vergleich zu unseren Prognosen.
Das Unternehmen verbuchte Umsatzerlöse in Höhe von EUR8,4 Mio., die
hauptsächlich von dem Verkauf der Berliner Grundstücke Griegstraße 2 und
Lilienthalstraße 3a-d, 5b und 5c geprägt waren. Das Umsatzergebnis lag im
Rahmen unserer Prognose von EUR8,4 Mio. Aufgrund der geringen Rentabilität
der veräußerten Objekte fielen die Gewinne jedoch niedriger als erwartet
aus. Wir rechnen mit einer verbesserten Profitabilität mit der Übergabe des
Grundstücks Borgmannstraße in H2. Wir erwarten nun die ersten Umsatzerlöse
von dem Leipziger Projekt in 2017 (zuvor: H2/16) und haben unsere
Schätzungen entsprechend angepasst. Dazu haben wir unsere mittel- und
langfristigen Prognosen erhöht um den engen Wohnungsmarkt zu
berücksichtigen. Unsere Empfehlung bleibt Kaufen mit einem Kursziel von
EUR2,80.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses
siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/14355.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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