Original-Research: Valneva SE (von First Berlin Equity Research GmbH): BUY

Original-Research: Valneva SE - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Valneva SE

Unternehmen: Valneva SE
ISIN: FR0004056851

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: BUY
seit: 14.03.2018
Kursziel: 5,70
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Christian Orquera

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Valneva SE (ISIN: FR0004056851) veröffentlicht. Analyst Christian Orquera bestätigt seine BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 4,70 auf EUR 5,70.

Zusammenfassung:
Valneva gab gestern bekannt, dass sein lebend-attenuierter Impfstoffkandidat VLA1553 mit der klinischen Phase-I-Studie in den USA begonnen hat. Die randomisierte, Beobachter-verblindete, multizentrische Dosis-eskalierende Studie wird die Sicherheit und Immunogenität des Impfstoffkandidaten bei ca. 120 gesunden Erwachsenen evaluieren. Die Phase-I-Studie wird drei unterschiedliche Dosierungen des Impfstoffkandidaten unter Anwendung einer Einmalimpfung untersuchen. Das Studiendesign beinhaltet die Untersuchung der Antikörperpersistenz sowie eine zusätzliche Impfung mit der höchsten Impfstoffdosis nach 6 und 12 Monaten. Durch die Wiederholungsimpfung will Valneva einen Schutz gegen durch den Impfstoff ausgelöste Virämie (Vorhandensein des Virus im Blut) und somit erste Anzeichen einer potentiellen Wirksamkeit nachweisen. Aus unserer Sicht bietet die praktische Einmalimpfung einen wesentlichen Vorteil gegenüber Impfstoffen der Wettbewerber, die mehrere Impfungen erfordern. Das Unternehmen erwartet erste Daten aus der Studie Anfang 2019. Wir haben den Impfstoffkandidaten in unser SOTP-Bewertungsmodell aufgenommen und ein höheres Kursziel von EUR5,70 (vorher EUR4,70) errechnet. Top-Line-Daten über den Impfstoffkandidaten VLA15 (Lyme), die in den nächsten Wochen veröffentlicht werden sollen, sind der nächste wichtige kurzfristige Pipeline-Katalysator für Valnevas Aktienkursentwicklung. Wir bekräftigen unsere Kaufempfehlung.

First Berlin Equity Research has published a research update on Valneva SE (ISIN: FR0004056851). Analyst Christian Orquera reiterated his BUY rating and increased the price target from EUR 4.70 to EUR 5.70.

Abstract:
Valneva announced yesterday that its live-attenuated vaccine candidate VLA1553 has entered a Phase I clinical study in the US. The randomised, observer-blinded, dose escalation, multi-centre study will evaluate the safety and immunogenicity of the vaccine candidate in approx. 120 healthy adults. The Phase I study will assess three different dose levels of the vaccine candidate applying a single-shot immunisation. The study design entails monitoring of antibody persistence as well as an additional vaccination with the highest vaccine dose at 6 and 12 months. Through the revaccination Valneva intends to demonstrate protection against vaccine induced viremia (presence of the virus in the blood) and hence first signs of potential efficacy. In our view, the convenient one-shot formulation represents a substantial advantage over competitors' vaccines requiring several shots. The company anticipates first data from the trial in early 2019. We have included the vaccine candidate in our SOTP-valuation-model, obtaining a higher price target of EUR5.70 (previously EUR4.70). Top-line data on the lead vaccine candidate VLA15 (Lyme) due within the next few weeks will be the next important pipeline related near-term catalyst for Valneva's share price development. We reiterate our Buy recommendation.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/16207.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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