Corporates: Liquidität ist genügend vorhanden

Die weiterhin im Überfluss vorhandene Liquidität der Investoren bietet den Unternehmen eine ideale Plattform der Refinanzierung. Somit ist es nicht verwunderlich, dass sich die Emittenten am europäischen Primärmarkt für Unternehmensanleihen einer hohen Nachfrage erfreuen können. Die Orderbücher waren stets gut gefüllt. Das galt aber nicht nur für die bekannten Gesellschaften aus den Kernländern der Eurozone, sondern auch für Unternehmen aus der Peripherie. Über die Gründe kann nur gemutmaßt werden. Aber sicherlich ist die Ankündigung der EZB zum möglichen Ankauf von Staatsanleihen der finale Auslöser für die hohe Nachfrage gewesen.

Ein gutes Beispiel für solide Nachfrage war Celesio, eines der führenden internationalen Dienstleistungsunternehmen in der Pharma- und Gesundheitsindustrie. Dieses Unternehmen hat bereits am vergangenen Mittwoch eine Anleihe (A1HBAN) im Volumen von 350 Mio. über Ihre 100-prozentige Finanzierungstochter Celesio Finance B.V. begeben. Die Rückzahlung der 4%-igen Anleihe ist für Oktober 2016 geplant. Der Emissionspreis von 100% entspricht +370,8 BP über Bunds.

Am gleichen Tag legte das portugiesische Telekommunikationsunternehmen Portel eine Anleihe (A1HBEA) mit Rückzahlung im April 2018 und einem Kupon von 5,875% auf. Der Emissionspreis von 99,47% entspricht 497,5 BP über Midswaps. Die Leadmanager waren Banco Espirito Santo, Bank of America, Merrill Lynch, Barclays, BNP Paribas, Caixa Banco de Investimento, Citigroup, HSBC und Mizuho.

Einen Tag später trat mit Nestle der größte Lebensmittelkonzern der Welt am Kapitalmarkt auf. Emittiert wurde eine Anleihe (A1HBEQ) mit Fälligkeit Oktober 2016 und einem Kupon von 0,750%. Der Emissionspreis von 99,89% für die 500 Mio. große Anleihe entspricht 5 BP über Midswaps.

Am Montag dieser Woche emittierte Sagess, ein französisches Unternehmen aus dem Öl-Sektor, eine 700 Mio. große Anleihe (A1HBKK) mit einem Kupon von 1,750 % und einer Fälligkeit im Oktober 2019. Der Emissionspreis von 99,544% für die Anleihe entspricht 50 BP über Midswaps. Die Leadmanager waren Citigroup, Credit Agricole, HSBC, Bank of America, Merrill Lynch und BNP Paribas.

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