Berlin (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "Fuchsbriefe" empfehlen die Aktie von Enterprise Inns (Ei Group Aktie) spekulativ zu kaufen.
Das Unternehmen habe ein hohes Chance-Risikopotenzial. Seit dem letzten Hoch vom Mai 2007 habe das Papier mehr als 80% an Wert eingebüßt. Enterprise Inns besitze rund 7.700 Pubs. Diese seien verpachtet. 28% der Umsätze würden aus Mieteinnahmen stammen, die allerdings 42% des Rohertrags beisteuern würden. Den Rest erwirtschafte die Gesellschaft mit dem Verkauf von Bier, Wein, Spirituosen und Essensgerichten.
Schenke man dem Aktienkurs Glauben, dann stehe das Unternehmen kurz vor der Pleite. Denn der Abschlag zum Nettoinventarwert belaufe sich auf zwei Drittel. Dies bedeute entweder ein erhebliches Kurspotenzial für die Aktie oder dass es zu umfangreichen Abschreibungen insbesondere des Immobilienvermögens komme. Die operative Geschäftsentwicklung spreche allerdings dagegen, dass die Immobilien auf ein Drittel ihres derzeit bilanzierten Wertes abgewertet werden müssten.
Zwar sei der Umsatz in der ersten Hälfte des laufenden Geschäftsjahres um 8% und der Gewinn sogar um 22% gesunken, trotzdem habe das Unternehmen 0,151 GBP pro Aktie verdient. Selbst bei einem weiteren Gewinnrückgang könne man daraus ein 2008/2009er-KGV von weniger als 6 ableiten. Die Notierung der Aktie werde durch Bankkredite von 900 Mio. GBP belastet, die im Mai 2011 fällig würden. Aus der Veräußerung mehrerer Standorte plane das Unternehmen im laufenden Jahr insgesamt mehr als 100 Mio. GBP zu erlösen. Zudem sei die Gesellschaft cash-positiv. Nach Ansicht der Experten scheine es somit eher unwahrscheinlich, dass Enterprise Inns seine Bankdarlehen nicht bedienen könne. Sollte sich diese Einschätzungen am Markt durchsetzen, müsste es erhebliche Kursgewinne geben.
Die Experten von "Fuchsbriefe" raten die Enterprise Inns-Aktie spekulativ zu kaufen. Das Kursziel werde bei 2,20 GBP gesehen, ein Stoppkurs sollte bei 1,38 GBP platziert werden. (Ausgabe 31 vom 06.08.2009) (07.08.2009/ac/a/a)
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