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Eine Milliarde wert – und jetzt?

Donnerstag, 08.09.2016 11:40 von

Für junge Unternehmen, mit mehr als eine Milliarde Dollar (Dollarkurs) Firmenwert gibt es den Spitznamen „Einhörner“. Auch für Finanz-Start-ups, die diese Schwelle erreichen, kann der Erfolg zu einem Fluch werden. Die Gründe.

In der Mythologie sind Einhörner ein Symbol für das Gute. Bei jungen Technologie-Unternehmen, die vor allem etablierte Bank- und Versicherungsunternehmen angreifen („Fintech“), könnten sie hingegen zunehmend zu einem Anzeichen für Unglück werden.

Das Streben von Fintech-Unternehmen nach einer Bewertung von einer Milliarde Dollar oder mehr ist möglicherweise nicht mehr im besten Interesse eines Startups. Das zumindest legen jüngste Bewertungstrends und Risikokapitalgeber aus dem Bereich nahe.

Fintechs bereiten Investoren besonderes Kopfzerbrechen, wenn sie für große Unternehmen zu teuer für einen Einstieg werden, zugleich aber noch nicht über Geschäftsmodelle verfügen, die für ein Debüt an den öffentlichen Märkten reichen.

„Was man vermeiden will, ist das Erreichen dieses Stadiums, in dem man so Art halb-schwanger ist - wenn man die Marke, bei der man verdaubar ist, überschritten hat, sich aber noch nicht klar auf einem Pfad für langfristige wirtschaftliche Unabhängigkeit befindet“, sagt Sean Park, Mitbegründer des Risikokapitalgebers Anthemis Group.

Finanzierungsdaten untermauern derartige Sorgen. Laut Marktforscher CB Insights sind die Finanzierungen für Fintechs, die von Risikokapitalgebern unterstützt werden, im zweiten Quartal auf Quartalsbasis um 49 Prozent eingebrochen.

Lending Club: Bewertung mehr als halbiert

Probleme bei recht bekannten Unternehmen wie Lending Club, dessen Bewertung von 5,4 Milliarden Dollar Ende 2015 inzwischen auf 2,1 Milliarden Dollar eingebrochen ist, haben zudem die Nervosität von Investoren in dem Bereich zunehmen lassen.

Die lauwarme Stimmung steht im krassen Gegensatz zur starken Begeisterung für Fintechs im vergangenen Jahr. Damals setzen Investoren alles daran, gegen die veraltete Technologie großer Banken und anderer Finanzunternehmen anzugehen.

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