UNITED LABELS - Kaufkurse am ersten Handelstag?

Das Unternehmen ist in Deutschland, Spanien und den Niederlanden präsent und das Vertriebsnetz erschließt 15 Länder. Teil der Unternehmensstrategie ist die Erweiterung des Distributionskanals Internet und der Aufbau einer Community. Im vergangenen Jahr wurde die Expansion durch Integration neuer Software und Technik sowie die Erweiterung der Büroräume und Lagerkapazitäten vorbereitet.

Geschäftszahlen Am Bilanzstichtag (31.12.) des abgelaufenen Geschäftsjahres belief sich der Umsatz auf 24,4 Mio. Euro. Das Unternehmen beschäftigte zum gleichen Zeitpunkt 36 Mitarbeiter und hat damit die Anzahl der Mitarbeiter im Vergleich zum Vorjahr von 28 um 30% gesteigert. Ein Drittel des Umsatzes erwirtschaftet United Labels im europäischen Ausland.

Umsatz 1998-2002e in Mio. EUR: 9,8/12,4/19,4/32,0/45,3.

Ergebnis je Aktie 1998-2002e in EUR: 0,14/0,19/0,33/0,83/1,31.

Fazit

Das Unternehmen kann von Synergien profitieren. So muss die Gesellschaft wenig Marketing betreiben da die Charaktere durch ihre Popularität ausreichend Interesse wecken. Positiv fällt die Steigerung des Umsatzes um 127% im ersten Quartal gegenüber dem Vergleichzeitraum auf, so dass bei anhaltender Dynamik die oben genannte Planung zum IPO hinfällig wird. Der Wettbewerber Sunburst wird mit einem KGV(01) von rund 90 bewertet. Graumarktkurse der United Labels AG um die 67,00 Euro ergeben ein KGV von 81. Dieses Niveau erscheint annähernd gerechtfertigt.

IPO Steckbrief

WKN: 548 956 Börsenkürzel: ULCHandelssegmente / Börsenplätze: Neuer Markt, Frankfurt Designated Sponsors: Westdeutsche Landesbank, Sal. Oppenheim Emissionskonsortium: Westdeutsche Landesbank, Sal. Oppenheim, Virtuelles Emissionshaus AG Preisspanne: 30 - 34 EuroGraumarkt: 67,00 - 73,00 Euro Erster Handelstag (Neuer Markt): 10.05.2000 Emissionsvolumen in Stück: 1.000.000 Stückaktien verfügbarer Greenshoe: 150.000 Grundkapital: 4.000.000 Euro




             

siehe auch: www.schnigge.de/preise_neuemissionen.php.

United Labels kauft als Anbieter von Lizenzprodukten die Vermarktungsrechte an Comic-Artikeln auf: Nachfolgend werden die bekannten Charactere in Produkte wie beispielsweise Tassen, Krawatten, Shirts, Socken umgesetz; in Asien billig produziert und in mehr als 11.000 Geschäften in 15 Ländern an den Mann gebracht. Künftig sollen die Endkunden auch via Internet erreicht werden. Mit einer Palette von 7.000 Produkten sind die geschäftstüchtigen Münsteraner europäischer Marktführer für Comicware, wobei jährlich etwa 2.000 neue Artikel die Marktposition stärken. www.instock.de/neuemission/index.shtml

                      Artikel die Marktposition stärken.
                      Im Ausland ist United Labels seit 1998 bereits mit Töchtern in
                      Frankreich, Spanien und den Niederlanden präsent.
                      Zu den Referenzkunden der 1991 gegründeten Firma zählen
                      Großunternehmen wie C&A, Metro und Wal Mart. Auf der Seite der
                      Lizenzgeber sind Adressen wie AOL-Time Warner, die 20th Century Fox,
                      Children Television Network oder Lucas Film zu finden. Der Markt für
                      lizensierte Artikel ist profitabel und wachstumsstark. In Europa sind
                      Wachstumsraten von 50 Prozent per anno zu beobachten.

                      Geschäftszahlen

                      Im vergangenen Geschäftsjahr 1999 setzte das Unternehmen 13,6
                      Millionen Euro um - ein Plus von 33 Prozent gegenüber 10,2 Millionen
                      Euro im Vorjahr 1998. Für das Jahr 2000 plant der Börsenneuling eine
                      Umsatzsteigerung von rund 50 Prozent auf bis zu 20 Millionen Euro. Im
                      darauffolgenden Geschäftsjahr 2001 sollen mehr als 30 Millionen Euro
                      durch die Bücher der Münsteraner gehen.

                      United Labels arbeitet seit seiner Gründung profitabel: Im laufenden
                      Geschäftsjahr 2000 soll der Gewinn um knapp 60 Prozent auf rund 1,3
                      Millionen Euro zulegen. Im Folgejahr 2001 wird ein Plus von 2,3 Millionen
                      Mark erwartet.

                      Ausblick

                      Der Lizenzvermarkter hat sich viel vorgenommen: In fünf Jahren will der
                      Börsenneuling zum globalen Marktführer aufsteigen. Das Geld aus dem
                      Börsengang - rund 35 Millionen Euro - soll vornehmlich in den für den
                      Herbst angepeilten Einstieg ins E-Commerce-Geschäft fließen.
                      Daneben wollen die Münsteraner international expandieren und den
                      Markteintritt im wichtigen US-Markt und in Asien in Angriff nehmen. Auch
                      Übernahmen sind in diesem Zusammenhang möglich.

                      Bewertung

                      United Labels arbeitet auf einem äußerst lukrativen Markt. Das profitable
                      Unternehmen ist am ehesten mit den Merchandising-Spezialisten
                      Sunburst und EM.TV zu vergleichen. Während der Börsenneuling mit
                      seinem vielfältigen Angebot eine breitgefächerte Kundenbasis vorweisen
                      kann, hat sich Sunburst auf die Vermarktung von Großveranstaltungen
                      wie die "Expo 2000" spezialisiert. EM.TV hingegen besetzt als
                      Lizenzvermittler und Lizenzgeber das Zeichentricksegment. United Label
                      muß als Allrounder die Konkurrenz jedoch nicht fürchten.

                      Der Markt für Fanartikel steckt in Europa im Vergleich zu den USA noch in
                      den Kinderschuhen: Nach Aussagen von Experten wird dieser
                      Rückstand aber zusehends aufgeholt, so dass den Münsteranern als
                      europäischer Marktführer goldene Zeiten ins Haus stehen sollten.
                      Weitere Kursfantasie birgt zudem der Einstieg ins
                      E-Commerce-Geschäft.