Zitat:"...Swiss Market Index Midcap (SMIM) abgeschlossen.
..... indexorientierten Grossinvestoren und Herausgebern von strukturierten Produkten oder börsengehandelten Indexfonds bleiben oft nur wenige Wochen, um sich bei den jeweiligen Unternehmen einzukaufen.....beim SMIM, wo die Namenaktien von Sunrise Communications jene von Meyer Burger ablösen werden.
Schätzungen aus dem Berufshandel zufolge müssen grosse Marktakteure bis Mitte September Titel im Gegenwert von rund 120 Millionen Franken zukaufen, was 40 durchschnittlichen Tagesvolumen entspricht.
Zumindest bei der Citigroup zeigt man sich davon unbeeindruckt. In einer mir heute früh aus London zugespielten Unternehmensstudie nimmt der für die amerikanische Grossbank tätige Verfasser die Abdeckung von Sunrise Communications mit einer Verkaufsempfehlung und einem Kursziel von 70 Franken auf....
Für den Experten steht fest: Die Prognosen des Börsendebütanten für den diesjährigen operativen Gewinn (EBITDA) sind schlichtweg zu hoch. Dasselbe gilt für die Gewinnerwartungen anderer Berufskollegen. Auf Stufe EBITDA liegen die bankeigenen Prognosen für die kommenden zwei Jahre deshalb um bis zu 12 Prozent unter den jeweiligen Konsensschätzungen.
Der Studienverfasser räumt zwar ein, dass das Telekommunikationsunternehmen zum Ziel einer Übernahme werden könnte. Als möglicher Käufer muss einmal mehr der Rivale Salt herhalten. Allerdings rechnet der Experte aufgrund regulatorischer und wettbewerbsrechtlicher Hürden über die nächsten zwölf Monate nicht mit einer solchen Übernahmeofferte.
Liegt man bei der Citigroup richtig, dann müssen sich die Aktionäre von Sunrise Communications im Vorfeld der Halbjahresergebnispräsentation vom 20. August warm anziehen. Wie schon Mitte Mai halten die Amerikaner eine weitere Enttäuschung für denkbar, befürchten sie doch einen nachlassenden Ertragsstrom im Zusammenhang mit vorfinanzierten Mobiltelefonen.
Gefallen findet der Studienverfasser hingegen an den Namenaktien von Swisscom. Erst vor wenigen Wochen setzte er diese mit einem Kursziel von 700 Franken auf die viel beachtete "European Focus List".
Anders als der Experte der Citigroup erachte ich das Rückschlagspotenzial bei den Aktien von Sunrise Communications als überblickbar. Sollte der Börsendebütant anlässlich der Ergebnisveröffentlichung von Ende August tatsächlich enttäuschen, wären ihm Gelegenheitskäufe seitens indexorientierter Marktakteure so gut wie sicher. In den vergangenen Monaten haben sich prominente Grossaktionäre wie der deutsche Versicherungskonzern Allianz oder der Staatsfonds von Singapur beim Telekommunikationskonzern eingekauft. Und das nicht ohne Grund, gelten die Aktien doch als zukünftige Dividendenperle." ENDE Zitat
Quelle:www.cash.ch/boerse/kursinfo/news/...mm-Gr/26729122/4/1/3348259