Pushen bedeutet, daß man positive Argumente verbreitet, ohne daß es im Augenblick dafür einen Beleg gibt.
- Woher nimmst du, daß die Börse den Wert der Yieldco nicht kennt und das das Neuland ist. Belege? Yieldcos gibt es in vielen Ländern. Jeder kann die Preise von Windparks googeln bzw sich informieren was "der Markt" pro MW zahlt. Insofern ist klar was 150 MW bringen werden. Auch die Börse wird nicht mehr dafür zahlen.
- Woher nimmst du die Behauptung, daß die Preise steigen werden. Man sieht z.B. im Augenblick an Capital Stage, daß die sich sehr genau ansehen, welche Parks sie kaufen und ob die die geplanten Erträge liefern. Das ist ein Markt der sehr hart umkämpft ist und in dem knapp kalkuliert ist, da kann man zu keinen überhöhten Preisen kaufen.
- Nebenbei, wenn du von steigenden Preisen redest, woher weißt du eigentlich, daß die Parks von PNE gut laufen und die prognostizierten Windwerte liefern. Es gibt viele Parks, die im Endbetrieb unter den erwarteten Werten liegen, was den Preis drückt.
- Eine "Interessentenliste", sind wir hier auf dem Wochenmarkt? Für ein Portfolio von 150 MW gibt es eine begrenzte Anzahl von Käufern. Die kennen sich eh alle und PNE oder EKT haben die letzten Jahre immer wieder an eine kleine Gruppe von Firmen bzw. Fonds verkauft. Und die werden natürlich keine Mondpreise bezahlen, da herrscht knallharter Wettbewerb. Die Käufer auf der anderen Seite sind auch nicht doof. Das muß sich schon rechnen.
- Es gibt im Augenblick keinen Hinweis auf einen vorzeitigen Verkauf. Wenn das so wäre, dann hätte man auch schon im Januar oder März verkaufen können. Das ist aber nicht passiert.
- Die Yieldco hat die Aktionäre sehr belastet. Daß Konzept der unregelmäßigen Einnahmen ist ein massiver Kursdrücker. Zu deinem Punkt 4, andersherum, gibt es einen Beleg, daß der Gewinn dadurch gesteigert wird.
- Durch den Verkauf wird es entsprechend dem Yieldco Konzept dieses Jahr einen höheren Gewinn geben, der sich nicht wiederholen wird. Da das ein Einmalgewinn ist kann man aber nicht mit KGV usw kommen und daraus eine höhere Bewertung ableiten. Auf Sicht der 3 Jahre liegt der Gewinn pro jahr im Augenblick bei 0,30 und das sind auch die Werte für die nächsten Jahre.
Also zusammenfassend:
- PNE hat seine Prognose bestätigt. Es gibt im Augenblick keinen Hinweis auf höhere Einnahmen als prognostiziert.
- Der Gewinn über die Jahre liegt im Bereich 0,30. Das KGV damit bei 7. Im Vergleich, EKT liefert konstantere Gewinne, bilanziert anders, zahlt mehr Dividende und wird im Augenblick mit 9 bewertet. EKT hat als Grundlage ein Portfolio von eigenen Anlagen, PNE hat ein zweites Standbein im offshore Bereich, was eine vollkommen ungewisse Zukunft nach frühestens 2020 hat und wo es noch zu massiven Verlusten kommen kann. PNE hat schließlich sogar noch halbfertige offshore Projekte teuer zugekauft.
- Natürlich wird der Aktienkurs nach einer Verkaufsmeldung ansteigen. Ob die aber bei 2,30 oder wie jetzt bei 2,05 oder bei 1,80 oder 1,55 lommt ist im Augenblick offen. Seit Wochen fällt der Kurs, das ist leider Tatsache.
- Ob der Kursanstieg nach der Meldung langfristig ist und zu einer generellen Neubewertung führt ist auch offen. Der Blick wird danach auf das nächste Jahr gehen. Wie kommt PNE mit der Ausschreibung klar, passiert endlich mal was im Ausland (allein die letzten Wochen haben sich die Bedingungen für die Meilensteinzahlungen in GB verschlechtert, sowohl was die Umsetzbarkeit als auch was den Wechselkurs betrifft und auch die Chancen für PNE in der Türkei haben inzwischen ein massives Fragezeichen).
- Ich finde auch Aussagen wie "die Börse kennt den Wert der Yieldco noch nicht" immer sehr gewagt, Erstmal unterstellt dies, daß man Dinge erkannt hat, die alle anderen noch nicht erkannt haben (vielleicht eine Überschätzung). Wenn PNE wirklich so unterbewertet ist, wage ich zu bezweifeln, daß das die Profis im Bereich alternative Energien, die alternativen Fonds, die Versicherungsgesellschaften die ihr Geld anlegen wollen usw. usw alle noch nicht erkannt haben.
- Ich denke auch, daß PNE Chancen hat zu steigen (auf jeden Fall bei einem Kurs von 2,05), darauf spekuliere ich auch. Allerdings halte ich das andeuten von höheren Gewinnen, baldigen Verkaufsmeldungen ohne Beleg für Pusherei.
- Wenn sich ein Verkauf andeuten wird, wird es vorher zu einem Anstieg des Kurses kommen (im Augenblick fällt er). Es gibt leider immer Leute die Infos vorher bekommen und kaufen, wir Kleinanleger erfahren es immer als letzte.
- Für eine generelle Neubewertung gibt es im Augenblick auch keine Anzeichen. Dazu hat PNE meiner Meinung nach auch zu viele Risiken und Unsicherheiten (offshore, Ausschreibung in D, Ausland).
- Und abschließend. Natürlich gibt es niemanden der jemals behauptet hat, daß eine Verkaufsmeldung zum 31.12. kommt. Das wäre auch Blödsinn. Natürlich kann sie auch morgen, im September oder Oktober kommen (aber wie gesagt, durch Vorinformierte wird wahrscheinlich die Tage vorher der Kurs schon leicht ansteigen und nicht wie jetzt fallen). Und natürlich kann der Verkauf auch erst im Januar, Februar, März erfolgen, was den Kurs bis dahin belasten wird. PNE selber benutzt meist Aussagen "möglichst bis" "zumindest in Teilen bis" usw.
- Es gibt im Augenblick keinen Grund für Optimismus aber auch keinen für Pessimismus. Die Aktie fällt, keiner interessiert sich für PNE. Es gibt aber auch keinen Grund zur Eile. Jetzt muß man die Zahlen zum 2. Quartal abwarten. Aufgrund der wenigen adhocs bzw. der weiteren hohen Investitionskosten kann man aber auch da erstmal keine positiven Dinge erwarten. Jetzt bleibt spannend ob sich die Aktie über 2,00 hält.
- Ich habe bei 2,04 etwas zugekauft und werde dann auch eventuell im Bereich 1,80 oder 1,60 zukaufen, falls die 2,00 nicht hält. Die Erfahrungen der letzten Jahre haben aber auch gezeigt, daß PNE "immer für eine schlechte Nachricht gut ist". Leider.