plenum, Eure Meinung bitte m.T.

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Emprise
kein aktueller Kurs verfügbar
 
Plenum 1,58 € -6,51%
Perf. seit Threadbeginn:   -99,30%
 
plenum, Eure Meinung bitte m.T. getitstarted
getitstarted:

plenum, Eure Meinung bitte m.T.

 
07.04.00 10:26
#1
Auf der Bilanzpressekonferenz wurde die Weiterentwicklung der Strategie, die sich nunmehr auf ein agressiveres Wachstum ausrichtet, kommuniziert. Das hierzu hohe Investitionen notwendig sind steht ausser Frage, dennoch plant plenum weiterhin ein positives Ergebnis, was man von den meisten Unternehmen am NM nicht sagen kann. In 2003 soll ein Umsatz der AG von 200 Mio. erreicht werden. Das bedeutet eine CAGR von fast 60 %!!!
Weiterer Ausbau der New Media Kompetenz und auch hier agressives Wachstum in einem Bereich mit großer Phantasie.
Gründung der New Venture AG zeigt einen neuen Schwerpunkt auf und ist m.E. eine riesige Möglichkeit das KernKnowHow im IT-Bereich zu verbinden mit den bereits bewiesenen Fähigkeiten im M&A-Bereich.
Das Management konnte bisher deutlich beweisen, daß sie die Vorgaben auch einhalten können und hat sich nun durch die Berufung eines CFO´s weiter verstärkt.
Und was macht der Kurs?! Sackt weiter ab auf unter 17E. Für mich nicht nachvollziehbar.
Habt Ihr hierzu eine Meinung/Erklärung
Danke und Gruß GIS
plenum, Eure Meinung bitte m.T. cubiak
cubiak:

Re: plenum, Eure Meinung bitte m.T.

 
07.04.00 10:28
#2
Plenum ist keine Aktie für kurzangelegte spekulatives Trades. Leg dir die Aktie 3 Jahre ins Depot (wenn du langfristig spekulierst) und freu dich über das Ergebnis. Plenum wird seinen Weg gehen. Nicht heute, oder nächste Woche, aber bestimmt im Laufe der zeit. Langristige Anlage!!!
plenum, Eure Meinung bitte m.T. fabion
fabion:

kann man an steigende kurse de

 
07.04.00 10:30
#3
kann ich dir sagen von den umsätzen gehen gerade die zocker raus, da der gewünschte effekt nach derBK nicht eingetretten ist. denke anfang nächster woche ist mit steigenden kursen zu rechnen
fabion  
plenum, Eure Meinung bitte m.T. diabolo
diabolo:

Plenum

 
07.04.00 10:33
#4
Die aktuellen Kurse sind Einstiegskurse. Mein Kursziel bis Jahresende steht unvermindert bei 45. Bisher haben nur wenige Plenum verstanden. Wenn die Masse aufwacht, wird der Kurs schnell anspringen.

gruss diabolo
plenum, Eure Meinung bitte m.T. getitstarted
getitstarted:

Danke Euch, 45E mögen zwar ein wenig hoch gegriffen sein aber

 
07.04.00 10:47
#5
die derzeitigen Kurse sind definitiv Kaufkurse. Ich hoffe nur, daß der Wert endlich mal entdeckt wird in dem ganzen Trubel
Gruß GIS
plenum, Eure Meinung bitte m.T. Johnboy

plenum AG (WPK 690100)

 
#6
plenum AG (WPK 690100)  

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Es wird immer schwerer, unterbewertete Internet-Titel mit greifbarem Potential zu entdecken. Andererseits wird es immer einfacher, Internet-Titel zu finden. Dies hängt mit der schon in der letzten Ausgabe besprochenen Internet-Revolution zusammen. Alle Geschäftsbereiche der existierenden Unternehmen müssen sich auf das Internet ausrichten, dementsprechend müssen im Ergebnis alle Ausrüster Internetlösungen anbieten, mySAP.com ist das bekannteste Beispiel von der wachsenden Einsicht in diese Notwendigkeit.
Kein Business ohne eBusiness!  
Mit Fortschreiten dieser Entwicklung könnten alle Unternehmen des Neuen Marktes als Internet-Unternehmen betrachtet werden. Im Rahmen dieses Aktienletters konzentrieren wir uns jedoch auf lupenreine eCommerce/eBusiness-Titel (buch.de; IMH), oder Werte, die sich mit Internet-Technologien befassen (Emprise). Ein IT-Dienstleister fällt grundsätzlich nicht in dieses derart abgesteckte Sachgebiet.
Wie der letzten Ausgabe (Emprise) zu entnehmen war, gibt es jedoch IT-Dienstleistungsunternehmen, die Schlüsseltechnologien für das Internet bereitstellen. In solchen Fällen kommen auch IT-Dienstleister für eine Besprechung in Betracht.  
In der vorliegenden Ausgabe besprechen wir wiederum einen IT-Dienstleister. Sie können deshalb davon ausgehen, dass dieses Unternehmen (auch) Internet-Technologien bereitstellt.
Das Unternehmen
Das Unternehmen ist als klassischer IT (Informationstechnologien)-Dienstleister mit Beratung, Schulung, Implementierung für IT-Lösungen befasst. Schwerpunktmarkt sind Finanzdienstleistungsunternehmen.
Bislang unbemerkt weitet das Unternehmen seine Geschäftsmöglichkeiten aus.

plenum Companion Network

Aufgebaut wird ein von plenum geleitetes Netzwerk von kleineren Unternehmen, die spezielle Lösungen anbieten und entwickeln. Der Vertrieb dieser Produkte erfolgt zentral unter dem plenum-Label. Teilweise werden Anteile der Partnerunternehmen gekauft mit dem Ziel, diese Unternehmen an die Börse zu bringen.
Ein zentral gelenktes Projektmanagement stellt die für den Kunden geeigneten Projektteams zusammen. Durch das Netz von Spezialisten deckt das Unternehmen Spezialinteressen der Kunden ab und kann eine Reihe von Marktnischen besetzen.

plenum Architecture Migration
Ein Ergebnis dieser Strategie ist die plenum Architecture Migration Lösung, die ein paralleles kooperatives Arbeiten von einer Großrechner-IT-Struktur mit Client/Server-IT-Strukturen ermöglicht. Somit werden schrittweise Umstellungen von IT-Strukturen ermöglicht. Die IT-Struktur kann sich den Erfordernissen des Unternehmens schrittweise anpassen und muss nicht im Rahmen einer riskanten Hau-Ruck-Operation umgestellt werden.
Besondere Bedeutung kommt dieser Lösung zu, da ältere IT-Strukturen keine Anbindung an das Internet vorsehen, eine solche jedoch unbedingt erforderlich ist (siehe Einleitung). Die Umstellung auf die moderne Client/Server-IT-Struktur ist deshalb von erheblicher Bedeutung für Großunternehmen.
Diese auf einem SUN-Netscape-Server basierende Lösung soll nach Unternehmensangaben 5-8 Millionen Euro Umsatzanteil in diesem Geschäftsjahr erbringen. Wir halten diese Angaben für sehr konservativ.

Weiterentwickelt wird diese Lösung im Rahmen eines Joint Ventures (Avantis GmbH; 50 Prozent Beteiligung) mit dem Partnerunternehmen IBL GmbH. An IBL ist plenum mit 25,1 Prozent beteiligt. Ziel von Avantis ist die Entwicklung einer Integrationsplattform für internetfähige Banking- und Brokerage-Lösungen.

Der MARKT für eBanking-Lösungen
Noch eine eBanking-Lösung könnte bei erster Betrachtung überflüssig erscheinen, denn schließlich haben schon alle Banken ihr eBanking-System. Wenn man jedoch den Versicherungsmarkt betrachtet, dann wird sichtbar, dass dieser durch antiquierte Vertriebsstrukturen (Vertreter) geprägt ist, die einer kostengünstigen Alternative geradezu schutzlos ausgeliefert sind. Die Versicherer haben dies erkannt und arbeiten intensiv an internetbasierenden Vertriebskonzepten. Mit Fortschreitung der Liberalisierung des Versicherungsmarktes werden neue Mitbewerber oft ausschließlich auf das Internet setzen.
Und wenn die Leute schon im Internet ordern, warum sollen sie dann nicht z.B. ihre Lebensversicherungsfonds per Internet verwalten?
Moderne Kapitallebensversicherungen sehen einen hohen Grad an Flexibilität in der Vermögensanlage vor. Der Wechsel zwischen den einzelnen Fonds kann heute vom Kunden mehrmals vorgenommen werden. Dies lässt sich über eine internetbasierte eBanking-Lösung kostengünstig realisieren. Dass der Zugang zum Versicherungskonto dann auch per Internet (z.B. WAP; GPRS)-Mobiltelefon möglich sein wird, ist auch im Interesse der Versicherer. Im Schadensfall z.B. bei Autounfällen kann der Anrufer sofort identifiziert werden und eine kostengünstige, serviceorientierte Abwicklung ist rasch möglich (wir wetten mit Ihnen, dass zusammen mit diesen Versicherungsofferten auch Mobilfunk-Verträge angeboten werden).
Im Ergebnis kann festgestellt werden, dass der Markt für eBanking-Lösungen noch lange nicht ausgereizt ist. eBanking ist immer noch ein Wachstumsmarkt. Mit seiner starken Stellung im Versicherungsmarkt ist plenum ausgezeichnet positioniert, um von den anstehenden Veränderungen zu profitieren.

Konkurrenzsituation
Lösungsanbieter für eBanking gibt es am Neuen Markt im Dutzend mit Geschenkpapier. Namen wie Heyde und Brokat sind im Ohr des Anlegers wohlklingende Begriffe. Die in Entwicklung befindliche Avantis-Lösung zeichnet sich jedoch durch die Möglichkeit der schrittweisen, parallelen Implementierung aus. Dieses Alleinstellungsmerkmal in Verbindung mit der Erfahrung im Versicherungsmarkt ist ein hinreichender Wettbewerbsvorteil, der sich in einer erheblichen Anzahl von Aufträgen niederschlagen wird.
 

Bewertung
plenum wird am Markt mit 140 Millionen Euro bewertet. Im Schnitt werden IT-Dienstleister mit einem KUV von 2 bewertet, damit wären 80 Millionen Euro abgedeckt. Die Beteiligungen an börsennotierten Unternehmen summieren sich auf einen Wert von knapp 50 Millionen Euro. Hinzu kommt der Wert der nicht börsennotierten Beteiligungen, so dass im Ergebnis eine Bewertung von 140 Millionen Euro als durchschnittlich gelten kann.
Angesichts des ausgeprägten Netzwerks und den für plenum durch diesen Zugriff auf neue IT-Produkte zukommenden Alleinstellungsmerkmalen im Vergleich zu sonstigen IT-Dienstleistern; berücksichtigend, dass plenum historisch profitabel arbeitet und mit Wachstumsraten von 30-40 Prozent rechnet, erscheint das optisch hohe KGV von 40 nicht problematisch. Der IT-Dienstleister ist als solcher fair bewertet.
Der geplante Ausbau des Beteiligungsgeschäftes inklusive der systematischen Vorbereitung auf den Börsengang der Beteiligungen erlauben zukünftig durchaus einen Vergleich mit Unternehmen wie Knorr Capital oder IMH. Bewertungsmaßstäbe wie KUV oder KGV erhalten eine untergeordnete Bedeutung, die Bewertung wird vom inneren Wert des Unternehmens (Beteiligungen) bestimmt. Alleine das Beteiligungsgeschäft lässt eine höhere Bewertung zu.
Die Companion-Strategie und damit die eBanking-Lösung ist vom Markt offenbar ebenfalls noch nicht eingepreist. Wir erwarten, das die eBanking-Lösung wettbewerbsfähig sein wird. Angesichts dieser Geschäftsaussichten und der Bewertung der Konkurrenz im eBanking-Bereich ist plenum krass unterbewertet.
Wegen der Flut an IT-Dienstleistungsunternehmen, die im vergangenen Jahr den Neuen Markt trockenlegte, kommen die Banken mit dem Research in diesem Bereich erst langsam nach. Im Falle von plenum gibt es bereits erste Empfehlungen.  
 

Status:  
Wegen der fundamental guten Bewertung und aufgrund der vom Markt noch nicht eingepreisten Geschäftsaussichten nehmen wir den Wert in unsere Dispoliste auf. Wir rechnen damit, dass die in Kürze erwarteten überarbeiteten Planzahlen eine positive Überraschung beinhalten. Dies könnte als Initialzündung für eine Neubewertung durch den Markt wirken.



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