Patrizia kauft Büroimmobilien für über 400 Millionen Euro 19.07.2016 | Nachricht | finanzen.net
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Das wird wohl noch dauern. Und zwar solange, bis auch der letzte Dödel hier und in der Welt kapiert, dass die gute Patty nicht wie jede x-beliebige Immobilienholding zins- und Baukonjunktur-abhängig ist. Empfehle dazu den folgenden Artikel:
http://www.aktiencheck.de/exklusiv/...legenheit_Aktienanalyse-7607823
Das Hauptgeschäft von PATRIZIA sei inzwischen die Verwaltung von Immobilien für institutionelle Investoren. Da sei man gar nicht mehr so abhängig vom Zinsniveau oder auch von der Immobilienpreisentwicklung, das Geschäft dürfte wesentlich weniger Schwankungen unterliegen. Das KGV 17e stehe bei 17 und sei in Heibels Augen angemessen für das transparente Geschäftsmodell des Unternehmens. In der Bilanz lägen 364 Mio. Euro Nettoliquidität, die es dem Unternehmen ermögliche, auch im kommenden Jahr das Portfolio weiter auszubauen. Zudem werde es noch sehr lange dauern, bis die steigenden Zinsen der USA nach Europa überschwappen würden und dann werde es nochmals dauern, bis die Zinsen hier hoch genug seien, um Immobilienfinanzierungen so teuer zu machen, dass es sich nicht mehr lohne.
Leider - denken viele - ist die Patrizia-Geschäftsführung mit ihren Prognosen sehr zurückhaltend.
Dass nun zum wiederholten Male das Quartals-Ergebnis die Prognose übertrifft, werden auch nach der Bekanntgabe der entgültigen Zahlen viele Analysten (und solche, die es sein wollen) geflissentlich übersehen und die Aktie weiterhin unterbewerten.
Daher möchte ich an dieser Stelle die Aufmerksamkeit meiner geschätzen Mitnutzer dieses Forum auf ein kleines Detail im Q3-Bericht
www.patrizia.ag/fileadmin/IR/Berichte/9M_2016_deutsch.pdf
lenken. Dort sind
die lang- und kurzfristigen Schulden aufgelistet, und ich schreibe die Zahlen (in TEUR!)hier noch einmal ab:
30.09.2016 31.12.2015
langfristige Schulden 67.662 105.202
kurzfristige Schulden 216.719 986.838
Natürlich ist das lang- und kurzfristige Vermögen in diesem Zeitraum gesunken, aber abgesehen davon, dass das EK um schlappe 230.000 TEUR gesteigert wurde, beweisen diese kleinen Zahlen, dass sich PATRIZIA für die allseits erwarteten Zeiten der Zinserhöhungen längst gewappnet hat.
Ich weise freundlich noch einmal alle Unentschlossenen auf den #816 hin, schweige jetzt still und freue mich über meinen kürzlichen Zukauf zu 15,50 :-))
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