Jinko Solar vor einer Neubewertung ?

@ Ulm000, wie gut konnte man in der Vergangenheit von den durchschnitlichen Preisen für Zellen, Wafer und Module in einzelnen Ländern auf die von Jinko tatsächlich bezahlten bzw. erzielten Preise und damit verbunden den Gewinn von Jinko schließen? Gab es da in der Vergangenheit größere Abweichungen?

Dazu kommt ja noch, die Währungsentwicklung. Der Yen ist richtig stark zum Yuan, aber der Yuan hat auch gut 4% zur indischen Rupie verloren und rd. 2% zum US-Dollar. Ist natürlich alles gut für Jinko, aber es verzerrt natürlich die Modulpreisentwicklung auf Dollarbasis ins Negative. Darum ist es auch wirklich mittlerweile verdammt schwierig über den Modulpreis auf Dollarbasis mit hoher Sicherheit alles abzuleiten. Zumal man ja mit "dem" Modulpreis ohnehin überhaupt nichts anfangen kann. Da sieht man zwar eine gewisse Tendenz, aber mehr nicht. Für ein 72 Zellenmodul ist der Preis in $/W höher wie für ein 60 Zellenmodul mit 280 W. Der Monomodulpreis liegt rd. 5% höher wie der Preis für ein Multi-Modul. In China liegt der Modulpreis für ein 275 W-Modul derzeit bei 0,475 $/W, in den USA bei rd. 0,55 $/W und in Japan noch höher wegen des Yens und in Europa liegt er bei 0,62 $/W wegen des Mindestpreises.

Auch muss man beachten, dass das Thema "bankable" bei den Finanzierungen immer wichtiger wird und schon alleine darum können die Tier 1-Solaris wie Jinko höhere Preise erzielen. .

Ist mittlerweile alles ein ganz schwieriges Unterfangen, denn die Solarwelt ist richtig komplex geworden. Sei es bei der Preisentwicklung (hier ist natürlich der Produktmix wie auch der Regionenmix und auch Langfristverträge entscheidend) wie auf der Kostenseite (die Blended Costs mit Zukauf von Zellen und den US-Strafzöllen betrugen in Q2 immerhin rd. 20% zu den Inhouse-Kosten !!).

Ich denke mal im August zu den Q2-Zahlen werden wir da deutlich schlauer sein, denn genau bei der Frage zur Jinko Modulverkaufspreisentwicklung werden mit Sicherheit einige Analysten bei der Q2 Conference Call nachbohren, weil es für einen Außenstehenden kaum einzuschätzen ist und 1 Cent/W an höherem erzielten Modulpreis bedeutet immerhin bei der Bruttomarge ein Plus von etwas über 1% bei gleich bleibenden Kosten..

Man muss ja auch unbedingt die Kostentwicklung gegenüberstellen. Alleine nur die Modulpreisentwicklung zu betrachten bringt ja auch nicht viel. Ich gehe z.B. davon aus, dass Jinko ihre Gesamtproduktionskoten (Inhouse + Blended) in diesem Jahr um mindestens 0,07 $/W bzw. 15% senken kann:

- Inhouse-Kosten von 0,39 auf 0,35 $/W,
- Zell/Waferzukauf von 0,04 auf 0,015 $/W
- US-Strafzoll von 0,03 auf 0,015 $/W (Malaysia-Produktion mit 1,3 GW deutlich vergrößert)

Das wären aber sogar 0,08 $/W an Kostensenkung, aber mit Risikoaufschlag als Korrekturfaktor nehme ich nur 0,07 $/W. Das heißt dann aber wir reden bei Jinko wie auch bei Trina und Canadian von enormen Kostensenkungen in diesem Jahr, die es so in diesen Größenordnungen noch nie gegeben hat bei Solar. Darum warnt ja z.B. die Deutsche Bank bei First Solar, da die Amis bei diesen niedrigen Produktionskosten der großen Chinesen nicht mehr mithalten kann. Die Cash-Produktionskosten der Chinesen liegen ohnehin nochmal 0,02 $/W niederer. Also wenn man die normalen Abschreibungen nicht mitberücksichtigt.

@ Ulm000, danke für die ausführliche Antwort!

und das an der wichtigen 19$. Wird dann wohl nächste Woche eine Entscheidung fallen und hoffe das es diesmal nach oben rausgeht...

aber leider kann man sie mal wieder so auslegen, wie man möchte. Man könnte also kaufen oder verkaufen...
Schönes Wochenende!  

zumindest der Zahlenzock sollte uns wie immer vergönnt sein. Darauf spekuliere ich und halte weiterhin...

VG und schönes We
Taktueriker

S&P wieder auf Allzeithoch. Solar mal wieder außer Spesen nix gewesen. Also Nächste Woche... ;-)

Super Aussichten für Jinko und Co

Risikoaufschlag als Korrekturfaktor nehme ich nur 0,07 $/W. Das heißt dann aber wir reden bei Jinko wie auch bei Trina und Canadian von enormen Kostensenkungen in diesem Jahr, die es so in diesen Größenordnungen noch nie gegeben hat bei Solar. Darum warnt ja z.B. die Deutsche Bank bei First Solar, da die Amis bei diesen niedrigen Produktionskosten der großen Chinesen nicht mehr mithalten kann. Die Cash-Produktionskosten der Chinesen liegen ohnehin nochmal 0,02 $/W niederer. Also wenn man die normalen Abschreibungen nicht mitberücksichtigt.

Denkt hier jemand auch mal langfristig ? Liegt es im Bereich des möglichen das Jinko 2019 5 Mrd Umsatz macht die EK Quote bei 30-40% liegt und der netto Gewinn bei 300 Mio ? Ein KGV von 12 dann wäre welcher Kurs ?  

Na dann mal los.
Ick frei mir

ich denke langfristig und was hat es bisher gebracht? Reichlich Minus!!  

Facebook war 2012 bei 20 Dollar heute bei 120 nur ein Bsp

Die Preise werden fallen 10% jährlich oder so....

Jinko wird die Konsolidierung überleben, Canadian und Trina wohl auch etc

Falls 2020 100GW weltweit wirklich installiert werden und Jinko 5 Mrd Umsatz macht !? Oder eventuell noch mehr....

Spannend, Trina und Canadian sind kurz über dem 3 Jahrestief, Jinkos Q1 Zahlen waren zu klasse dafür. Die Aussichten sind anscheinend für die nächsten Monate bescheiden. Sollte aber wie Taktueriker beschrieben hat zum großen Teil in den Kursen drin sein. Wer mittel-bis langfristig überzeugt ist;  sind das für mich klare Kaufkurse.

Muss aber jeder selber entscheiden....

Wenn jemand eine Aktie hat die kurzfristig eventuell explodiert, freue ich mich über Tips ?

2 bis 3 Wochen bis die Zahlen kommen so schätze ich. Hoffentlich hält sich der Kurs bis dahin um 18 bis 20 Dollars, klar momentan sind die Umsätze wirklich mager.......

leider gähnende leere und das ist man von Jinko eigentlich nicht gewöhnt.
Aber die eingestellten News belegen warum dem so ist.
Hatte vor den News schon die Hoffnung das wir zu den Zahlen in Richtung der 21$ laufen könnten, doch das hat sich jetzt wohl in der Tat erledigt und es könnte sich in dem vom Benz genannten Korridor abspielen. Bei gutem Verlauf 20$ und bei schlechtem eher die 18$ und dann mal sehen ob Jinko alle überraschen kann...

VG
Taktueriker

www.digitimes.com/news/a20160726PD202.html

Wenn nun auch noch China den Zubau begenzt könnte es noch mal runter gehen.
Ich habe mal zwei KauflImits rein, falls es heute wieder mal zu einem kurzfristigen Rückgang kommt....

Denn zu den Zahlen sollte es eigentlich wieder hoch gehen :-)

Das wäre eine der aller schlechtesten News seit langem.....

schon mal auf sen Ölpreis geguckt? Solarwerte haben es aktuell nicht einfach und die Tendenz zeigt eher nach Süden..

Wenn China das Ausbauziel kürzt braucht man gar keine Solaraktien mehr kaufen, das wäre ein katastrophales Signal.....

Der Artikel spricht ja davon, dass es wahrscheinlich kommt.
Ich bin auch der Meinung, dass es runterrauschen könnte, wenn dasd wirklich kommen sollte.
Bisher war ich der Meinung, dass es Jinko nicht so stark treffen sollte, denn die könnten einen möglichen "Überhang" in die eigenen Kraftwerke verbauen, wenn der Marktpreis zu niedrig wäre.

In den  genannten Provinzen hat Jinko auch Parks...., mal schauen was da noch so passiert heute.


www.digitimes.com/news/a20160726PD202.html

Der ganze Sektor würde abschmieren auch Jinko....

dass die solarwerte kurzfristig abschmieren würden....
aber ich würde es als eine ganz normale Entwicklung einstufen...

Photovoltaik wird billiger - billige Photovoltaik hebt nachfolgend die Nachfrage - und in diesen Spielchen der Reinkarnation werden die großen Stärker, der Kuchen noch größer, der jetzt noch verborgen hinter Öl und Fossil bleibt... - und Öl bekommt nachfolgend noch mehr Druck

Dass ist ein Spiel über Jahrzehnte, daher verläuft es leider nicht linear...

eigentlich müssten dann bei Solar, der KURS Preis wieder steigen, wenn die Photovoltaik Preise fallen ... - weil man ja weiß dass nachfolgend die erhöhte Nachfrage kommt.....

@H7314000: ich glaube auch, dass die Branche runter geht, jedoch werden die Kostenführer (JKS) nicht so stark fallen, weil sie ggf. noch schwarze Zahlen leifern können, wenn andere schon rot sind.

@euroxx: wenn aber deine Gewinne überprportional sinken, wenn der Preis fällt, dann sind aber die Gewinn etc weg.
Mann muss sich auch klar machen, dass wenn die Preise um 1/3 sinken, und somit die Umsatzerlöse um 1/3 zurückgehen, dann brauchst du schon eine GW-Absatzwachstum von 50% um die gleichen Umsatzerlöse zu haben.

Natürlich wird PV dadurch wettbewerbsfähiger, aber es wird einige Marktteilnehmer nicht mehr geben und die Gewinne sind fraglich.

China muss Solar auf die Dächer bringen, denn hier gibt es keinen Stromnetzengpass und das Potential ist riesig. Hier liegt die Zukunft von Solar. Bis jetzt mussten sich ja Jinko und Co nicht großartig anstrengen in China um ihre Module absetzen zu können bei dieser riesen Anzahl an Solarkraftwerken. Wird sich aber in diesem 2. Halbjahr deutlich ändern in China, denn allzu viele größere Solarkraftwerke wird es im 2. Halbjahr, aber auch mit Sicherheit in Q1 2017, nicht geben. Denke mal jetzt wird es sich zeigen ob China Solar auf die Dächer kriegt oder nicht, vor allem weil ja nun auch Jinko und Co genug Motivation haben müssen Module in China zu verkaufen. Module auf Dächer zu verkaufen ist natürlich deutlich vertriebsintensiver wie Module für Solarkraftwerke zu verkaufen, aber wer genügend Absatz in China haben will dem wird nichts anderes übrig bleiben. Aber eines ist auch klar, Solar auf den Dächern ist ein deutlich nachhaltigeres Geschäft wie als da sGeschäft mit großem Solarkraftwerken.

Kriegt China bzw. die chinesischen Solaris Solar auf die Dächer, dann reden wir in China mit Sicherheit von einem jährlichen Zubau > 25 GW. Das Problem in China ist halt, dass der Strompreis dort eh recht niedrig ist mit so um die 0,06 $/kWh, aber dafür werden ja  Aufdachanlagen schon sehr ordentlich subventioniert über Einspeisevergütungen. Mal sehen ob eventuell nun das Jinko Solarleasing langsam mal ins Laufen kommt. Bis jetzt ist das ja tote Hose angesagt gewesen.

Die Energiewende ist im laufen ... - egal ob mit Solargroßanlagen oder Hausdachanlagen... Egal ob China, Südamerika, Indien, Europa, USA ...

Also ich wage nichts konkret vorherzusagen, aber eines traue ich mich schon...
dass dieser Weg fortgesetzt wird... - auch wenn es Zwischendurch wieder kurze Stops geben könnte... - aber der Weg und das Ziel ist klar.

... naja klar muss nachfolgend der Umsatz enorm wachsen ...

Aber denk mal, wieviel Prozent der derzeit elektrischen Energieform haben wir umgestellt auf Alternativstrom ?
Wenn jetzt noch die Speichermöglichkeiten (egal ob Batterie, oder Wasserstoff) dazukommen, dann reden wir eventuell vorab schon von 70% Umstellungsmöglichkeit... oder mehr ...

Was sind 100GW ? - am weltweiten Verbrauch gesehen ? - so gesehen, steckt das Ganze doch noch immer in den Kinderschuhen  - 2012 lagen wir bei einen Verbrauch von 19.700 Terrawattstunden, weltweit.

und dieser Verbrauch wächst weiter... wenn dann schlussendlich auch der Verkehr mit E Energie komplett mal laufen soll ...  - ich sehe hier weiter enormen Bedarf !!!