Jetzt in STO investieren !

	20.07.17	15.06.17	18.05.17	19.01.17
2017e	8,72	8,05	6,42	5,47

www.finanzen.net/schaetzungen/STO
Quelle: FactSet
	2017e
Umsatzerlöse in Mio.	1281 EUR
Dividende	4,13 EUR
Dividendenrendite (in %)	3,4 %
Ergebnis/Aktie	8,85 EUR
KGV	13,6
EBIT in Mio.	85,8 EUR
EBITDA in Mio.	119,2 EUR
Gewinn in Mio.	56,80 EUR
Free Cashflow in Mio.	43,4 EUR
Buchwert/Aktie	70,5 EUR
Nettofinanzverbindlichkeiten in Mio.	-70,9 EUR
Eigenkapital in Mio.	448,5 EUR

Dividendenrendite können sich sehen lassen.
Das läßt hoffen, dass es auch mal mit dem Kurs in bessere Regionen geht.

Ich halte meine Sto-Aktien schon seit vielen Jahren und insgesamt ist die Entwicklung auch sehr positiv. Die Kursentwicklung ist seit 2011 moderat, aber was Sto einfach auszeichnet ist die hohe Dividende (normale Dividende + Sonderdividende), die jährlich konstant um die 4 % beträgt. Zudem beachte man die Auschüttung i.H.v. 25 € die es einmalig für das Geschäftsjahr 2015 gab. Bei so einem Wert sollte man eigentlich die Dividenden in den Kursverlauf wieder mit einrechnen nur um zu sehen welche schöne Performance man damit erzielt. Soviel zur Vergangenheit.

Der wirtschaftliche Ausblick auf 2018 fällt robust aus. Laut Geschäftsbericht erwartet man ein EBIT zwischen 80 und 90 Mio. Euro sowie eine Umsatzrendite zwischen 5,9 und 6,6 %. Im Grunde also ungefähr wie 2017. Das aktuelle KGV von 12,5 ist doch als recht defensive Bewertung aufzufassen. Meines Erachtens wäre ein Kurs zwischen 115 und 125 durchaus gerechtfertigt. Soviel zur Gegenwart.

Da Sto kein Technologiewert darstellt fehlt immer etwas die Kursphantasie oder eine typische Equity Story für den Kapitalmarkt. Im Geschäftsbericht 2017 lässt sich auf Seite 55 jedoch ein sehr optimistisch und ambitioniertes Ziel des Managements finden. Bis 2022 einen Umsatz von 2 Mrd. Euro zu erzielen bei verbesserter Rentabilität. Man kann also auf die Zukunft gespannt sein, ob dieses Wachstumspotential eintritt.


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Persönliche Meinung.
Alle Angaben sind ohne Gewähr von Richtigkeit und Vollständigkeit.

ganz außergewöhnlich hohe Umsätze, steigende Kurse - das gab es hier schon lange nicht mehr. Ist etwas im Busch??

So wie es aussieht wird das Ergebnis von 2018 noch magerer als das auch schon sehr magere 2017er Ergebnis.

Hier muss man sich echt mal die Frage stellen, was in diesem Unternehmen los ist. Denn wir haben Boom-Zeiten und da würde man von einem gut geführten Unternehmen deutlich bessere Ergebnisse erwarten.

Das muss besser werden, sonst sieht es in der nächsten Rezession ganz schlecht aus für Sto.

Ich wünsche dem Unternehmen, dass die Lage jetzt in guten Zeiten erkannt wird und mit kühlem und weitsichtigem Kopf die richtigen Entscheidungen für die kommenden Jahre getroffen werden.

Die vom Innenministerium geplante Steuererleichterungen für Gebäudesanierungen (Fassaden etc.)  von ca. 1 Mrd. € p.a. sollte einen weiteren Schub (Umsatz, EBIT) für STO ergeben. Das GJ 2019 dürfte damit deutlich besser werden als geplant.

Die Halbjahreszahlen waren gut und lassen hoffen, dass das Gesamtjahr besser wird als geplant. Besonders relevant ist die Aussage, dass durch die aktuelle Klimapolitik die Nachfrage nach Fassadenprodukte von STO positiv beeinflussen wird. Man darf auf das neue Klimagesetz (Mitte September) gespannt sein. Das Potential für STO für die nächsten Jahre ist sicherlich beträchtlich.

branche: bau; führend bei wärmedämm-verbundsysteme; auch: fassadenelemente, putze, farben

solider dividendenbringer (div-rendite 4%) mit günstigen bewertungsziffern; unterbewertete aktie 

DJE Kapital AG hält 2,26%, Shareholder Value Management 5,34%

chartechnisch interessant: 12.11.19: neues 52-Wochenhoch

Indikatoren für den Unternehmenswert:

EBIT /EV 2019e = 11,8% (€88mio /€744mio***)
EV /EBITDA 2019e = 5,3x (€744*** /€140mio)

***Enterprise Value (EV)   
 4,320    nicht börsennotierte Kommanditstammaktien (Mio)
-0,432    ./. eigene Kommanditstammaktien (Mio)
 3,888    ausstehende Kommanditstammaktien (Mio)
 2,538    Kommanditvorzugsaktien (Mio)
 6,426    Gesamtzahl der umlaufenden Aktien (Mio)
x 105 €   Aktienkurs
  Mio €   
= 674,7   Marktwert des Eigenkapitals („market cap“)
    -39,9    Nettofinanzguthaben (30.06.2019)
 +100,7   Pensionsrückstellungen (30.06.2019)
     +8,9   Anteil fremder Gesellschafter am Eigenkapital (30.06.2019)
   744      EV

Anmerkungen:

30.06.2019: 
Netto-Finanzguthaben: 39,9 Mio. €; Pensionsrückstellungen: 100,7 Mio. €

Aktienzahl:
Das gezeichnete Kapital der Sto SE & Co. KGaA beträgt zum 31. Dezember 2018 TEUR 17.556. Es ist eingeteilt in 4.320.000 Stück auf den Namen lautende vinkulierte Kommanditstammaktien und 2.538.000 Stück Inhaber-Kommanditvorzugsaktien ohne Stimmrecht.
Die Sto SE & Co. KGaA, Stühlingen, hält eigene Anteile in Form von 432.000 Stück vinkulierten Kommanditstammaktien. Dies entspricht 10 % aller Kommanditstammaktien der Sto SE & Co. KGaA. Die eigenen Anteile sind nicht stimm- und dividendenberechtigt. 

boerse-online.de, 15.11.2019, Unterbewertet: Diese Aktien gibt es gerade im Sonderangebot

preisknüller sind die 8 aufgezählten aktien allesamt nicht, aber  e i n e  kaufgelegenheit ist darunter:

Sto Vz: Niedrige Bewertung, hohe Rendite

Die Aktie von Sto dürfte auch Star-Fondsmanager Peter Lynch gefallen: Das Papier erfüllt mit einem PEG-Ratio von 1,0 exakt die Anforderungen des 75-Jährigen. Aber nicht nur das aktuelle Wachstum und die Bewertung überzeugen, die Firma ist zudem in einer zukunftsträchtigen Branche tätig. Der Produzent von Wärmedämmverbundsystemen profitiert zum einem von dem anhaltenden Bauboom, zum anderen spielt den Schwaben das steigende Umweltbewusstsein in die Hände. Eine Zunahme der regulatorischen Vorschriften sollte die Nachfrage nach den Produkten der 1955 gegründeten Gesellschaft ankurbeln. Beispielsweise ist die Förderung der Dämmung von Dächern und Außenwänden Bestandteil des Klimaschutzprogramms 2030 der Regierung.

Für dieses Jahr rechnet Sto mit einem Konzernumsatz von rund 1,387 Milliarden Euro, ein Plus im Vergleich zum Vorjahr von 4,1 Prozent. Das operative Ergebnis soll auf 81 bis 91 Millionen steigen. Am oberen Ende würde dies einem überproportionalen Wachstum von elf Prozent sowie einer Margenverbesserung von 6,1 auf 6,6 Prozent entsprechen. Um weiter zu expandieren, greift Sto auch auf Übernahmen zurück, wie der jüngste Kauf des Bodenspezialisten Viacor Polymer zeigt. Neben seinem Wachstumskurs überzeugt Sto noch mit einer weiteren wichtigen Bewertungskennziffer: der Dividendenrendite. Diese beträgt derzeit überdurchschnittliche 4,0 Prozent.