Einschätzung der Redaktion
Dank seiner zweigleisigen Aufstellung bietet Evotec die Chancen und das Kurspotential eines klassischen Biotech-Unternehmens kombiniert mit der Ertragssicherheit eines Auftragsforschers. Der Geschäftswert der ausgelagerten Forschung allein wird von Analysten auf einen Wert von 8,24 Euro je Aktie geschätzt. Dabei arbeiten die Hanseaten sowohl in ihrem Segment Execute wie auch in der eigenen Forschungspipeline überwiegend an Mitteln gegen Krebs, Alzheimer, Diabetes oder Depressionen. Im Falle eines Forschungserfolges winken damit Milliardenmärkte. Evotec daher nach klassischen Maßstäben wie dem sehr hohen Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) zu bewerten macht wenig Sinn. Angesichts der guten Kapitalausstattung, dem profitablen und wachsenden Kerngeschäft und dem Wert der Entwicklungspipeline scheint ein Kurs von elf Euro angemessen. Kaufen
Kursziel: 11,00 Euro Stoppkurs: 6,50 Euro