Der USA Bären-Thread

Dass die Notenbanken weiterhin munter die Vermögenspreise aufblasen, das dürfte mittlerweile zum Allgemeingut zählen. Wenn es an den Märkten kracht, dann wird eingeschritten, Exzesse hingegen werden jedoch klar toleriert. Aber auch zwanzig Jahre und zwei Börsencrashes nach Greenspans Rede vom "Irrational Exuberance" blasen die Zentralbanken weiterhin die Vermögenspreise auf, in der Hoffnung, der "Vermögenseffekt" oder auch "Trickle-Down-Effekt" werde Konsum und Konjunktur stimulieren. Bislang bleibt die Bestätigung für eine derartige Vorgehensweise zwar aus, allerdings steigt mit jedem Zyklus der bereits schon turmhohe Schuldenberg und die Gefahr eines Kollaps, der in seinem dann möglichen Ausmaß definitiv unübersichtlich, aber wohl recht übel sein dürfte. Der Lerneffekt geht bei vielen Beteiligten scheinbar gegen Null, Dullmänner halt, die für eine Handvoll Dollars weiterhin wie Hazadeure agieren.

Sah grad noch den Tweet bei Jesse Felder und wusste, dass ich den hier beigefügten Chart im Laufe des heutigen Tages bereits schon mal irgendwo gesehen hatte. Voila, herzlichen Glückwunsch zu dem 20jährigen Jubiläum der "Irrationalen Übertreibung".

Aus dem FuW-Blog wie folgt:

Die Wortschöpfung ist in die Finanzgeschichte eingegangen: irrationaler Überschwang. Kreiert hatte sie der damalige Notenbankchef Alan Greenspan vor genau zwanzig Jahren, am 5. Dezember 1996.

«Wie wissen wir, wann Vermögenswerte durch irrationalen Überschwang übermässig aufgebläht werden?», fragte er seine Zuhörer in einer Rede vor dem American Enterprise Institute.