Der USA Bären-Thread

Wenn Europa auf eine Bankenkrise zusteuert, worauf einiges hindeutet, sollte der Euro eigentlich stark in die Knie gehen.

Stattdessen ist der Euro in den letzten zehn Tagen um volle 5 Cents gestiegen - von 1,08 auf aktuell knapp 1,13 (Chart unten).

Grund dafür könnte sein, dass klamme europäische Banken zum Aufbessern ihrer Bilanzen ihre in Dollar notierten Wertpapiere (US-Anleihen und -Aktien) abstoßen und die erhaltenen Dollar anschließend in Euro umtauschen. Das drückt auf den Dollar und hebt den Euro.

Dieser Effekt dürfte jedoch nur temporär sein. Falls sich die Bankenkrise stark zuspitzt (siehe Probleme der Deuba in # 999), könnte der Euro in den nächsten Monaten auf Parität zum Dollar absacken oder sogar noch darunter.

Toller Deal! Die Anleihenkurse der Deutschen Bank sind im Keller, weil sich die Deuba verzockt hat, und nun kauft sie die (aus eben diesem Grunde) stark angeschlagenen Anleihen - vermutlich mit Draghi-Geld - vom Markt zurück. Die Differenz zum Nominalwert kann sie dann als Gewinn verbuchen.

Das erinnert an die Geschichte von Lügenbaron Münchhausen, der sich an den eigenen Haaren aus dem Sumpf gezogen haben will.

Wenn das funktionieren würde, könnte überhaupt keine Bank mehr pleite gehen. Denn sind die Anleihenkurse der Bank auf Null (d.h. ist die Bank komplett pleite), könnte sie ihre Anleihen "gratis" zurückkaufen* - und wäre hinterher schuldenfrei ;-)

* mit Geld vom weißen Ritter Draghi

Die Fußnote mit dem Sternchen ist dann auch der Pferdefuß: Das Ganze funktioniert nämlich nur, wenn Draghi mit üppiger Kredithilfe für bankrotte Banken massive Konkursverschleppung betreibt. Das macht Draghi sowohl bei den Banken als auch bei den PIIGS.

Wie bei Münchhausen ist diese "Rettung" ein großer Betrug. Wenn die Bank in den Sumpf zurückplumpst, lassen die Bärenthread-Member mit den Goldmännern die Champagner-Gläser klirren ;-)

www.finanzen100.de/finanznachrichten/wirtschaft/...H448657997_244626/

Debts
....following yesterday's late afternoon FT "trial balloon" that Deutsche Bank would part with much needed liquidity to repurchase bonds in the open market (perhaps to indicate how unconcerned it is about the future), the German bank was up already over 4% in the premarket, and then proceeded to absolutely explode, soaring as much as 15% higher, up 13.15% at last check in Frankfurt, on what is likely a combination of short covering and a rumor which hit about an hour ago, when a German newsletter reported that the ECB could buy bank stocks as part of its QE......
www.zerohedge.com/news/2016-02-10/...-may-monetize-bank-shares

war das nicht gestern CNBC die lautstark rieten europäische Banken zu kaufen  

Low unemployment undermines eastern EU's low-cost approach
Labor scarcity forces companies to raise wages, import workers
While double-digit unemployment is devastating lives and rumbling politics in Spain and Greece, business owners in the European Union’s developing east are having a different problem.
Czech entrepreneur Zbynek Frolik is one of them. Demand for his state-of-the-art hospital beds is so high that he needs a new factory. Yet with the rest of his country’s economy also booming, he can’t find the workers he needs.
“There’s simply a huge shortage of labor,” said Frolik....

www.bloomberg.com/news/articles/2016-02-09/...-of-eastern-boom

www.marketwatch.com/story/...-likes-of-russia-saudi-arabia-2016-02-10

www.cnbc.com/2016/02/09/...-nirp-whats-the-feds-next-move.html

Negative interest rates in the U.S. may seem like a far-fetched idea, but the Federal Reserve is telling banks to prepare, just in case.For the first time ever, the governing agency and U.S. central bank is requiring banks to include, in a round of stress tests commencing this year, to prepare for the possibility of negatively yielding Treasury rates. The scenario is purely hypothetical and not a forecast, according to a Jan. 28 Fed news release .This is how beggar-thy-neighbor monetary policies work, and perhaps why they ultimately fail.

One nation mired in an economic slump decides that the best way out is to devalue its currency, cheapening its exports and thus making them more attractive in countries that have higher-yielding currencies and, consequently, more buying power.Seeing the success that country has, another seeks to emulate......

www.cnbc.com/2016/02/10/...ad-of-yellen-big-earnings-eyed.html

She begins speaking before the House Committee on Financial Services at 10 a.m. ET Wednesday. Her prepared comments will be released at 8:30 a.m. ET.

wegen der stark geschrumpften Geldeinnahmen  Für das laufende Jahr wird erwartet, dass die Erlöse aus dem Ölgeschäft nur noch rund ein Drittel der gesamten Einnahmen ausmachen werden, schreibt Financial Times.... Auch Aserbaidschan führt derzeit Verhandlungen mit der Weltbank und dem Internationalen Währungsfonds um Stützungskredite in Milliardenhöhe.
deutsche-wirtschafts-nachrichten.de/2016/...milliarden-hilfen/

Venezuelas Präsident Maduro ruft den Wirtschaftsnotstand aus und will mit Sonderdekreten regieren.... Kein anderer Staatshaushalt weltweit hängt derart von der Ölpreisentwicklung ab wie der des südamerikanischen Landes, das je nach Experteneinschätzung zwischen 60 bis 80 Prozent seiner Ausgaben durch die Öl-Einnahmen bestreitet. Doch die bleiben aus, seit die Talfahrt des Ölpreises das ganze Land mit in die Tiefe reißt – und Prognosen deuten auf weiteren Preisverfall hin.
www.tagesspiegel.de/politik/...s-oel-sozialismus/12842090.html

Negativzinsen gibt, und dies allgemein akzeptiert wird, dann muss es umgekehrt auf Schulden auch Positivzinsen geben.

Ich überziehe mein Konto dann um fünf Millionen und lebe von den Positivzinsen.

Vor kurzem wurde hier im Thread der Leverage von einigen chinesischen Unternehmen behandelt. Hohe Werte um 50, etc.

Irgendwo hatte ich mal gelesen ab 3 wird es unschön, ab 10 wird es hässlich.

Ich habe mir mal den Lev der Dax Werte angeschaut.
Vonovia hat lt. 4-traders.com für 2015e einen Lev von 13,6 und 2016e 10,9.
Merck KGaA hat nach Vonovia den höchsten Lev für 2015e von 3,6.
Andere REITs z.B. im SDAX bewegen sich auch bei über 10.

Nun die Verständnisfrage ohne etwas zu implizieren (Ich verstehe es nämlich nicht).

Sind Immobilienunternehmen die Ausnahme von der Regel und dürfen sich verschulden wie sie wollen?
Habe ich was übersehen?

www.bloomberg.com/live/europe

www.marketwatch.com/story/...pected-fall-in-crude-supplies-2016-02-10
     
WTI oil climbs after EIA reports an unexpected fall in crude supplies
   
Oil futures turned higher Wednesday after the U.S. Energy Information Administration reported a surprise decline in weekly supplies of crude oil. Crude inventories fell by 800,000 barrels for the week ended Feb. 5. The American Petroleum Institute on Tuesday reported a 2.4 million-barrel increase, according to sources. Analysts polled by Platts expected a rise of 3.2 million. Gasoline and distillate supplies each climbed by 1.3 million barrels, the EIA said. March crude CLH6, -0.68% was at $28.58 a barrel on the New York Mercantile Exchange, up 64 cents, or 2.3%. Prices traded at $28.09 before the data.

- zurück in die 50er Jahre, könnte man meinen.

Aber es ist schlimmer und grenzt bereits an positive Eugenik = Geburtenförderung für "intelligente Weiße', entsprechend den von Sarrazin vorgeschlagenen fünfstelligen Geburtsprämien für Akademikerinnen. Das Wort "Fruchtbarkeitsraten", dass die AfD (unten) verwendet, stammt ebenfalls aus Sarrazins Buch "Deutschland schafft sich ab".

blogs.faz.net/stuetzen/2016/02/10/...servativere-cdu-ist-6010/

...Ein Beispiel: Die CDU ist seit den 70ern für die Entkriminalisierung des Schwangerschaftsabbruchs. Das war ein wichtiger Schritt, der Leben rettete – schließlich waren Todesfälle durch illegale Schwangerschaftsabbrüche damals an der Tagesordnung. Der AfD Rheinland-Pfalz ist das egal, sie fordert einen „Schutz des menschlichen Lebens in allen seinen Phasen von der Empfängnis bis zum natürlichen Tod.“ Klartext: Abtreibungsverbot. Denn die AfD sorgt sich um die „Fruchtbarkeitsraten“ der weiblichen Bevölkerung. Die AfD Baden-Württemberg malt sich gar aus, durch eine „Reduzierung der viel zu hohen Abtreibungszahlen“ das Demographieproblem beseitigen zu können.  

wegen fallender Aktienmärkte. Den Absturz bezeichnet sie als "Tightening". Normalerweise steht Tightening für "Leitzinserhöhungen".

Man kann daraus schließen, dass Yellen Leitzinserhöhungen in 2016 zugunsten der "Reinflationierung" des Aktienmarkts ausfallen lassen will/wird.

www.marketwatch.com/story/...ons-less-supportive-to-growth-2016-02-10

www.bondvigilantes.com/deutsch/2016/02/10/...icht-einfach-ol/

Lustig, diese CoCo-Bonds - schaffen Zwangsaktionäre quasi über Nacht...

Wie Mario Draghi Anleger in Coco-Bonds trieb


www.nzz.ch/wirtschaft/kommentare/...n-coco-bonds-trieb-ld.4932

www.zerohedge.com/news/2016-02-10/...er-one-month-could-be-trade-year

Wenn die Firma bis dahin nicht pleite geht, wäre der Kauf dieser Bonds laut ZH der "Trade des Jahres".

www.bloomberg.com/news/articles/2016-02-10/...turmoil-persists

Chair Janet Yellen said the Federal Reserve still expects to raise interest rates gradually while making it clear that continued market turmoil could throw the central bank off course from the multiple increases that policy makers have forecast for 2016.
“Financial conditions in the United States have recently become less supportive of growth,” Yellen said in testimony prepared for delivery Wednesday before the House Financial Services Committee in Washington. “These developments, if they prove persistent, could weigh on the outlook for economic activity and the labor market.”
... uncertainty over China’s economic prospects and exchange-rate policy had “exacerbated concerns about the outlook for global growth” and contributed to the latest drops in oil and other commodities. A deeper commodities bust could trigger stresses around the world that threaten demand for U.S. exports, she said.Yellen kept the door open for a rate increase in March......

dient nur dem Zweck, dass sie ohne Gesichtsverlust ihre Zinserhöhung vom Dezember zurücknehmen kann. Sie hat wohl inzwischen selber erkannt - nicht zuletzt an der Börsenreaktion -, dass der Dezember-Hike ein Riesenfehler war.

Das darf sie natürlich nicht zugeben.

Da sie heute aber betont hat, dass die Makrodaten den Ausschlag geben (sprich: Yellen steuert auf Sicht), und diese Makrodaten sich wegen der Zinserhöhung fast garantiert noch weiter verschlechtern werden, ist die Rückkehr zu ZIRP bereits gewiss. Es ist nur noch eine Frage des Wann, nicht des Ob.

Kennt jemand ein Call/KO-Zertifikat auf US-Treasuries?

bigcharts.marketwatch.com/quickchart/...d=1222124&symb=TLT

- selbst dem Papst bläst es das Käppi vom Kopf.

www.reuters.com/news/picture/editors-choice?articleId=USRTX26BZN