Der USA Bären-Thread

man sollte long gehen?

liest die International Energy Agency (IEA) für ihren wöchentlichen Ölmarktbericht den Ölstand ab. Dies gibt u. a. darüber Aufschluss, ob die Ölschwemme anhält oder nicht. 

Verschwörungstheoretischen Webseiten zufolge sollen jedoch jede Nacht Goldman-Mitarbeiter vorbeikommen, um heimlich Öl aus Tanklastwagen in diese Tanks zu pumpen. Denn Goldman ist short Öl und will, dass die IEA möglichst hohe Öl-Pegelstände abliest. Dann kann Marketwatch wieder von der "nicht enden wollenden Ölflut" berichten, die die "Preise ins Bodenlose drückt".

Goldman fühlt sich zu dieser Preismanipulation moralisch berechtigt, seitdem die Fed nicht mehr spurt: Yellen druckt nicht nur kein Geld mehr, sondern hat sogar vorgestern die Zinsen erhöht. Dadurch entsteht ein enormes Risiko, dass sich die zuvor mühsam herbeigepumpten Marktverzerrungen bereinigen. Folglich muss Goldman nun anderweitig gegen die Realität anpumpen (oben).

WTI-Öl notiert heute unter 35 Dollar und damit in Preisregionen wie zuletzt in der akuten Phase der Bankenkrise 2008/2009. Damals bildete sich bei 35 Dollar ein Boden: Heute bilden sich nur Pickeln auf den Nasen gelackmeierter Long-Spekulanten. Kostprobe hier.

- und ein Ende der Pein sei noch längst nicht in Sicht:

www.marketwatch.com/story/...-he-still-hates-solarcity-too-2015-12-18

Jim Chanos says the pain isn’t close to over for oil giants...

If you’re upset about crude — that one-direction wonder — apparently ruining yesterday’s rally attempt, then you won’t like what Jim Chanos is saying right now.

The storied short seller predicts more hurt ahead for oil stocks — specifically “all of the major leveraged oil companies.” Chanos, who’s been having a good year, also told CNBC late Thursday that’s he bearish on crude prices. That’s even with WTI and Brent losing about two-thirds of their value in the last year and a half....

...Is Chanos still betting against Chevron CVX, -3.10%  and other oil majors, as he has been for a while? “You can be pretty much sure we’re short all of the major leveraged oil companies” the hedge-fund manager told CNBC, adding that there are some oil players that aren’t in debt. He said these oil stocks have held up better than crude prices as companies commit to paying cash dividends, “but in effect, they’re borrowing to pay their dividend.”...

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Hier ein Video-Interview mit Chanos, in dem er rät, alle schwach finanzierten größeren Ölfirmen zu shorten: video.cnbc.com/gallery/?video=3000467301

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A.L.: Wallstreet-Bären sind prozyklische Helden. Wenn er kracht, wollen sie die Panik auskosten und das Letzte aus den ohnehin schon Gebeutelten rausholen. Wenn es jedoch zu viele Bären werden, kann urplötzlich eine Short-Cover-Rallye einsetzen, die derart heftig verläuft, dass die Schmerzzone wieder tief ins Bärenlager verlagert wird. Und zwar selbst dann, wenn die Shortseller fundamental Recht haben!

Ich wette heute mal spaßeshalber dagegen (long Öl, Ölaktien und Aktienindizes in den Musterdepots).

Eric Hunsader, the wise sage of this kind of behind the scenes action, posted a Tweet in advance of the Fed announcement yesterday, acknowledging that liquidity in the eMini futures contract on the Standard and Poor’s 500 index was the lowest on any Federal Open Market Committee (FOMC) announcement day since at least January 2009. With that kind of illiquidity, a few determined players can turn a market into their own special plaything.

wallstreetonparade.com/2015/12/...to-rally-on-a-fed-rate-hike/

House passes $1.1 trillion government funding bill
     
The House on Friday passed a $1.1 trillion bill to fund the funeral federal government through the end of the fiscal year that ends on Sept. 30, 2016. The bill now heads to the Senate, which is expected to vote on it later Friday. In addition to funding the government, the bill ends the ban on U.S. crude oil exports and postpones the "Cadillac tax" on expensive health-care plans for two years. The House's vote was 316 to 113.

www.marketwatch.com/story/...llion-government-funding-bill-2015-12-18

Morgen fliege ich mit meiner Frau für drei Wochen nach Gran Canaria. Euch allen wünsche ich schöne Weihnachtstage und einen "Guten Rutsch". Letzteres wünsche ich  vor allem den Aktienkursen im neuen Jahr. Ich hege keinen Zweifel, dass dies so kommen wird, denn die Märkte sind überreif.

Ciao
wawidu

na, dann mach es  mal gut. Lass Dir nicht die Wüstenschiffe aufschwatzen, welche Euch durch das Meer des Sandes tragen wollen. Alles ist Illusion, incl. der Postkartenmotive.

Na, woher kommt uns das bekannt vor ?

Alles Gute für Euch !  

www.alhambrapartners.com/2015/12/20/the-confidence-game-is-ending/

The Confidence Game Is Ending
by Joseph Y. Calhoun

Immediately after the Fed hiked interest rates last Wednesday – after sitting at 0% for 7 years – markets acted pretty much as one might expect. The Fed tightens monetary policy when the economy is strong so rising stock prices, rising interest rates and a strong dollar are all things that make sense in that context. I am sure there were high fives all around the FOMC conference room. Too bad it didn’t last more than one afternoon. By the close Friday, the Dow had fallen nearly 700 points from its post FOMC high, the 10 year Treasury note yield dropped 13 basis points, junk bonds resumed their decline and the dollar was basically unchanged. Not exactly a ringing endorsement of the Fed’s assessment of the US economy.

I’m not saying the Fed’s rate hike is what caused the negative market reaction Thursday and Friday. ...  Raising a rate that no one is using by 25 basis points is not the difference between expansion and contraction. And a bit over a 3% drop in stocks isn’t normally much to concern oneself with; a 700 point move in the Dow ain’t what it used to be.

The pre-existing conditions for the rate hike were not what anyone would have preferred. The yield curve is flattening, credit spreads are blowing out and the incoming economic data is not improving. Inflation is running at a fraction of the Fed’s preferred rate and falling oil prices have been neither transitory nor positive for the economy, at least so far. The Fed is not unaware of this backdrop – they may not like it or acknowledge it publicly but they aren’t blind – but seems to have decided the financial instability consequences of keeping rates at zero longer are greater than any potential benefit. A sobering thought that.

The stock market drop, the rally in Treasuries, the falling commodity prices, the rout in the junk bond market – none of these are particularly new developments and the Fed’s action last week changed none of them for longer than a few hours.

....It may be too late to avoid the financial instability issues that have the Fed concerned. As is often the case, the Fed now finds itself monitoring a potential problem created by its own policies. The junk bond bust has been characterized as mostly about energy and that is still more true than not. But you can’t have the bust without first having a boom, this one, like the housing boom before it, a direct result of the Fed’s easy money policies. A weak dollar and cheap credit were the fuel for the shale boom. It only took the end of one of those to usher in the bust and now the Fed is trying to end the second, closing the barn door long after the horse has absconded to the back forty....

(Lange Auslassung)

...The Fed has dominated the narrative for years now, investors and traders hanging on every word. Last week that started to change, the market repudiating (= zurückweisen, A.L.) the Fed’s outlook over a 48 hour period that must have produced some second guessing at the Fed. The heavy exertions of the world’s central banks have coincided with an economic recovery but that does not mean that monetary policy created the recovery. It may be that the weakness of the recovery is what we should be ascribing to monetary policy not its existence.

The Fed’s ability to influence the economy through its words was always an illusion anyway. The economy is far larger than the Fed and it will do what it needs to do. When investors decide they don’t want to take the risk of owning junk bonds they will sell them no matter what the Fed does with interest rates or rhetoric. When they do there are real world economic consequences as credit availability is reduced at the margin. Volatile currency markets have an impact on capital flows and investment, changing the global economy in ways the Fed can’t anticipate and can’t factor into its models. The Fed is no different than any other government planning agency, falling victim to the fatal conceit [Einbildung], the pretense of knowledge sufficient to shape events in knowable ways.

Die Postingsdichte sinkt auf zwei pro Tag. Der Threaderöffner ist - ungeachtet relativer Höchststände - im Tradingdepot gehebelt long. Das Interesse an bärischen Themen geht gegen Null, erkennbar an äußerst spärlichen Grün-Bewertungen und auffallendem Fernbleiben bullischer "Belehrer".

Eigentlich ideale Voraussetzungen, dass die Bullen mal wieder "so richtig auf's Maul" bekommen und mit einem -30 % Rücksetzer von ihrer rosa Wolke runtergeholt werden.

Wenn nur dieses Posting wäre, dem immer noch ein Hauch von "Nicht-Kapitulation" innewohnt....

kommentiert ein Marketwatch-Autor in diesem Zusammenhang: Der Wallstreet-Konsens sei weder ausgesprochen bullisch noch ausgesprochen bärisch.

www.marketwatch.com/story/...s-are-saying-about-stocks-now-2015-12-22

Contrarians currently are neutral about the stock market’s near-term direction, since the current Wall Street consensus is neither excessively bullish nor excessively bearish.

This will come as good news if you were worried that there might still be too much bullishness out there that needs to be worked off. But this news will be discouraging if you were hoping that the market’s recent declines were enough to completely rebuild the Wall of Worry that rallies like to climb....

nur werden die meisten Member womöglich mit Weihnachtsvorbereitungen beschäftigt sein oder haben einfach bereits schon einige Urlaubstage eingelegt.

Berücksichtigen wir an dieser Stelle auch mal gebührend, dass mit dem verkürzten Einkaufstag Heiligabend in Deutschland somit 3 1/2 Tage die Geschäfte geschlossen bleiben, was die Menschen hier bereits auf "Hamster-Touren" schickt. Da bleibt eben auch weniger Zeit für die Posterei bei Ariva ;-))

Aber mit nahendem Jahresende ist es mal wieder sinnig, mit altbekannten Investing-Mythen aufzuräumen, so wie es Lance Roberts aktuell getan hat.

So ist z.B. dieser Buy and Hold-Mythos ein Schmarren, genau wie viele andere Investing-Regeln auch. Denn sie besitzen in gewissen Zeiträumen Gültigkeit, in anderen Phasen jedoch wiederum nicht.

So gibt es beispielsweise keine großen Investoren in unserer Zeit, welche ausschließlich nach dem Buy & Hold-Motto verfahren, selbst ein Warren Buffett macht das nicht.

Buffett kauft sich in Firmen ein, wenn er entsprechenden Value sieht, und Buffett verkauft auch durchaus, wenn dieser Value in seinen Augen dann ausgeschöpft ist.

Dies und mehr hier

"Five Investing Myths That Will Hurt You"

davidstockmanscontracorner.com/...ng-myths-that-will-hurt-you/

das richtige
Die restlichen 5% die meinen dass sie schlauer sind als der Markt sollen ihr Glück versuchen

- analog zum "Sommerloch", über das Zeitungen im Sommer klagen.

Die wichtigste Regel ist diese:

"Trim back winning positions to original portfolio weights: Investment Rule: Let Winners Run"

Sie führt langfristig dazu, dass das Portfolio aus durch Gewinne bezahlten Positionen besteht und die Psyche des Anlegers von Verlustängsten (den größten Feind des Investors) befreit ist.

wolfstreet.com/2015/12/22/...e-2009-worst-december-since-2008/

IPO = Aktien-Neuemissionen

ich lese jeden Tag noch fleißig mit. Aber es wurde faktisch alles schon mal gesagt und wiederholt sich daher dann mal schnell.

Ich bin auch der Meinung, dass das Jahr 2016 herausragendes Bärenjahr werden könnte. Der "Aufschwung" seit Frühjahr 2009 ist einfach reif.

oilprice.com/Latest-Energy-News/World-News/...ets-In-2016.html

...The road ahead in 2016 will most likely hold more of the same for both the U.S. economy and commodities despite oil markets gradually rebalancing in supply demand as U.S. production declines. The weakening economy will most likely result in tepid returns in U.S. equities in 2016 after a rather tepid year in 2015. Looking at just a few large cap names in technology (FB, GOOG, MSFT, AMZN, NFLX), most big name companies are well off highs or even in bear markets. It is doubtful any incremental U.S. fiscal spending in 2016 will turn the economy around. Additional monetary stimulus from the EU probably won’t do anything meaningful either.

The pace of China easing may sway things and seems the biggest swing factor in 2016. But valuations are still in the 90 percent of historical P/Es, which doesn’t bode well for returns nor does tepid EPS growth overall for U.S. companies...

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Bullen hatten die vor der Fed-Sitzung die "Arbeitshypothese", dass Investoren wegen der Fed-Zinserhöhung aus Bonds in Aktien umschichten und so "trotz" der Leitzinserhöhung eine Weihnachtsrallye lostreten. Doch der schwächliche fundamentale Background, ablesbar auch an den Fed-Kommentaren zur Leitzinserhöhung ("dovish spin"), gibt es nicht her:

www.zerohedge.com/news/2015-12-22/...arkets-good-it-gets-mizuho-warns

The first Fed rate hike in seven years was supposed to trigger a powerful equity rally as the bulls expected money to pour out of bonds into stocks; especially into the cyclicals.

The logic behind this market call was simple and seductive. History shows that the economy and earnings keep on accelerating as the Fed initially shifts away from monetary policy accommodation and history was expected to repeat itself.

Unfortunately for the equity bulls, as Mizuho's Steve Ricchiuto explains, this time things are different and instead of the Fed rate hike triggering the traditional Santa Claus rally; it looks like the FOMC is actually the Grinch....

...Essentially,  the rate hike was executed because the Committee [Fed, A.L.] wants to limit the economy’s upside in the wake of the perceive labor market tightening. This means equity investors need to assess whether current valuations are justifiable in an environment of at best 2%-2.5% economic growth, declining energy prices, a firming dollar, and a lack of pricing power...

mittlerweile 40 Prozent im Plus. Ok, nicht ganz im Sinne des Erfinders.
Aktuell erinnert der Dow allerdings auffällig an die letzten Zuckungen vom Dezember 2007.
Himmeldonnerwetter--Also mir als chronischem Bullen kräuseln deshalb die Nackenhaare, sollte AL endlich mal Recht bekommen???
Hab deshalb zur Teilabsicherung meiner Papiere heute nen kleinen  DBX0BY beigepackt...

Lehna etc. und ich lese auch noch mit - aber was soll man schon sagen - alles nur verarsche Kaufhaus
Gruss E8

Die weitere Entwicklung wird in zweierlei Hinsicht unterschätzt:

1.) der Bullenmarkt läuft länger/der Gesamtmarkt ist insgesamt stabiler, als die Leute erwarten

2.) die nachfolgende Krise fällt dann aber umso heftiger aus, als die Leute glauben

VG AnaB

dass sich eine größere Anzahl von US-Schwergewichten bereits im Bärenmarkt-Terrain befindet, so u.a. solch illustre Firmen wie Apple, American Express, Caterpillar, Chevron, IBM, United Technologies, Wal-Mart und Exxon, deren Kurse aktuell 20 oder gar mehr Prozente unter ihren Mehrjahreshochs bzw. ATH notieren. Eine stark abnehmende Marktbreite, sprich wenn der Kurs eines Index nur noch von wenigen Titeln getrieben wird, ist unter Timing-Aspekten zwar nicht zwangsläufig als verlässlicher Indikator für eine unmittelbar bevorstehende größere Schwäche des Gesamtmarkts anzusehen, aber das bisschen an vorweihnachtlichem Kurs-Gepushe sollte einem nicht den Blick dafür vernebeln, dass die Zeiten "risikoloser Zentralbank-Rallies" womöglich vorbei sind.

www.forbes.com/sites/investor/2015/12/21/...-market-territory/

- abzulesen an der hohen Zahl gekaufter S&P-100 (hundert!) Put-Optionen. Das sind Papiere, die fast nur Institutionelle traden. Daher ist die aktuell ziemlich bärische Positionierung - die bärischste seit mindestens 17 Jahren (Chart unten) - auch nicht kontraindikatorisch bullisch wie bei den Kleinanlegern.

www.marketwatch.com/story/...and-its-even-more-bearish-now-2015-12-22

"Smart money” is betting against the bulls in a huge way.

When it comes to investing in the stock market, the crowd is often wrong at extremes. A contrarian’s delight. This, according to Dana Lyons of J. Lyons Fund Management, is not one of those times. At least, if history is any indication. Of course, that’s a pretty big “if.”

Nevertheless, it’s worth noting what’s going on with the traders of S&P 100 options OEX, +0.83%

“Historically, this group has been on the right side of the market more times than not when their collective options position is at an extreme,” Lyons wrote in a blog post in which he pointed out that OEX traders have never held more put options relative to call options.

By the numbers, Friday’s readings marked the first time in history with more than three put options for every call. The record didn’t last long. On Monday, it rose to 3.3 options for every call.

This chart shows just how rare these kinds of extremes have been. To put it in perspective, between 1999 and 2014, the reading broke past two puts for every call just 15 days.....

Der Euro Bund Future ist unter den MA200 im Stundenchart gerutscht worauf er in jünster Vergangenheit recht heftig reagierte. Ein Tagesschluss unter dem roten Aufwärtstrend z. B. heute wäre auch nach der Signallage im Tageschart ein Shortsignal.