Der USA Bären-Thread

„Die Krise wird uns noch lange beschäftigen, aber wir erwarten nun allmählich Stabilisierungen, unsere Industrie wird nächstes Jahr wieder wachsen. Wir werden auf viele Jahre himaus mit Nullzins fast inflationsfrei leben, die Staatsanleihen sind absulut sicher. Die Nachfrage in- und ausländischer Privatanleger, Banken etc. ist so hoch („safe haven“), dass wir selbst nur im Notfall zukaufen. Der Staat kann daher und muss weiter expansiv bleiben,  bis die Nachfrage wieder anzieht. Wir werden eher alle anderen Kreditsektoren konzentrieren und durch Garantien, Zinssenkungsmaßnahmen,  Aufkäufe absichern. Unser fragiles Finanzsystem hat sich bereits stabilisiert, unsere Banken laufen wieder rund. Wir fordern alle anderen Nationen auf, sich endlich entsprechend anzustrengen.

Was Bernake nicht sagen wird:
„Wir pumpen schon länger riesige Mengen Geld in die Banken, um die Kreditausfälle zu kompensieren, Zinsen zu senken und die Staatsfinanzierung zu ermöglichen. Das wird auch jahrelang so weiter gehen, es wird den Dollar aushöhlen, da vom Ausland kaum neuer Kredit kommt, und davon sind wir an sich völlig abhängig. Aber die Märkte werden den Dollar wohl nur langsam absenken und immer über seinem Wert handeln. Unsere Industrie wird davon profitieren, andere Sektoren werden daran leiden. Unser Dollar wird ohnehin schon lange nicht mehr durch uns, sondern durchs Ausland gedeckt, insbesondere durch den Export der an den Dollar gekoppelter Ölländer und Chinas. Solange das so ist, können wir uns unsere Geldpumpe leisten und haben auch noch genügend Erpressungspotential. Natürlich, der alte Luxus ist für immer vorbei, jedenfalls für die meisten. Wir können nur hoffen und beten, dass unsere Talfahrt langsam geht und im Ausland die Konjunktur auch ohne uns wieder anspringt.“

Fed stützt Kreditmärkte mit über einer Billion  
18.03.2009, 19:40 Uhr

Im Kampf gegen die Rezession greift die US-Notenbank zu einer ihrer schärfsten Waffen: Die Fed kündigte am Mittwochabend an, über die kommenden sechs Monate langfristige Staatsanleihen im Wert von bis zu 300 Mrd. Dollar und im Umfang von 750 Mrd. Dollar hypothekenbesicherten Wertpapieren aufzukaufen. Die US-Aktienmärkte reagieren positiv – und auch an den Devisenmärkten sorgte die Entscheidung für Wirbel.
www.handelsblatt.com/politik/...r-einer-billion-dollar;2206928

FTD

Tumult an den Märkten
Hedge-Fonds-Sterben beschleunigt sich

Taumelnde Börsen, taumelnde Renditen: 2008 mussten laut einer Analyse so viele Hedge-Fonds aufgeben wie noch nie, darunter auch bekannte Adressen. 15 Prozent der umstrittenen Anlagevehikel gibt es schon nicht mehr.

1471 Hedge-Fonds mussten 2008 weltweit aufgelöst werden. Das ist ein neuer Rekord und entspricht 15 Prozent des gesamten Marktes. Der bisherige größte Rückgang auf Jahressicht waren 848 im Jahr 2005. Das teilte der Datendienstleister Hedge Fund Research (HFR) am Mittwoch mit. Allein im vierten Quartal schlossen 778 Fonds, nachdem Investoren 150 Mrd. $ abgezogen hatten.

Zu den Hedge-Fonds, die schließen mussten, gehören Drake Management, eine Vermögensverwaltung ehemaliger Blackrock-Mitarbeiter, Peloton Partners, ein Unternehmen von Ex-Goldman-Sachs-Bankern, und Ospraie Management. Auch einige Dachfonds gaben auf.

Im Zuge der Kreditkrise büßten Hedge-Fonds ihren Nimbus als Renditegaranten ein: Laut HFR verloren sie im vergangenen Jahr durchschnittlich 19 Prozent. Das verwaltete Vermögen fiel Morgan Stanley zufolge um 37 Prozent auf 1200 Mrd. $. Viele Fonds waren gezwungen, das Kapital ihrer Anleger einzufrieren.

...
Nicht nur die Marktturbulenzen bereiten den Hedge-Fonds Probleme: Die Vermögensverwalter müssen sich zudem auf eine schärfere Regulierung einstellen. Am Samstag verständigten sich die Finanzminister...

www.ftd.de/unternehmen/finanzdienstleister/...sich/489071.html

Und den Dollar könnt ihr in der Pfeife rauchen. Heute 3,2% Wertverlust gegen Euro.

Inflation in den nächsten Jahren?

in den USA wird die Inflation das Mittel der Wahl sein, um mit den Problemen zunächst fertig zu werden. Sie haben gerade mit dem Kauf ihrer eigenen Schulden ( kein Mensch versteht das eigentlich) die Runde eingeläutet.



   40004. Die Amis   pfeifenlümmel  14.03.09 18:23  

werden ihre Autos zum Einkaufen brauchen, um sich noch Sachwerte ( meinetwegen auch Konsumgüter ) für ihr Geld zu sichern, angefangen von der programmierten elektrischen Zahnbürste bis zum Gefrier-Kühlzentrum.

Die Chinesen sind nicht umsonst sauer, erwarten sie doch eine massiven Wertverlust im Dollar. Für die Amerikaner ist die Inflation die beste Lösung, denn:

Die unbewohnten Villen, die jetzt 1 Million Dollar kosten und unverkäuflich sind, werden gern genommen. Der Hypothekenschlamassel reduziert sich.
Die riesigen Schulden, speziell gegenüber den Chinesen und Japanern, werden abgewertet ( im Vergleich zum BigMac).
Der Dollar fällt stark gegenüber Yen und Euro und macht die Amis wettbewerbsfähiger.

... Wann verlieren Leute, die in USA anlegen, das Vertrauen?

---

 

FTD-Das Kapital

Alle Hemmungen verloren

 

Um Äußerlichkeiten braucht sich die Fed nicht mehr zu scheren, wenn sie immer mehr private Ramschpapiere als Sicherheit gegen Zentralbankgeld akzeptiert und damit die unverblümte Botschaft sendet, ein neues Subprime-Fass zu öffnen.

(Links weggelassen - A.L.)

Die Fed muss höllisch aufpassen. Nicht nur, dass der Aufkauf von Staatsanleihen schon für sich genommen ein höchst peinliches Signal ist. Das Dilemma besteht vor allem darin, dass die US-Notenbank schnell die Kontrolle verlieren kann. Denn um einen spürbaren Effekt zu erzielen, muss sie ja beträchtliche Summen aufwenden, zunächst 300 Mrd. $ über sechs Monate. Je weiter die Zinsen aber fallen, desto unattraktiver werden die ohnehin erbärmlichen Renditen von US-Staatsanleihen für den Privatsektor - und desto reizvoller wird es für diesen, die erzielten Kursgewinne mitzunehmen.

Sobald der Privatsektor aber auf der Verkäuferseite steht, muss die Fed noch mehr US-Bonds aufkaufen. Das ist zumindest dann der Fall, wenn sie einen Kursrückgang verhindern will, da ein solcher den Privatsektor erst recht in Panik versetzen könnte. Wer Mitte Dezember auf 30-jährige Treasuries gesetzt hat und daher zwischenzeitlich Kursverluste von gut 20 Prozent hinnehmen musste, weiß, was das heißt. Je mehr Anleihen die US-Notenbank aber erwirbt, desto brenzliger wird es für den Dollar - und desto höher wird die Wahrscheinlichkeit einer Flucht aus der inflationierten Leitwährung, die wegen einhergehender Treasury-Verkäufe nur noch mehr Fed-Interventionen erforderlich machte.

Ohnehin wird es für die Fed schwer werden, zu gegebener Zeit aus dieser Nummer wieder herauszukommen - ohne dabei ein Gemetzel am Rentenmarkt auszulösen. Ähnliches gilt für den Ankauf von Hypotheken, den die Fed nun auf 1250 Mrd. $ verdoppelt - und die anderen Liquiditätsprogramme.

....

Die US-Notenbank wäre daher gut beraten gewesen, den Umweg über das Geschäftsbankensystem zu wählen: dieses weiterhin mit zinslosen Reserven vollzupumpen, auf dass es den US-Staat gleichsam im Auftrag der Fed mit Kredit versorgt. Das hätte den Vorteil, dass diese Politik gleichzeitig zur Genesung der unter sinkenden Zinsspannen und heftig steigenden Kreditausfällen leidenden Geschäftsbanken beitragen würde, die außer im Emissionsgeschäft derzeit ja nicht allzu viel zu tun haben dürften.

Dazu hätte die Fed eine glaubwürdige Drohgebärde aufrechterhalten müssen, im Notfall doch selbst auf dem Bondmarkt einzuspringen, um den Geschäftsbanken die Gewissheit zu vermitteln, vor Kursverlusten geschützt zu werden. Ökonomisch betrachtet ist das zwar auch Gelddrucken, mit entsprechenden Risiken für Dollar, Inflation und die längerfristigen Geschicke des US-Anleihenmarkts. Aber wenigstens wäre es nicht ganz so offensichtlich. Darum indes braucht sich der Emittent der Weltreservewährung nicht mehr zu scheren, wenn er immer mehr private Ramschpapiere als Sicherheit gegen Zentralbankgeld akzeptiert und damit die unverblümte Botschaft sendet, ein neues Subprime-Fass zu öffnen.

www.ftd.de/boersen_maerkte/aktien/...ngen-verloren/489272.html

 

wieder anheben wenn der Aktienmarkt sich etwas gefangen hat.

Ich habe als Kind auch gern mit Banknoten gespielt. Meine Mutter hat sie Fotokopiert. Die alten Schweizer-Noten waren noch Riesendinger, aber schön anzuschauen.
Die Mutter der Ami-Kids kann sich das kopieren vermutlich sparen.

Vertrauen ist das Kapital der Banken und Gewinn, oder zumindest die Aussicht darauf bringt das Geld der Anleger in die Märkte zurück...

Wir werden ja sehen, was aus folgendem Konjunktiv wird...

The bank could repay the infusion now, Lewis said, if it were not maintaining higher-than-normal capital to account for the "fragile" state of the financial system. He also expects the Charlotte, North Carolina-based lender to be profitable in 2009 absent an "unexpected meltdown."

Lewis made his comments in an interview on Tuesday. Five days earlier, he had said Bank of America was profitable in January and February, after the chief executives of JPMorgan Chase & Co and Citigroup Inc made similar comments. These outlooks contributed to broad gains in U.S. stocks over the last week-and-a-half.

Some critics have called for Lewis' removal as a result of Bank of America's troubled Jan. 1 acquisition of Merrill Lynch & Co. This led to a government bailout that included a $20 billion infusion from the Troubled Asset Relief Program, on top of $25 billion earlier, and a loss-sharing agreement on $118 billion of assets. Lewis became chief executive in 2001.

In the interview, Lewis said that three years and more from now, Merrill "will prove to be one of the best acquisitions we've ever made." He said the bank has made about one-fourth of a planned 35,000 job cuts related to the purchase, and expects 45 percent of overall cost savings in 2009.

Vertrauen ist das Kapital der Banken und Gewinn, oder zumindest die Aussicht darauf bringt das Geld der Anleger in die Märkte zurück...

Wir werden ja sehen, was aus folgendem Konjunktiv wird...

The bank could repay the infusion now, Lewis said, if it were not maintaining higher-than-normal capital to account for the "fragile" state of the financial system. He also expects the Charlotte, North Carolina-based lender to be profitable in 2009 absent an "unexpected meltdown."

Lewis made his comments in an interview on Tuesday. Five days earlier, he had said Bank of America was profitable in January and February, after the chief executives of JPMorgan Chase & Co and Citigroup Inc made similar comments. These outlooks contributed to broad gains in U.S. stocks over the last week-and-a-half.

Some critics have called for Lewis' removal as a result of Bank of America's troubled Jan. 1 acquisition of Merrill Lynch & Co. This led to a government bailout that included a $20 billion infusion from the Troubled Asset Relief Program, on top of $25 billion earlier, and a loss-sharing agreement on $118 billion of assets. Lewis became chief executive in 2001.

In the interview, Lewis said that three years and more from now, Merrill "will prove to be one of the best acquisitions we've ever made." He said the bank has made about one-fourth of a planned 35,000 job cuts related to the purchase, and expects 45 percent of overall cost savings in 2009.

www.forbes.com/feeds/reuters/2009/03/18/...UPDATE-1_print.html

Ausweislich der FRED-Daten aus Februar d.J. sind folgende Entwicklungen seit Anfang 2008 zu konstatieren:

Board of Governors Total Reserves: von 40 Mrd. auf 850 Mrd. gestiegen und aktuell wieder auf 700 Mrd. gefallen

Excess Reserves of Depository Institutions: von 10 Mrd. auf 800 Mrd. gestiegen und aktuell wieder auf 600 Mrd. gefallen

Wie sich das Fed-Vermögen aktuell darstellt, siehe  

www.newyorkfed.org/markets/soma/sysopen_accholdings.html

Ich würde Mr Bernanke gerne einmal fragen, woher denn wohl 810 (850 minus 40) Mrd. an Total Reserves der Fed in 2008 kamen. Nun ja, da sind etwa 300 Mrd. aus dem SOMA veräußert worden, bleiben aber immer noch etwa 500 Mrd., für die ich keine Erklärung finden kann. Luftnummern?

in allernächster zeit mit diesem special service usa bedient werden......der absturz ist nur aufgeschoben an den weltbörsen und   hohe  infaltionsraten ziehen ja oftmals  die märkte kurzfrist nach oben......  mal sehen.....

FTD

Konjunkturerwartungen
Steinbrück warnt vor tiefer Rezession

Minus 2,25 Prozent - davon geht die Bundesregierung bisher aus. Finanzminister Steinbrück deutet an, dass die Rezession noch tiefer ausfallen wird. Trotzdem wettert er gegen Weltuntergangspropheten vom Schlage eines Norbert Walter.

(Links im Original)

Bundesfinanzminister Peer Steinbrück (SPD) hält es für möglich, dass die Rezession in Deutschland schärfer ausfallen könnte als bisher erwartet. Derzeit könne niemand sagen, "wie tief es runter geht", sagte der SPD-Politiker der "Süddeutschen Zeitung". Noch gehe die Regierung offiziell davon aus, dass die Wirtschaftsleistung in diesem Jahr um 2,25 Prozent schrumpfen werde. Es bestehe allerdings die Möglichkeit, dass diese Prognose nicht zu halten sei.

Wirtschaftsforscher gehen mittlerweile davon aus, dass die Konjunktur in diesem Jahr um fast fünf Prozent einbrechen könnte. Das Institut für Wirtschaftsforschung Halle rechnet mit einem Rückgang des Bruttoinlandsprodukts (BIP) von 4,8 Prozent. Andere Forschungsstellen wie das Institut für Weltwirtschaft in Kiel erwarten ein Minus von 3,7 Prozent. In der kommenden Woche legen die führenden Wirtschaftsforschungsinstitute ihre Frühjahrsgutachten vor.

(Bildunterschrift mangels Bild ausgelassen)

Steinbrück übte scharfe Kritik an Ökonomen wie Norbert Walter von der Deutschen Bank, die ihre Negativprognosen immer weiter senkten. "Der Chef-Volkswirt der Deutschen Bank hat seine Prognose jetzt schon auf minus fünf Prozent verschlechtert, und es wird nicht lange dauern, da ist er über Fünf hinaus. Ich halte so eine Vorgehensweise für verantwortungslos", sagte Steinbrück. "Das ist der Versuch, mit immer schlechteren Nachrichten Aufmerksamkeit zu erheischen."

Im Streit über den Umgang mit Steueroasen drohte Steinbrück der Union mit ..... (Ende an den Mod gestiftet...).

www.ftd.de/politik/deutschland/...tiefer-Rezession/489365.html

John Authers zu den drastischen Massnahmen der FEd:
www.ft.com/cms/s/0/...de-9e32-0000779fd2ac.html?nclick_check=1
The Federal Reserve is on a war footing and it is using the Powell doctrine – only go to war as a last resort, and do so with overwhelming force....
...........Even after the central banks of Japan, Switzerland and the UK bought bonds and successfully pushed down interest rates (“quantitative easing“), and even though the Fed said three months ago that it might buy bonds, nobody expected such a drastic move. Fed officials had downplayed it in recent days.

It provoked a drastic market response. Ten-year Treasury yields dropped half a percentage point in minutes. The dollar dropped more than 3 per cent against the euro, its biggest daily fall in many years, and the S&P 500 briefly surged above 800, having hit 666 less than two weeks ago.

The Fed had cover from this week’s inflation data if it did not want to go through with the purchases. Both producer and consumer prices are rising a bit faster than had been thought, providing an argument that drastic rate cuts to fight deflation were not necessary.
Sentiment appeared better. The stock rally came amid stories that banks were making money, and that the term asset-backed securities loan facility (Talf) might revive credit, while 10-year yields, at around 3 per cent, were still historically low.

So why did the Fed do it? The theories are out there. With the AIG bonuses moving public opinion against bail-outs, this may be the only way to pump more public money into credit. Congress will not approve such a thing. Or the Fed may know something about the banking system that others do not.

But for now, the tactic of shock and awe rules.

.......Der Bondmarkt hat auf diese Ankündigung unmittelbar und kräftig in der gewünschten Richtung reagiert. Die Treasury-Renditen sind für den Kapitalmarkt insofern von grosser Bedeutung, als viele andere Zinssätze sich an diesen orientieren. Ganz entschieden versucht überdies das Fed, die Hausfinanzierungen billiger zu machen. Der Weg dazu ist der Aufkauf von Wertpapieren der beiden faktisch staatlichen Hypothekarriesen Fannie Mae und Freddie Mac. Der Preis, den das Fed für diese Aktionen zu zahlen bereit ist, ist eine massive Ausweitung der Notenbank-Bilanz und damit der Geldmenge; das Finanzsystem wird sozusagen mit Liquidität überschwemmt. Die US-Notenbank nimmt damit aber auch eine Schwächung des Dollars in Kauf, auch wenn sie dies im Gegensatz zur Schweizerischen Nationalbank nicht offen sagt. Das alles ist nicht ohne Gefahren, sowohl für den mittelfristigen Inflations-Ausblick als auch im internationalen Kontext. Man könnte die USA, gleich wie die Schweiz, der Politik einer kompetitiven Abwertung bezichtigen. Das alles kümmert die Amerikaner zurzeit jedoch wenig. Krisenbekämpfung à tout prix scheint derzeit die Losung zu sein.
www.nzz.ch/nachrichten/wirtschaft/aktuell/...es_1.2221919.html

Mit landesweiten Streiks und rund 200 geplanten Demonstrationen protestiert die Opposition in Frankreich am Donnerstag gegen die Wirtschaftspolitik der Regierung. Die Eisenbahner der staatlichen Gesellschaft SNCF legten bereits am Mittwochabend die Arbeit nieder.  In Paris waren die Vorortzüge von dem Ausstand betroffen, Metro und Busse sollten aber nach Angaben der Verkehrsgesellschaften weitgehend ausgespart bleiben.

Auch in Krankenhäusern, Banken, Postämtern und vielen Unternehmen waren die Beschäftigten zum Streik aufgerufen. Die Gewerkschaften rechneten mit einer noch höheren Beteiligung als beim ersten Generalstreik gegen die Wirtschaftspolitik von Staatspräsident Nicholas Sarkozy, bei dem Ende Januar bis zu 2,5 Millionen Menschen auf die Strassen gegangen waren.
www.nzz.ch/nachrichten/wirtschaft/aktuell

Die beiden letzten Generalstreiks in Deutschland gab es 1918 am Ende des Ersten Weltkriegs (unten) und - zwei Jahre später - nach dem rechtsgerichteten Kapp-Putsch gegen die Weimarer Republik.

de.wikipedia.org/wiki/Generalstreik
de.wikipedia.org/wiki/Kapp-Putsch

Nur mal zur Verdeutlichung, bei welche "Gemengelage" ansonsten Generalstreiks ausgerufen werden...

Peter Schiff, Euro Pacific Capital: Today’s announcement that the Fed is committed to purchase more than $1 trillion in Treasury and agency debt is great news for current holders of those instruments looking to bail out, but horrific news for just about everyone else, particularly long-term holders of U.S. dollars-based assets.

With the Fed already out of interest rate ammunition, Bernanke & Co. see direct debt purchase as their best means to stimulate. But by being the buyer, not just the lender, of last resort, the Fed has laid in a course that can only lead to ruin for the U.S. dollar.

economix.blogs.nytimes.com/2009/03/18/...-to-fed-announcement/

- dort macht man schnell einmal die Autobahn mit LKWs dicht
- dort behindert man auch einmal den Fährverkehr nach England
- dort schmeisst man mit Tomaten um gegen Preise anzukämpfen
- u.s.w.
und Deutschland ??
SCHNARSCHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHH
SCHNARSCHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHHH
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seiner Kriegsschulden aus dem Ersten Weltkrieg. Der Krieg wurde vor allem durch Kriegsanleihen, die jeder Interessierte kaufen konnte, finanziert. Die Anleger verloren in der Hyperinflation bis 1923 (siehe unten) ihren gesamten Einsatz.

Bleibt zu hoffen, dass Bernankes "Krieg gegen die Überschuldung" nicht zu einem ähnlichen Debakel führt. Fatalerweise ist sein wichtigste Kriegsgerät ja "Neuverschuldung" nebst Hubschrauber zur flächendeckenden Geldnotenverbreitung.

Die Zeiträume, in denen sich die (damalige) Mark zum Dollar zehntelte, wurden bis 1923 hin immer kürzer. Im Oktober 1923 dauerte die Zehntelung des Geldwerts nur noch 8 Tage.

mit ihren Irak-Kriegs-Anleihen?

Ich tippe: ein dummes Gesicht.