Beerenberg Bank: SER Systeme kaufen SER ->ariva

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Beerenberg Bank: SER Systeme kaufen    SER ->ariva Bandit
Bandit:

Beerenberg Bank: SER Systeme kaufen SER ->ariva

 
05.04.00 11:08
#1
SER Systeme AG - Kaufen
                            WKN: 724190 SER SYSTEME AG O.N. Berenberg Bank 03.04.2000


                            * Knowledge Management, ein Wachstumsmarkt - Mit der SERbrainware-Technologie dringt das Unternehmen in das
                            Geschäftsfeld Knowledge Management (KM) ein. Das Researchinstitut Ovum prognostiziert für den KM-Software-Markt ein
                            Wachstum von USD 515 Mio. im Jahr 1999 auf USD 3,5 Mrd. im Jahr 2004.

                            * Internationale Expansion - Die jüngste Akquisition der amerikanischen Tochter Portal Connect, Inc. zum Vertrieb von
                            Interaction Portals (ab 3. Q 2000) führt dazu, dass SER schon in diesem Geschäftsjahr 43% seines Umsatzes in den USA
                            erzielen wird. Annähernd die Hälfte dieses Umsatzes wird dabei mit Produkten generiert die auf der Brainware-Technologie
                            basieren.

                            * Technologische Führerschaft - Die Gesellschaft kann als technologischer Führer in dem Bereich KM angesehen werden. Mit
                            dem Unternehmen Autonomy existiert nur ein weltweit agierender Wettbewerber, der eine ähnliche, wenngleich langsamere
                            Technologie aufweist. Die zuletzt schwache Performance der SER-Aktie ist auf die Investitionszurückhaltung der
                            Finanzdienstleister im Zusammenhang mit der Y2K-Problematik und die verspätete Akquisition in den USA zurückzuführen.
                            Aufgrund des Einstiegs in das überdurchschnittlich wachstumstarke Geschäftsfeld Knowledge Management und des wieder
                            anziehenden Wachstums im Stammgeschäft Daten- und Dokumentenmanagement halten wir SER für unterbewertet. Wir
                            gestehen dem Unternehmen eine ähnliche Bewertung wie den Wettbewerbern zu, d.h. 3xEV/Umsatz und ein KGV von 28.
                            Auf Basis des Geschäftsjahres 2002 bedeutet dieses ein Kursziel von EUR 80.

                            Wir starten unser Coverage der SER Systeme AG mit der Empfehlung: Kauf.  
Beerenberg Bank: SER Systeme kaufen    SER ->ariva Bandit
Bandit:

HSBC Trinkhaus und Burchardt: SER Systeme kaufen m.T.

 
05.04.00 21:23
#2
04.04.2000
                        SER Kursziel 70 Euro
                        HSBC Trinkaus & Burkhardt
                                                                                   


                        Die Analysten vom Bankhaus HSBS Trinkaus & Burkhardt empfehlen die Aktie
                        der SER Systeme AG (WKN 724190) zum Kauf.

                        Die Aktie des größten europäischen Anbieters von
                        Dokumenten-Management-Systemen sei derzeit mit 47 Euro klar unterbewertet.

                        Das Unternehmen habe eine hochwertige und breite Kundenbasis, u.a. im
                        gehobenen Mittelstand und eine komplette Produktpipeline.

                        Die Ausweitung des internationalen Vertriebs und der Entwicklung neuer
                        Software dürften dem Unternehmen Umsatzimpulse bringen.

                        Derzeitiges Kursniveau zum Einstieg nutzen, so die Analysten.
Beerenberg Bank: SER Systeme kaufen    SER ->ariva Buckmaster
Buckmaster:

Risiko: * / Chance: ******** o.T.

 
05.04.00 23:56
#3
Beerenberg Bank: SER Systeme kaufen    SER ->ariva Straßenräuber

ein glatter Verzehnfacher auf Sicht von 24 Monaten, fast ohne je.

 
#4


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