RIB Software AG

mmmmh..... tja, wäre natürlich auch eine Art schnell und sicher in den TecDax zu kommen ;););)

Vielen Dank Kat und Scan!

Anhand der Kennzahlenanalyse wird auch bei RIB wiedermal deutlich, dass die Zeiten der "low hangig fruits" vorüber sind und es keine richtigen Schnäppchen mehr gibt. Aufgrund der vermutlich noch sehr lang anhaltenden Phase der Niedrigzinsen, ist es daher vermutlich trotz sportlicher Bewertungen angebracht, sich Wachstumswerte mit starker künftiger Ertragskraft ins Depot zu legen. Zumal hier bei RIB die schöne Möglichkeit der Skaleneffekte hinzukommt, deren Hebelwirkung auf der Ebene der Bewertungskennzahlen schnell zum Tragen kommen kann.

wie ist das mit den Hebel/Skaleneffekten zu verstehen? In Bezug darauf, dass sich iTWO möglicherweise als Branchen Standard durchsetzt?

Werden die Zahlen morgen früh klasse, kauft man halt 5% höher und hat wohl immernoch gute Einstiegskurse. Werden die Zahlen eher schlecht, aber auch nicht zu schlecht, um die mittelfristigen Persektiven komplett zu gefährden, kriegt man die Aktie vielleicht morgen früh zu 10,0 €.

Wobei ich mir immernoch die Frage stelle, was gute oder schlechte Zahlen sind. Schätzungen für Q2 hab ich noch nirgendwo gesehen.

Skaleneffekten bedeutet ja nichts anderes als mehr Umsatz und mehr Gewinn bei unterproportional steigenden Kosten. Beispielweise könnten die Herstellungskosten und Personalkosten zwar durchaus steigen, prozentual vielleicht sogar stärker als der Umsatz, jedoch kann sich kann die Ebitda/-Marge trotzdem extrem steigen. Gerade bei Software/Dienstleistungsunternehmen ist diese Möglichkeit der unterproportional steigenden Kosten vorhanden. Wenn RIB bspw. eine 6D-Programm entwickelt, dann entstehen dadurch selbstverständlich Kosten – diese Kosten entstehen gleichermaßen, ob RIB nur 1 Lizenz oder eben 1000 Lizenzen des Programms verkaufen sollte; nur hast Du bei 1000 verkauften Lizenzen durch die Synergieeffekte eben nicht mehr den gleichen Kostenaufwand. Doofes Beispiel, aber dafür ganz einleuchtend: Du backst Schokokuchen: Für 1 Schokokuchen auf einem kleinen Geburtstag brauchst Du 1h – jetzt bist Du auf einer Hochzeit eingeladen und sollst 3 Schokokuchen backen: Dafür brauchst Du ja jetzt logischerweise nicht 3x so lange, sondern kannst gleich 3x soviel Teig etc. machen. D.h. Du hebst Synergien und wirst wirtschaftlicher. Gleiches Prinzip bezogen auf die Produktpipeline von RIB als bei Software/Dienstleistungsunternehmen, da RIB im Gegensatz zu Industrieunternehmen nicht mit proportional steigenden Materialkosten zu tun hat, sondern durch ihr Geschäftsmodell stärkere Skaleneffekte erzielen können.  Diese Skaleneffekte sieht man dann recht schön in der GUV, wo man ableiten kann wie sich die Herstellkosten und Personalkosten im Vgl. zum Vorjahr oder den letzten Quartalen entwickelt haben. Rechnerisch wirkt sich dieser Hebeleffekt durch das Heben von Synergien dann selbstverständlich auch positiv auf die Unternehmenskennzahlen und dadurch logischerweise auch auf die Bewertungskennzahlen aus.  

für die Erklärung.

ps. ich geh jetzt erst mal zum Bäcker ein Stück Schokokuchen kaufen ;-)

nun endlich wieder Schwung in die Aktie!(siehe Meldung 16.20 h)...

http://www.ariva.de/news/...-entry-in-6-D-Big-Data-Technology-5117280

RIB übernimmt das schwedische Cloud-Unternehmen Byggeweb A/S.
Cool finde ich das:

Thomas Wolf, Chairman and CEO of RIB Software AG: "The iTWO 6D Big Data
cloud platform is no longer a topic for the future, but rather the state of
the art. 6D cloud computing forms a new major global trend within the
construction market. According to a survey conducted by the United Nations,
the number of Internet users around the globe increased 11% to 2.3 billion
in the year 2013. Based on a construction share of 13.4% in the global GDP,
we therefore postulate a global potential of several 100 million users for
construction-specific 6D Big Data applications in the cloud."

Ich denke, da ist die angesprochenen mögliche Fusion mit Nemetschek schon sehr klein gedacht. Vielleicht eher Fusion mit Google?

können. Hinzu kommen weltweite Projekte z. B. im Nahen Osten, in den USA,
Asien und Europa.

Die Einbindung der Cloud-basierten Projekt- und
Facility-Management-Plattform in die Big-Data-Technologie iTWO 5D wird das
Denken und Handeln in der weltweiten Baubranche erneut tiefgreifend
beeinflussen. RIB hat die Big-Data-Plattform iTWO 5D als
Arbeitsgemeinschaft etabliert, in der alle an einem Bauvorhaben beteiligten
Partner mithilfe einer integrierten modellbasierten Plattform
zusammenarbeiten. Als Nächstes wird iTWO nun zu einer 6D-Big-Data-Plattform
weiterentwickelt werden, die darüber hinaus auch modellbasierte
Facility-Management-Prozesse unterstützt. Ziel der Zusammenarbeit ist es,
Bauprojekte im Hinblick auf Qualität, Zeit sowie Kosten für Investition und
Wartung zunächst auf virtueller Ebene zu planen und dann erst mit den
eigentlichen Bauarbeiten zu beginnen. Auch die Nutzung des Gebäudes nach
seiner Fertigstellung wird durchgängig in der Cloud unterstützt.

Dr. Hans-Peter Sanio, CTO der RIB Software AG: "Mit unserer
Big-Data-Cloud-Plattform iTWO 6D können die Kunden ihre Projekt- und
Facility-Management-Prozesse online abwickeln und Entscheidungen in
Echtzeit treffen. Der Zugriff auf die Daten und ihre Verarbeitung erfolgt
über Desktop-Anwendungen im Browser oder über mobile Apps wie iTWO 6D
Control Tower für die Projekt- und Wartungssteuerung oder über Quick
Capture (eine App zur schnellen Datenerfassung) von Docia, mit der Mängel
vor Ort zu Qualitätssicherungs- und Inspektionszwecken auf Smartphones und
Tablets erfasst werden können."


Dazu Thomas Wolf, Vorstandsvorsitzender und CEO der RIB Software AG: "Die
Big-Data-Plattform iTWO 6D ist nicht länger ein Thema für die Zukunft,
sondern schon jetzt Stand der Technik. Das 6D-Cloud-Computing stellt einen
neuen großen globalen Trend innerhalb der Baubranche dar. Nach einer von
den Vereinten Nationen durchgeführten Umfrage hat sich allein im Jahr 2013
die Anzahl der Internetnutzer weltweit um 11 % auf 2,3 Milliarden erhöht.
Ausgehend von einem Anteil der Bauindustrie von 13,4 % am globalen BIP,
schätzen wir das weltweite Potenzial für bauspezifische
6D-Big-Data-Anwendungen in der Cloud auf mehrere 100 Millionen Anwender.
Mithilfe unserer Cloud-Plattform iTWO 6D wollen wir unsere marktführende
Position im Bausegment in diesem Bereich weiter ausbauen."

Über die RIB-Gruppe

Die RIB Software AG ist ein Vorreiter in der Bauindustrie. Das Unternehmen
konzipiert, entwickelt und vertreibt die iTWO-Technologie für
Bauunternehmen in aller Welt. iTWO ist die weltweit erste
Lizenz-/cloudbasierte Big Data BIM 5D Unternehmenslösung für diese Branche.
Seit ihrer Gründung 1961 ist die RIB Software AG Vorreiter für Innovationen
im Baubereich, für die Erforschung und Bereitstellung neuer Technologien
sowie für neue Denk- und Arbeitsweisen zur Steigerung der Produktivität im
Bausektor und trägt damit dazu bei, die Bauindustrie zu einer der
fortschrittlichsten Industrien im 21. Jahrhundert zu gestalten. Die RIB hat
ihren Hauptsitz in Stuttgart und wird seit 2011 im Prime Standard der
Frankfurter Wertpapierbörse geführt. Mit über 600 qualifizierten
Mitarbeitern in mehr als 30 Niederlassungen weltweit betreut RIB 100.000
Kunden, darunter Bauunternehmen, Bauträger, Eigentümer, Investoren und
Regierungen, unter anderem in den Bereichen Bauwirtschaft, Infrastruktur
und EPC.



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30.07.2014 Veröffentlichung einer Corporate News/Finanznachricht,
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Sprache:        Deutsch
Unternehmen:    RIB Software AG
               Vaihinger Str. 151
               70567 Stuttgart
               Deutschland
Telefon:        +49 (0)711-7873-0
Fax:            +49 (0)711-7873-311
E-Mail:         info@rib-software.com
Internet:       www.rib-software.com
ISIN:           DE000A0Z2XN6
WKN:            A0Z2XN
Börsen:         Regulierter Markt in Frankfurt (Prime Standard);
               Freiverkehr in Berlin, Düsseldorf, Hamburg, München,
               Stuttgart


Ende der Mitteilung    DGAP News-Service
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280034 30.07.2014

(END) Dow Jones Newswires

July 30, 2014 10:19 ET (14:19 GMT)



Quelle:Dow Jones  30.07.2014 16:19

der auch schön in die Produktpipeline von RIB passt. Ist ja ein geradezu perfekter Mosaikstein. Genug Nettocash für Übernahmen hat man ja. Die Kapitalerhöhung wurde somit mal gleich genutzt. Strategisch jedenfalls guter Zukauf mit hohem Synergiepotential auf das Mutterunternehmen.

Trotzdem erstmal die Konditionen abwarten, die für den Deal notwendig waren. Bin mal auf den Preis gespannt, den RIB für die 100%ige Übernahme auf den Tisch legen musste - war vermutlich nicht ganz billig. Wachstumsmarkt, Cloudphantasie, etc.... Ist jedenfalls eine Sache des Kaufpreises, bei dem man nur hoffen kann, dass die Übernahme nicht zu teuer vollzogen wurde.

nur um 3 Cents verfehlt. Wie mich sowas immer nervt. Passiert mir derzeit irgendwie ständig, dass ich solche kurzfristigen Anstiege verpasse, weil mein Limit minimal zu tief lag.  

auf den ersten Blick teuer wirkt, wenn wir dann die Zahlen dazu kennen.

Das scheint mir eher ein strategischer kauf zu sein, der deutliche Synergien schafft. dadurch könnten die Daten zu dem Kauf hinsichtlich bezahlter Gewinnmultiplen vorläufig enttäuschen. Aber der Markt scheint es ja grundsätzlich positiv einzuschätzen.  

Wäre natürlich nett, wenn eine  „Earn out“-Zahlung bzw. "Earn out"-Klauseln vereinbart wurden, sodass ein Anteil des Kaufpreises zu einem späteren Zeitpunkt erfolgsabhängig bezahlt wird.  

Was würdest Du denn derzeit unter Berücksichtigung der genannten positiven Einflussfaktoren auf RIB als einigermaßen vertretbaren Übernahmepreis ansehen?
(xy-faches EBIT?!)

hohe Ebitda Marge durch solche Zukäufe. Ist zumindest denkbar, da nicht alle Softwarefirmen ne 33% Ebitda Marge wie RIB haben können.

Kaufpreis wäre natürlich mit EarnOut Zahlungen klasse. Grundsätzlich hängt der Kaufpreis von der nach Synergien erreichbaren Marge ab. Schafft man bei Docia 25% Ebitda-Marge und 15% Ebit-Marge, dann wäre der 2,0fache Umsatz als Kaufpreis mehr als okay, erst recht wenn man zusätzliche Synergien bedenkt.

Wobei Scansoft sicherlich auch recht hat. In den USA dürfte man höhere Multiplen zahlen, zumal in der Pressemitteilung ja drinsteht wie wachstumsstark Docia sein soll. Insofern muss man auch mit dem 3fachen oder noch höheren Umsatzmultiplen rechnen. RIB selbst wird ja auch mit 4,3facher Umsatzmultiple für 2014 bewertet, was natürlich am Wachstum und hoher Marge liegt.

Fazit: Man wird schwer als Außenstehender den fairen Kaufpreis analysieren können. Man stelle sich vor, wie stark hier Synergien auf die Umsätze von RIV/Docia wirken können. Da macht eine Multiple für die erwarteten 2014er Gewinne wenig Sinn.  

schreiben, dass die Übernahme in der ersten Zeit vermutlich mit einer Schwächung der Marge in einzelnen Quartalen einhergehen wird, da es bei solch Komplettübernahmen immer zu Integrationskosten kommt. Diese Integrationskosten drücken dann natürlich nicht nur auf die Marge, sondern auch auf das EPS.

Aber auch da mal erstmal abwarten wie RIB das Ganze konsolidiert. Wissen ja noch gar nichts Konkretes.

kann sich sogar noch unterbieten...bei mir waren es nur 0,5 Cent - meins war bei 10,35...10,355 haben wir gesehen. :/

is dir gestern nich ähnliches bei fph passiert?! .-)

meines Wissens.

Ich hab da bei 4,39 und 4,40 zugeschlagen.



Mal sehn was morgen die Zahlen bei RIB bringen. Wie gesagt, starke Steigung gegenüber Q1/14 und Q2/13 dürfte es auf alle Fälle gegeben haben. Die Frage ist, was der Markt genau erwartet. Ist mir leider immernoch nicht bekannt. Insofern muss man wohl zwischen den Zeilen lesen (Auftragseingang, zukunftsgerichtete Aussagen ...).

ich in Bezug auf einen "guten" Nachkauf etwas mehr Glück...wie immer: Wissensstand heute! ;-)

sähe es zumindest jetzt kurzfristig nach Rebound aus..heute das Doppeltief, dann aus dem kurzfristigen Abwärtstrend schnell raus. Allerdings hat etwas Volumen gefehlt...da warten halt einige doch noch lieber die Zahlen ab. Na schaun mer mal

Equinet hatte für das Q1 einen Umsatzanstieg von 6% erwartet.

FRANKFURT (dpa-AFX Analyser) - Die Investmentbank Equinet hat die Einstufung für Rib Software vor Zahlen auf "Buy" mit einem Kursziel von 15 Euro belassen. Das Softwareunternehmen dürfte im ersten Quartal ein moderates Umsatzwachstum von sechs Prozent erzielt haben, schrieb Analyst Jochen Rothenbacher in einer Studie vom Mittwoch. Das Unternehmen werde seine Jahresprognose wohl bekräftigen./fri/fn (Aktiencheck Analyser)

Das wurde schließlich nicht erreicht, was an den Phase II Aufträgen zum Quartalsende lag, die nicht mehr in Q1 bilanziert werden konnten.

Diese fließen nun in die Q2 Zahlen ein. Darüberhinaus lag der Phase III Auftrag auch in diesem Berichtszeitraum. Daher wird der Markt sicherlich einen deutlichen Umsatzanstieg erwarten. Inwieweit das im Kurs eingespeist ist nach den turbulenten Tagen werden wir dann ja morgen sehen.

eine kleinere Übernahme, aber sie macht auf mich strategisch sehr viel Sinn. Sehr positiv ist vor allem, dass eine solche Meldung direkt nach der KE kam, da es zeigt, dass man die vielen Mittel strategisch nutzen will und nicht Gammelcash gehortet wird. Strategisch hat man m.E. gerade eine fast so hohe finanzielle Schlagkraft wie Nemetschek. Beide können ca. 200 Mill. für Übernahmen einsetzten.