Vielen Dank, sehr hilfreich! 12-13 Jahre klingt erstmal ganz beruhigend hahaha.
Was Eintritt eingeht: ist mir natürlich klar, dass Google Maps direkt nix mit IVUs Produkten zu tun hat. Und natürlich ist die ganze Frage recht spekulativ. Worum's mir geht ist folgendes: Bei manchen Softwarefirmen sind die Anwendungen sehr tief ins System/die Betriebsabläufe der Kunden integriert (z.B. bei Firmen wie Cognizant), beziehen sich auf "mission-critical processes" (z.B. Mainframe Services von IBM) oder erfordern signifikantes Training der Belegschaft (z.B. Krankenhaussoftware von Nexus oder Siemens). Bei solchen Firmen sind die Wechselkosten der Kunden extrem groß.
Zwar gibt es auch in diesen Industrien Markteintritt und Innovation von außen (was, wie Du richtig sagst, praktisch überall vorkommen kann). Allerdings sind die Gewinne dieser Firmen durch die extrem hohen Wechselkosten bei den Bestandskunden meist auf sehr lange Zeit abgesichert. Banken benutzen immer noch IBM Mainframes mit antiquarischer Cobol-Programmierung für ihre wichtigsten Zahlungsprozesse, obwohl es bereits seit langem deutlich bessere und günstigere Lösungen im Markt gibt. Aber den IT Bereich der Banken softwaremäßig umzustellen kostet bei IBM Mainframes einfach zu viel Geld und ist zu riskant, da hiermit das Nervensystem der Firma verwaltet wird.
Solche Softwaremärkte sind extrem attraktiv für Aktionäre, weil man nach unten hin weitestgehend abgesichert ist. Selbst wenn die Firmen in Zukunft von neuen Entrants technologisch weit überholt werden, können sie ihre Bestandskunden dennoch auf Jahre melken. Solche Technologiefirmen sind mir bei der eigenen Aktienwahl tendenziell die liebsten, da es von den Earnings nur eine geringe Downside gibt. IBM macht seit Jahrzehnten unglaubliche Gewinne, obwohl es schon Ewigkeiten her ist, dass jemand zum letzten Mal gesagt hat "IBM ist ein Innovationstreiber". Neukunden holen sich jedenfalls keine COBOL-Programmierung ins Haus.
Der Markt verkennt bisweilen die geringe Downside bei solchen Technologiefirmen mit weiten Moats für Bestandskunden. Bei anderen Software-/Technologiefirmen ist Markteintritt und harte Konkurrenz durch innovative Konkurrenten viel leichter möglich.
Werde mir mal Deine Kommentare weiter durchlesen. Schonmal vielen Dank!